财务数据和关键指标变化 - 第一季度每股收益为1.37美元，贷款增长的积极势头部分被抵押银行贷款大幅减少和薪资保护计划（PPP）贷款持续缩减所抵消 [14] - 净利息收入减少500万美元，其中PPP收入减少1000万美元；净利息收益率增加15个基点，主要因过剩流动性减少 [28] - 非利息收入方面，认股权证相关收入减少1400万美元，递延薪酬减少1200万美元至负700万美元，衍生品收入减少500万美元 [32] - 总费用减少1300万美元，其中薪资和福利减少300万美元，包括递延薪酬减少1200万美元；某些现代化举措使费用增加600万美元 [16][34] - 一级普通股权益资本充足率（CET1）降至约9.93%，公司持续关注贷款趋势和资本生成，目标是达到10% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款业务 - 普通中端市场平均贷款同比增长16%（不包括PPP贷款），大型企业贷款同比增长20%；普通中端市场贷款（不包括PPP）增加5.62亿美元，即5% [7][19] - 全国经销商服务贷款有所增加，其中地板计划贷款略有增加，总额略超6亿美元，但仍远低于约40亿美元的典型历史水平 [21] - 环境服务业务持续增长，贷款创历史新高，银团贷款活动活跃 [22] 抵押银行业务 - 抵押银行贷款减少8.52亿美元，主要因再融资活动随利率上升而放缓，房屋销售降至季节性水平 [19] 证券业务 - 第一季度购买了价值36亿美元的证券，平均收益率约为250个基点，近期购买的收益率超过300个基点；证券收入增加600万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款方面，第一季度平均存款下降，主要受季节性因素影响；同比增长11%，预计随着美联储加息和缩减资产负债表，存款将保持在较高水平但缓慢下降 [24] - 贷款收益率下降4个基点，因较高利率带来的收益被较低的PPP收入所抵消；随着大部分贷款组合为浮动利率且大多在月底重新定价，预计近期加息的全部收益将在第二季度体现 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新审视零售银行服务交付模式、公司设施和技术平台，以适应后疫情时代的变化，提高效率和客户体验 [11] - 积极管理资产负债表，通过增加证券和掉期投资组合来降低资产敏感性，以应对利率上升环境，实现更稳定的净利息收入 [25][59] - 持续关注信贷质量，采取谨慎的信贷策略，预计在经济不确定性下仍能保持良好的信贷表现 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度经济相对强劲，尽管1月新冠病例激增和乌克兰战争带来挑战，但客户状况良好，对未来持谨慎乐观态度 [6] - 预计全年净利息收入将比2021年增长超过13%，第二季度将比第一季度增长15%；预计贷款将实现个位数增长，信贷质量将保持强劲 [40][42] - 非利息收入方面，预计2022年部分类别收入将低于2021年，但随着业务活动增加，客户驱动的费用类别将实现显著增长 [45] 其他重要信息 - 公司在环境可持续发展方面取得进展，已披露过去13年减少范围1和2温室气体排放的情况，并将发布企业责任报告 [9] - 通过加入碳会计金融伙伴关系（PCAF），开始估算商业贷款组合的融资排放 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何对手续费收入在年内增长有信心，客户的乐观情绪能否转化为持续贷款增长？ - 第一季度手续费收入受季节性因素、奥密克戎疫情和市场相关费用影响较低，预计后续季度将恢复正常季节性增长，且客户持谨慎乐观态度，业务活动将增加 [54][55] - 客户表现良好，业务管道仍高于疫情前水平，各业务线前景良好，公司有信心抓住增长机会 [56] 问题2: 公司利率展望保守的原因，以及资产敏感性下降是否已开始实施？ - 公司在利率指导中仅纳入确定的加息，因市场对美联储加息预期存在广泛差异，提供模型让投资者自行调整 [68][69] - 本季度通过签订63亿美元的固定收益合约（包括35亿美元表外掉期和28亿美元净证券）降低了资产敏感性，放弃了约2300万美元的资产敏感性，未来将继续推进 [59][60] 问题3: 套期保值的长期目标和理念是什么？ - 目标是平滑净利息收入和资产敏感性，避免公司陷入利率波动的盈亏循环；利用当前较高利率锁定收益，同时保留一定的资产敏感性以从利率上升中受益 [62] 问题4: 存款beta在首次加息后的情况，以及是否接近10%？ - 由于经济中流动性充足，预计前几次加息的存款beta将低于10%，后续加息将接近10%；目前客户对存款利率的敏感度不高，但随着时间推移可能会增加 [64][65] 问题5: 2022年总收入增长预期如何，能否实现200 - 300个基点的正经营杠杆？ - 净利息收入增长潜力大，取决于美联储加息和证券、掉期投资组合的增加；非利息收入预计低于2021年，因部分异常收入不再出现 [70][71] - 正经营杠杆结果将取决于利率环境，但预计将是有利的 [74] 问题6: 地板计划投资组合能否继续适度增长？ - 预计会有适度增长，但幅度较小；汽车供应链有所改善，但汽车需求高，库存很快被销售，地板计划余额增长有限；目前业务重点是为房地产融资和并购活动提供支持 [75][76] 问题7: 为何贷款额度利用率未提升，抵押银行业务前景如何，抵押银行利差是否会收窄？ - 贷款额度利用率未提升主要是由于投资组合结构原因，部分业务的利用率有所增加；抵押银行业务受季节性因素影响，预计随着时间推移将继续增长，但同比可能下降 [79][80] - 抵押银行业务竞争加剧，存在一定定价压力，但公司能够应对 [81] 问题8: 若假设远期利率曲线按预期发展，净利息收入将达到多少？ - 公司提供了模型和75个基点的指导，建议投资者根据模型自行计算，因存在多种潜在情况 [82] 问题9: 第一季度是否是存款收缩最严重的时期，在调节利率敏感性时，增加证券和掉期的偏好如何？ - 第一季度是存款收缩最严重的时期，后续季度受美联储行动影响，但预计不会像第一季度那样严重 [83] - 公司会综合考虑相对价值、资本影响和流动性水平来选择增加证券或掉期；随着现金水平下降，未来可能会更多增加掉期而非证券 [85][86] 问题10: 现在大量增加掉期的原因，为何不等到利率上升后再调整资产敏感性？ - 公司不想预测利率峰值，希望通过逐步增加掉期来实现资产敏感性的平稳调整；增加掉期不仅是为了利润最大化，也是为了控制风险，确保在利率下降时保护股息和信用评级 [89][94] 问题11: 现代化努力是否意味着公司未来会增加支出？ - 现代化是公司持续推进的工作，旨在加速零售分支服务交付、数字投资和房地产布局的优化；可能会在后续季度产生一些退出和过渡费用，但公司会尽量自筹资金进行产品投资 [97][100][101] 问题12: 幻灯片13中预计的掉期收益是否基于特定的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），贷款组合中与不同LIBOR利率挂钩的比例是多少，低存款beta能维持多久？ - 掉期收益基于3月底的LIBOR和银行短期融资利率（BSBY），利率上升会减少掉期收入，但贷款收益会增加，且已纳入模型计算 [105] - 目前大部分贷款仍与LIBOR挂钩，公司从1月1日开始发放与BSBY和担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的贷款，贷款组合每两到三年更新一次 [107] - 预计前五次加息的存款beta将低于10%，公司的展望已考虑到这一因素 [109] 问题13: 资产质量良好，负拨备情况能持续多久，哪些投资组合在利率上升环境中最脆弱？ - 在当前经济环境相对稳定的情况下，可能会在接下来的几个季度出现小额负拨备，但难以准确预测；预计冲销率将稳定在正常范围的低端 [111] - 杠杆投资组合、汽车供应商投资组合和小企业投资组合在利率上升环境中较为脆弱，但公司对这些投资组合进行了密切监控和风险评估 [114][115][116] 问题14: 是否有计划管理可供出售证券投资组合，是否有兴趣扩大能源贷款组合？ - 公司没有计划将可供出售证券转为持有至到期证券，认为OCI的影响只是账面变化，不影响公司的实际经济价值 [118] - 公司将继续作为能源银行开展业务，但预计能源贷款组合不会恢复到五六年前的规模，目前对现有规模感到满意并计划维持 [119][120] 问题15: 如何看待近期盈利资产相对于本季度的变化，未来存款增长趋势如何，是否有并购计划？ - 预计盈利资产将随着存款减少而适度下降，但贷款可能会增加；存款增长将受到美联储行动的影响，未来几年可能会维持在略低于当前水平 [122][124] - 公司目前专注于有机增长，在现有市场和新市场都取得了良好进展，暂无并购相关的新信息 [125] 问题16: 在第一季度的当前预期信用损失（CECL）模型中，是否对衰退风险、GDP增长等概率权重进行了调整，AOCI对利率进一步变动的敏感性如何？ - 第一季度选择的经济预测与第四季度基本一致，对部分投资组合采用了更严重的衰退情景进行压力测试，以增加定性准备金 [128] - AOCI对利率变动的敏感性约为每100个基点变动产生约10亿美元的影响，即每25个基点变动产生约2.5亿美元的影响，大致呈线性关系 [130] 问题17: 根据市场对美联储加息至3% - 3.5%的预期，使用公司的模型计算净利息收入是否合理，当美联储在2024年降息时，净利息收入的调整幅度是否会较小，合理的冲销率范围是多少？ - 模型大致呈线性，投资者可以根据公司提供的模型和指导进行计算，但需注意大部分浮动利率贷款在加息后的月底重新定价 [133] - 目标是在利率调整过程结束后，使资产敏感性处于低个位数水平，这样在美联储降息时，净利息收入的调整幅度将比历史情况小 [135] - 预计冲销率将继续从极低水平回归正常，目标范围是20 - 40个基点的低端 [137] 问题18: AOCI的变动是否会导致公司停止购买证券，公司希望持有的现金与资产的比例是多少？ - 公司不担心AOCI的影响，不会因AOCI变动而改变证券购买计划，更关注经济价值 [139] - 公司通常希望持有30 - 40亿美元的现金，会根据市场环境和融资渠道进行调整 [140] 问题19: 科技与生命科学业务和股权基金服务业务的前景如何？ - 公司希望继续投资这两个业务，增加资源；目前这两个业务的业务量良好，管道活动活跃，前景乐观 [142][143] 问题20: 第一季度增加的掉期的固定收益利率是多少，如何决定增加掉期的时机和规模，随着加息，存款组合的结构将如何变化？ - 第一季度增加的掉期的总固定收益利率略高于2%，支付的是低于LIBOR的BSBY利率 [146] - 公司会综合考虑证券和掉期的选择，根据市场情况决定增加掉期的规模；预计未来几个季度会更倾向于增加掉期，且规模接近第一季度的63亿美元 [146] - 随着加息，存款减少将主要来自非计息存款，且会逐渐从非计息存款转向计息存款，但由于公司商业存款占比较高，非计息存款仍将保持较高比例 [148][150]