财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长41%，达10亿美元以上，剔除HPC后增长20% [15] - 调整后EBITDA为1.743亿美元，同比增长23% [15] - SG&A占营收百分比从去年的14%升至14.2%，全年降至14.1%，预计2022年降至13%左右 [15] - 折旧和摊销在第四季度增加8290万美元，全年为2.981亿美元，预计2022年在3.3 - 3.4亿美元 [16] - 第四季度运营收入增长33%，全年增长38%至近3.479亿美元 [16] - 季度末现金和短期有价证券为5.34亿美元，较9月30日下降，债务超25亿美元，净债务杠杆率约3.1倍，预计2022年底降至2.5倍 [17] - 第四季度运营现金流为1.778亿美元，资本支出净额为8950万美元，调整后自由现金流为8830万美元，全年为3.263亿美元，预计2022年净资本支出在3.1 - 3.3亿美元 [18] - 预计2022年调整后EBITDA在7.55 - 7.95亿美元，调整后自由现金流在2.5 - 2.9亿美元 [19][21] 各条业务线数据和关键指标变化 环境服务业务 - 第四季度收入增长36%，剔除HPC后增长超10%，传统工业服务业务收入增长26%，现场服务业务剔除HPC和去污工作后增长27%，Safety - Kleen环境业务增长6% [6] - 调整后EBITDA季度增长8%，但利润率因政府援助减少、高利润率新冠去污工作减少及通胀压力而面临挑战 [7] - 第四季度焚烧利用率从84%升至92%，垃圾填埋吨位增长15%，新冠去污工作收入约1100万美元，远低于去年同期的3100万美元，全年为5900万美元，零件清洗服务收入增至22.8万美元 [8] SKSS业务 - 收入增长超60%，调整后EBITDA增加超4000万美元，利润率超29% [9] - 废油收集量增长14%至5600万加仑 [9] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进资本分配战略，包括Kimball焚烧炉扩建项目，评估扩大处置和再精炼能力的方法，寻找并购机会 [10] - 2022年计划改善安全绩效、利用市场需求、行使定价权、招聘人才、完成HPC整合、推进Kimball建设、利用资产负债表加速增长 [13] - 行业竞争方面，各竞争对手面临人员配置、成本和招聘等问题，暂无降价竞争情况，公司业务积压订单强劲，计划增加10%的员工 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是出色的一年，虽面临挑战但表现优异，实现创纪录的盈利能力和自由现金流 [4][5] - 2022年将面临通胀、劳动力供应和恶劣天气等挑战，但有信心应对并保持盈利增长，为股东创造价值 [22] - 市场需求强劲，公司多元化业务优势明显，未来需求有望进一步增强 [11][12] 其他重要信息 - 公司在2021年进行了12亿美元的HydroChemPSC收购，计划扩建内布拉斯加州的焚烧设施，获得多个客户订单，改善ESG报告，创建可持续发展部门 [5] - 公司在疫情期间推出全国去污服务，采取成本控制措施，重塑废油收集业务结构 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年指导中去污工作的假设及激励薪酬正常化的收益 - 2022年去污工作预计少于1000万美元，激励薪酬正常化将带来500 - 600万美元的顺风 [24] 问题2: 核心环境服务业务利润率在2022年是否会扩张 - 定价举措有进展，成本行动应能推动利润率扩张，但上半年利润率将面临压力，全年与去年持平 [26] 问题3: 焚烧炉利用率未来趋势及禽流感相关情况 - 2022年全年焚烧炉利用率预计将提高，目前未收到与禽流感相关的重大业务需求 [27][29] 问题4: RSG收购US Ecology对行业的影响及市场竞争和定价情况 - 行业竞争对手面临人员配置和成本问题，暂无降价竞争，公司业务积压订单强，计划增加员工 [31] 问题5: 增加处置能力的驱动因素及进展 - 2022年将是填埋场扩张投入最大的一年，公司将投资扩大填埋场容量，继续寻找扩大焚烧能力的机会 [33] 问题6: 公司在危险填埋和焚烧市场的份额及整合预期 - 焚烧市场份额约70%，填埋场约三分之一，公司将专注于扩大现有填埋场和增加焚烧能力 [35][36] 问题7: 石油市场冲突对公司业务的影响 - 公司看到废油供应增加、成本降低，再生油需求和价格上升，将寻找机会扩大生产和业务 [38] 问题8: 公司业务模型中内部通胀的估计 - 2022年模型中内部通胀为中到高个位数，不同业务部分有所不同 [40] 问题9: 价格能否覆盖通胀及未来定价控制情况 - 公司与大客户协商提高价格以应对通胀，客户接受度高，将通过运营卓越和成本举措提高利润率 [41] 问题10: SKSS业务指导中价差优势的变化及递延收入情况 - SKSS业务预计价差优势减少3500万美元，递延收入在第四季度有进展，填埋项目有望推动2022年增长 [42][44] 问题11: 劳动力问题对业务增长的影响 - 公司通过分包商满足客户需求，但成本增加，需加速招聘和价格改善 [45] 问题12: 资本支出和自由现金流的关系及Kimball项目后续支出 - 2022年Kimball项目比去年多3500 - 3700万美元，填埋场多1500 - 2000万美元，资产销售减少，营运资金改善，2023 - 2024年Kimball项目预计支出8000万美元 [47][48] 问题13: HydroChem业绩情况及协同效应的时间 - 2021年Q4 HydroChem营收1.6亿美元，EBITDA约1500万美元，含500 - 600万美元的遣散和整合成本，预计2022年EBITDA为1.15亿美元加2000 - 2500万美元的协同效应，协同效应将在年底实现 [49][50] 问题14: 非经常性费用是否包含在调整后EBITDA及2022年的分配情况 - 非经常性费用包含在调整后EBITDA中，2022年指导中假设每年有个位数的遣散和整合成本 [52] 问题15: 第四季度焚烧和填埋场的同类定价及2022年预期 - 第四季度焚烧定价因项目组合问题持平，但实际价格强劲，同类定价经调整后为高个位数，2022年有望超额完成业绩 [54][55] 问题16: 焚烧炉有效产能的年化情况 - 公司有机会提高焚烧炉产能，年度有效产能在87 - 90%较为稳定 [56][57] 问题17: 劳动力短缺对公司需求的影响及人员流失率情况 - 部分大客户因劳动力短缺将业务外包给公司，公司人员流失率受HPC和远程办公影响，但不显著 [60][61] 问题18: 价格上涨能否抵消通胀及Safety - Kleen业务指导的可持续性 - 公司加速推进价格上涨，Safety - Kleen业务指导保守，有望通过直接销售混合产品提高利润率 [64][66] 问题19: HPC整合进展及Vertex资产交易终止后的替代方案 - HPC业务已接入公司财务系统，部分遗留系统将在未来两三个月转换，还需解决法律合同和品牌问题，公司将通过内部投资和潜在收购继续发展业务 [67][69]