财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净销售额约2.005亿美元，较2019年第二季度的4.11亿美元下降约51.3%，有机销售额下降约57.8%，收购带来约6.5%的销售增长，净通胀率为3.1% [20] - 2020年第二季度毛利润为4740万美元，较2019年第二季度的1.065亿美元下降55.4%，毛利率下降约222个基点至23.7%，受新冠疫情相关库存准备金约550万美元影响 [21] - 2020年第二季度总运营费用降至7280万美元，较2019年第二季度的9090万美元下降约19.9%，调整后运营费用同比下降24%，占净销售额的30.5% [23] - 2020年第二季度运营亏损2540万美元，2019年第二季度运营收入为1550万美元，运营收入下降主要因毛利润降低，部分被运营费用降低抵消 [24] - 2020年第二季度所得税收益为1080万美元，2019年第二季度所得税费用为290万美元，GAAP净亏损2030万美元，摊薄后每股亏损0.57美元，2019年第二季度净收入为770万美元，每股0.26美元 [25] - 2020年第二季度非GAAP调整后EBITDA为负1370万美元，2019年第二季度为正2600万美元，调整后净亏损1870万美元，摊薄后每股亏损0.52美元，2019年第二季度调整后净收入为980万美元，每股0.33美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业销售有机同比下降68.2%，客户减少约56.3%，订单量降低约69.1%，专业产品销量下降68.3%，有机食品同比下降约51.3% [10] - 专业品类毛利率较2019年第二季度下降641个基点，中心盘品类毛利率同比增加204个基点，排除新冠疫情相关库存准备金影响，总毛利率同比增加约52个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月业务活动平均约为上一年收入的40%，6月平均约为上一年收入的60%，7月销售额约为上一年的60% [9][12] - 公司最大的东北、大西洋中部和西海岸市场因6月初广泛的社交活动及部分州新冠病例反弹，全面开放延迟数周 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注发展、营销和拓展直接面向消费者的业务，推出Allen Brothers牛排在线商店和Shop Like a Chef家庭配送平台，增加专业零售杂货业务组合 [13] - 第二季度开始分阶段整合Sid Wainer和Cambridge Meats与东北地区的专业和中心盘业务，7月东北销售团队开始销售Sid Wainer产品，预计2021年上半年完成Cambridge并入Sid Wainer的业务 [14][15] - 完成西海岸和德克萨斯州三个Del Monte肉类加工设施的整合，将设施从六个减至三个，同时接近完成休斯顿和圣安东尼奥设施并入达拉斯枢纽的工作 [16] - 第二季度签署迈阿密戴德县15万平方英尺建筑的租约，预计2021年第四季度完工，2022年第一季度投入使用 [17] - 第二季度开始部署ERP系统到费城业务，预计第三季度上线，西海岸实施预计10月开始，2021年第一季度完成 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是公司历史上最具挑战的季度之一，团队专注支持客户和供应商伙伴，调整成本结构，以重回增长和盈利轨道 [7][8] - 尽管关键市场室内餐饮开放延迟，但公司销售数据逐渐回升，对达到上一年70% - 75%的销售目标表示乐观，认为随着业务恢复，运营杠杆将逐渐显现 [33][34][48] - 公司加强资产负债表，保留现金，拥有强大团队，相信疫情过去后公司将更强大 [40][43] 其他重要信息 - 2020年5月14日发行约580万股普通股，承销商行使额外购买86.5万股的期权，整个发行所得款项约8630万美元 [27] - 2020年6月8日修订2.38亿美元B期贷款，将约87%的未偿余额到期日延长至2025年6月，并提前偿还约3570万美元本金 [28] - 第二季度偿还ABL信贷安排下6000万美元借款，截至2020年7月24日，该安排下未偿还借款约4000万美元，总流动性为2.418亿美元，包括约2.1亿美元现金和3180万美元ABL信贷安排可用额度 [29] - 由于经济复苏速度和关键市场室内餐饮限制解除的不确定性，公司暂不提供2020年业绩指引 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在各新冠热点地区的业务表现及与纽约市的对比 - 热点地区是公司较小业务所在，未构成巨大阻力，纽约室内餐饮开放、加州餐饮恢复对业务影响大，目前销售数据逐渐回升至去年的60%，目标是达到70%以上实现盈利 [33][34] - 7月公司维持销售水平，而全国同店销售下降，公司认为是积极表现 [35] 问题2: 公司能否在年底前达到75%的销售目标，户外餐饮对业务的影响 - 公司在温暖州有大量业务，户外餐饮将很普遍，独立餐厅有灵活性和创新能力，管理层会保护资产负债表，等待疫情过去，利用机会发展业务 [37][39][40] 问题3: 运营费用降低的主要驱动因素，未来季度的改进空间及可变和固定机会 - 不考虑新冠相关准备金，上半年接近盈亏平衡，第二季度4月亏损，5月和6月调整后接近盈亏平衡甚至略有盈利，公司平衡短期、中期和长期目标，随着业务量增加逐步增加可变成本，已实现数月无现金消耗 [45][46][47] 问题4: 6月是否有现金消耗 - 自3月16日以来几乎每周都未出现现金消耗，这得益于调整后盈利能力的现金收支平衡和出色的营运资金管理，应收账款自去年底下降40%，库存下降30% [50][51] 问题5: 客户流失情况，预计失去和新增客户数量 - 公司新增客户显著增加，部分关闭的餐厅可能原本就会关闭，大城市依赖国际旅行和本地办公客流的餐厅可能最后重新开业，郊区业务在增长，餐厅经营者富有创新精神，公司预计明年夏天业务将处于良好状态 [52][53][57] - 7月部分地区70% - 75%的独立餐厅客户开业，需求受政府规定限制 [58] 问题6: 最大市场的销售占比 - 纽约都会区（包括康涅狄格州一半、新泽西州大部分和五个行政区）是公司最大业务市场，3月和4月受影响大，目前正在逐步恢复 [60] 问题7: 核心客户恢复营业的比例 - 各市场情况不同，未披露具体比例，部分关键市场开业水平高于需求，主要受当前环境和限制影响 [61] 问题8: 付款条款情况 - 公司与客户和供应商合作管理付款条款，有助于实现零现金消耗，客户破产数量少，未开业客户也愿意协商付款条款，DSO从峰值下降，应收账款余额减少 [65][66][67] 问题9: 典型独立客户销售情况，各业务板块贡献及核心客户销售水平可持续性 - 客户销售情况差异大，部分客户业绩超过去年，大城市顶级客户等待室内餐饮开放，以高档休闲餐饮外卖业务为主，销售增长主要来自核心独立客户，B2C和零售业务占比较小 [70][71][74] 问题10: 季节性因素及库存规划 - 库存管理每天都像初创公司，易腐产品是难点，客户理解产品缺货和替代情况，秋季俱乐部将继续使用户外帐篷和加热器，公司根据医疗信息和趋势每日决策，专注度过今年，加强资产负债表以应对业务恢复 [75][76][77] - 新冠相关库存准备金有助于调整库存，团队在根据需求管理库存方面表现良好 [78][79] 问题11: 核心客户使用PPP贷款情况，对该计划的看法及额外延期或新计划的重要性 - 大多数客户使用了PPP贷款，希望有新一轮PPP计划，华盛顿意识到需支持餐厅行业以保留就业岗位 [81][82] 问题12: 餐厅救济法案进展及对公司客户的意义 - 任何支持都有帮助，希望法案确保供应商得到付款，公司作为供应链重要环节受到重视，客户努力确保资金流向公司，显示对供应商的尊重 [84][85][86] 问题13: 供应商财务健康状况，是否需要二次采购关键产品 - 供应链初期有波动，如面粉和清洁用品缺货，但目前无太多问题，公司有多个供应来源，客户对产品替代接受度高，新鲜产品供应目前无重大问题 [88][89][90] 问题14: 应收账款健康状况，判断坏账准备金使用情况的时间窗口 - 考虑到准备金规模、应收账款账龄和与客户的灵活付款计划，公司对应收账款余额状况满意，已偿还6000万美元借款，创造了额外信贷额度，根据收款情况、低破产率和与客户的沟通，对准备金情况有信心，应收账款余额自去年底下降40% [92][93] 问题15: 餐厅菜单简化趋势及对收入和利润的影响 - 餐厅为度过疫情很有创意，菜单随产品价格变化，有更多健康产品和特色菜，菜单更有限但有更多特价，独立餐厅灵活性高，菜单半固定但每日有变化 [97][99][100]