财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收10.48亿美元，与上年基本持平；全年营收41.4亿美元，同比下降60个基点 [10] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.14亿美元，利润率10.9%，较上年下降170个基点；全年EBITDA为4.87亿美元，利润率11.8%，略高于指引范围上限 [13] - 2021年第四季度新业务年度经常性收入签约同比增长17%，环比增长28%；全年年度经常性收入4.08亿美元，较2020年增长16% [14] - 2021年全年总合同价值（TCV）下降8%，新业务签约近18亿美元 [24] - 2021年全年调整后自由现金流为8900万美元，占调整后EBITDA的18%，略低于全年约20%的预期 [38] - 2021年资本支出占季度营收的4.4%，全年营收的3.6%，为1.47亿美元，略低于第三季度财报更新时约1.5亿美元的指引范围 [40] - 2021年底调整后净杠杆率维持在2倍，现金余额为4.2亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 2021年全年营收同比下降4%，新业务增长被流失业务抵消 [33] - 2021年调整后EBITDA同比下降7%，利润率为11.6%，同比下降30个基点 [36] 政府业务 - 2021年全年营收同比增长2.9%，包括疫情SNAP和失业保险带来的额外7400万美元收入 [34] - 2021年调整后EBITDA增长10.8%，利润率为33.4%，同比上升240个基点 [36] 运输业务 - 2021年全年营收同比增长3.8%，新业务增长强劲，收费、公交项目和停车业务量有所回升 [35] - 2021年调整后EBITDA同比下降6.8%，利润率为14.6%，同比下降170个基点 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略聚焦盈利性增长，在维持现有业务基础上拓展相邻机会，如客户体验即服务、整合索赔能力、地理扩张、支付和分析等 [43][46][47] - 2022年将销售指标从总合同价值转向年度合同价值，以优化短期和长期收入平衡 [26] - 进一步整合销售团队和客户管理团队，以利用庞大客户群创造价值 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司财务表现良好，运营和文化方面也取得进展；2022年是刺激政策消退的调整年，但基础业务已开始增长；2023年营收和利润率将持续改善 [66][67] - 公司对商业和运输业务的增长有信心，政府业务虽面临短期下滑，但销售管道和积压订单强劲，预计2024年实现收入稳定和增长 [61][62] 其他重要信息 - 2月8日，公司以3.21亿美元税前净收益出售Midas解决方案套件，结合第四季度初完成的债务再融资，公司资本和流动性状况良好 [17] - 2021年公司成功分发超500亿美元政府疫情刺激资金，客户满意度连续三年提升，员工敬业度保持高水平，并获得多项文化奖项 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年面临的逆风因素，如何平衡增量业务与艰难的业绩比较，以及对商业等业务好转的信心来源和提供2023年指引的依据 - 销售方面，开始看到更多中端市场业务增长；客户基础更稳固，运营和技术质量提升；销售模式和激励机制改变；刺激政策消退情况明确，预计业务量和利率将回升；2023年战略举措仅占模型的1%，2022年未纳入模型，2022年后两个季度业绩将更具可预测性 [71][72][73][74] 问题2: 云计算项目情况，以及技术和自动化投资方向 - 云计算项目是内部项目，因重新评估优先级而调整，体现了投资的纪律性 [77][83] - 公司投资策略转向相邻业务，聚焦有协同效应和创收潜力的领域，如支付和索赔机会 [80][81] 问题3: 2023年利润率扩张100个基点的驱动因素及各因素量化收益 - 预计2022年底利率提高0.75个百分点，2023年带来约1500 - 1800万美元增量收入 [85] - 公司成本控制措施将带来超2000 - 3000万美元收益 [86] - 战略举措有望提升利润率 [86] - 2022 - 2023年销售增长带来自然运营杠杆 [87] - 远程办公使美国房地产租赁到期后可缩减规模，2023年节省成本将大幅增加 [88][89] 问题4: 潜在剥离业务和现金使用计划，是否会进行股票回购 - 公司将评估业务协同性、盈利能力和稀缺性，考虑剥离部分边缘业务 [90][91] - 现金使用需综合考虑剥离或并购活动，可能包括股票回购、偿还债务和小型收购等，将在未来一个月左右明确更多信息 [92][93][94] 问题5: 2022年利润率展望（不包括Midas业务）的影响因素，是否受工资上涨影响 - 疫情SNAP业务利润率下降是最大影响因素，成本效率计划和销售增长将逐步改善利润率 [96] - 预计2022年利率提高0.75个百分点，带来约800万美元影响 [97] - 工资通胀影响较小，公司采取针对性措施，如提高医保支付比例和优化401(k)计划 [99][100] 问题6: 新业务ARR表现良好，谈谈订单管道情况 - 第四季度受Omicron影响，部分交易推迟至第一季度，如湾区公交项目 [102] - 订单管道强劲，TCV约22亿美元，2022年潜在交易约70 - 80亿美元，转化为ACV约20亿美元，各业务板块均有机会 [103][105] 问题7: 剔除新冠疫情影响后，过去三年业务实际表现 - 2019 - 2020年业务下降约9% - 10%，2020 - 2021年下降约2.5%，2022年接近1%的增长 [107] - 剔除2021 - 2022年1.98亿美元逆风因素后，三年收入改善11%，这是对2023年业绩乐观的原因之一 [108]