财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1.295亿美元，包含政府援助计划带来的540万美元收益，利润率增长130个基点至16% [14] - 收入同比下降6%，但3月收入和调整后EBITDA创历史最佳 [28] - 销售、一般和行政费用（SG&A）本季度同比下降，全年预计绝对值上升，百分比基本持平 [30] - 折旧和摊销第一季度降至7220万美元，2021年预计在2.8亿 - 2.9亿美元之间 [30] - 运营收入增长12% [30] - 第一季度运营现金流为1.03亿美元，调整后自由现金流创纪录达到6230万美元 [32][33] - 2021年净资本支出预计在1.85亿 - 2.05亿美元之间，高于2020年 [34] - 提高2021年调整后EBITDA指引至5.6亿 - 6亿美元，中点为5.8亿美元 [35] - 预计2021年调整后自由现金流在2.3亿 - 2.7亿美元之间，中点为2.5亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 环境服务（Environmental Services） - 收入同比下降，第一季度末呈上升趋势，调整后EBITDA同比下降4%，利润率上升70个基点 [15] - 第一季度新冠病毒消毒工作收入达2800万美元，自项目开始已完成超17000次响应 [16] - 第一季度焚烧炉利用率降至80%，平均价格同比上涨8% [16] - 递延收入达8320万美元创历史新高，垃圾填埋场体积下降29%，平均定价上涨24% [17] - 零件清洗服务从第四季度到第一季度增长6%，达到23.5万次服务 [17] 安全克林可持续解决方案（Safety - Kleen Sustainability Solutions，SKSS） - 收入与去年基本持平，环比增长19%，调整后EBITDA增长31%，利润率提高480个基点 [19][20] - 政府项目在第一季度贡献80万美元 [21] - 废油收集量为4700万加仑 [21] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 安全是公司战略和文化的关键组成部分，重新推出“安全从我做起：践行3 - 6 - 5”计划以提升安全水平 [6][8] - 更新报告部门结构，将安全克林核心环境服务并入传统环境服务，整合可持续润滑油业务成立SKSS部门 [9][10][11] - 资本分配方面，聚焦内部增长资本投入，并购管道活跃，继续进行股票回购计划 [22] - 长期目标为有机增长每年比美国GDP高1 - 2个百分点，每年提高调整后EBITDA利润率30 - 50个基点，到2025年调整后自由现金流超过3亿美元 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年前景感到兴奋，北美从疫情中重新开放带来有利环境，两个业务部门下半年前景乐观 [24] - 环境服务部门第二季度有大量废物积压和机会，预计焚烧炉、垃圾填埋场等设施表现强劲，多项服务业务将增长，预计全年新冠相关收入3000万 - 4000万美元 [24][25] - SKSS部门将利用积极的市场条件，预计再精炼生产水平保持强劲，未来几个月增加废机油收集量 [26] 其他重要信息 - 公司讨论的非历史事实内容为前瞻性陈述，提醒参与者不要过度依赖，相关风险信息包含在SEC文件中 [4] - 讨论涉及非GAAP指标，公司认为其有助于业绩衡量和历史比较，相关指标与GAAP指标的调节信息可在新闻稿、网站和演示文稿附录中获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度EBITDA指引若剔除政府资金实际增长情况 - 回答：去年第二季度有2300万美元政府援助，剔除后今年第二季度增长可观，去年同期处于危机模式，现在业务恢复良好 [45][46] 问题2：与2019年第二季度相比，盈利能力提高的主要因素 - 回答：疫情前业务良好，现在之前的有利因素如高容量废物流、价差扩大、成本控制和定价能力等都已恢复 [47][49] 问题3：第一季度的并购情况及未来并购机会 - 回答：在安全克林业务进行了小型并购，两个业务部门都有通过并购增长的机会，对今年完成一两个有实质意义的交易持乐观态度 [50][51] 问题4：重组后业务划分情况及2020年新部门EBITDA - 回答：零件清洗等分支业务并入环境服务，废油收集和再精炼是SKSS核心；SKSS 2020年EBITDA为8320万美元 [54][57] 问题5：提高全年指引但下半年EBITDA预计低于上半年的原因 - 回答：疫情是未知因素，SK可持续性部门价差情况不确定，公司希望确保达到指引预期 [58][59] 问题6：五年目标中自由现金流假设相关问题 - 回答：资本支出将随收入增长而增长，目标是超过3亿美元，对实现更好结果有信心 [60][61] 问题7：重组后分支运营是否有物理变化 - 回答：油过滤器收集等部分业务转移到可持续性部门，SK环境业务可专注于集装箱废物、VAC服务和零件清洗服务，还增加了销售人员 [63][64] 问题8：重组是否有领导层变化及目标成本节约或EBITDA收益 - 回答：未提及领导层变化；预计通过聚焦业务和提供闭环服务提高利润率，消费者会更关注回收和可持续性信息 [67][68] 问题9：利润率提高目标的具体构成及大规模并购计划 - 回答：利润率提高基于过去几年的趋势和成本管理能力；有看到类似2012年收购安全克林规模的交易机会，但面临与私募股权公司的竞争 [70][72] 问题10：焚烧炉利用率回升对组合和定价的影响 - 回答：对阿拉贡特工厂投资1000万美元，预计今年增加6000吨产能，实施8%的价格上涨，客户接受度较高 [73] 问题11：公司 overhead 假设、营运资金假设、资本支出假设及各业务恢复到疫情前的情况 - 回答：公司 overhead 增长3% - 5%基于1.75亿美元计算；2021年营运资金假设为持平；资本支出占收入比例约6% - 6.5%，将随收入增长；技术服务业务表现良好，现场服务的消毒工作减少，SK油业务将在2021年恢复 [75][82] 问题12：PFAS机会及监管情况、市场上 captive 焚烧炉数量及关闭情况 - 回答：关注华盛顿监管动态，聚焦地下水处理技术，希望法规发展后带来大量业务；市场上 captive 焚烧炉从超100个减少到约55个，预计数量将继续减少 [84][87] 问题13：SKSS重组的成本节约是否影响指引及第一季度海湾地区问题的影响 - 回答：指引提高是由于第一季度良好业绩、SKSS业务价差扩大、高容量废物流和超预期的消毒工作；海湾地区问题有影响，但竞争对手工厂也受影响使基础油价格上涨，公司受益，3月和4月业务表现良好 [90][92] 问题14：大宗商品价格上涨对业务前景的影响 - 回答：业务前景乐观，客户接受价格上涨，公司和同行都感受到通胀，通过定价和成本管理应对 [93] 问题15：五年财务目标与之前的比较及基础设施计划对业务的影响 - 回答：五年财务目标与过去四五年的轨迹相似；基础设施计划若通过，可能带来污染土壤修复等相关业务机会 [96][97] 问题16：SK利润率扩张的可持续性及未来通胀对业务的影响 - 回答：对价差管理持保守态度，市场有很多不确定因素；公司有13个季度的利润率扩张经验，通过成本管理和定价应对通胀，有燃油附加费覆盖燃油成本上涨 [100][103]