财务数据和关键指标变化 - Q3营收13.8亿美元，与上年基本持平，较2021年Q1和Q2略有上升；EBITDA为1.3亿美元，与Q2和去年同期相近；利润率为12.5%，季度环比持平 [7] - 新业务销售Q3达3.44亿美元，年初至今销售额为14.75亿美元，较上年增长4% [7] - 新业务ARR为2.97亿美元，Q3贡献8700万美元；净ARR指标为1.32亿美元，较上季度增长25%，这是连续第四个季度为正 [8] - 调整后EBITDA为1.3亿美元，同比下降7.8%；调整后EBITDA利润率为12.5%，较2020年Q3下降100个基点 [18] - 公司未分配成本为8100万美元，包含一次性费用项目 [22] - 季度末资产负债表上现金为4亿美元，循环信贷额度下约有7.4亿美元可用；净杠杆率为2倍，符合2 - 2.5倍的目标 [25] - 季度经营现金流流入5500万美元，调整后自由现金流为2300万美元；资本支出为3000万美元，占营收的2.9% [26] - 重申全年营收在41 - 41.75亿美元之间，EBITDA利润率在11.25% - 11.75%之间；预计Q4营收环比高于Q3，但略低于2020年Q4；仍预计将全年调整后EBITDA的20%转化为自由现金流 [27] - 更新2021年资本支出预期，预计全年约为1.5亿美元；预计重组支出在4500 - 5000万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务Q3营收下降1.7%，调整后EBITDA下降5%，调整后EBITDA利润率为10.4%，同比下降40个基点 [19] - 政府业务Q3营收增长0.3%，调整后EBITDA增长4%，调整后EBITDA利润率为38.1%，同比增加130个基点 [20] - 运输业务Q3营收增长2.9%，调整后EBITDA下降29%，调整后EBITDA利润率为13.9%，同比下降610个基点，环比上升40个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续追求卓越运营，关注系统正常运行时间、优质服务交付等，满足或超越客户期望 [9] - 继续专注数据中心整合、增强解决方案、向私有和公共云迁移，尤其关注人工智能和机器学习带来的效率提升 [9] - 关注美国、英国和澳大利亚的三项基础设施法案，认为有很多业务机会可争取 [31] - 专注于向首席运营官模式转变，注重质量和效率，以创造更多效率提升机会 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为2022年是刺激政策退出后的调整年，随着基础业务、疫情后业务量恢复、供应链和劳动力等因素的改善，业务前景向好，但时间不确定 [31] - 对2021年剩余时间和2022年各业务板块的销售管道持乐观态度，认为这对2022年新业务销售是个积极信号 [7] - 预计运输业务Q4 EBITDA利润率将环比改善 [21] - 商业和运输业务的营收增长趋势将随着疫情影响消退、遗留损失减少和新业务销售增长而继续改善；政府业务目前受益于联邦政府对疫情SNAP的支持，该支持将在第四季度逐渐减少 [23] 其他重要信息 - 10月15日完成债务再融资，将债务到期日延长至2026 - 2029年，新债务结构包括2.65亿美元的A类定期贷款（2026年到期）、5.15亿美元的B类定期贷款（2028年到期）和5.2亿美元的优先担保票据（2029年到期），还有5.5亿美元的循环信贷额度 [25] - 2021年遗留损失约为1.2亿美元，2022年将减半至约6500万美元，2023年将再次减半至约3300万美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年刺激政策的时间安排以及基础设施计划中可能支持业务的内容 - 政府刺激政策的退出影响将在2022年的讨论中考虑；疫情SNAP计划在9月底立法结束，但Q4仍有部分收入逐渐减少 [30] - 2022年是刺激政策退出后的调整年，随着各项因素的改善，业务前景向好，但时间不确定；关注美国、英国和澳大利亚的三项基础设施法案，美国法案在收费公路、学校区域摄像头、公交走廊、拥堵管理和停车自动化等方面有机会，但收入确认时间不确定 [31] 问题2: 增加的重组费用何时能带来收益，以及未来几年成本降低或优化的机会 - 向在家办公模式转变为招聘带来优势，同时也有机会缩小房地产规模；向首席运营官模式转变注重质量和效率，带来了提高效率的机会，这些都导致了重组费用的增加 [34] 问题3: 本季度ARR同比和环比下降的原因 - 从年初至今来看，ARR同比增长15%，商业业务表现良好；本季度的下降只是暂时的，应从全年角度看待 [36] - 商业业务的ARR在各方面都有所增长，其他两个业务板块略有下降，主要是由于业务的波动性；应关注年初至今的ARR和净ARR指标，它们是积极的信号 [37] 问题4: 今年20%的EBITDA转化为自由现金流的目标，以及中期自由现金流的正常水平和提升驱动因素 - 20%的目标受CARES法案影响，若剔除该影响，2021年应为25%，较2020年的16%增长9%；公司正朝着积极的方向发展，中期的驱动因素将包括重组等项目 [38] 问题5: 运输业务Q2 12.1%的增长降至Q3 2.9%的原因 - 运输业务Q3有部分收入推迟确认，主要是由于芯片供应和供应链延长的问题；欧洲国际运输尚未完全恢复 [41] - 运输业务的收入主要来自设备销售，供应链放缓和芯片制造减速导致项目实施和设备部署延迟，但收入并未消失，只是时间问题 [42] 问题6: 供应链是否指公路上卡车司机减少 - 供应链问题主要是指设备运输、通关和从船上卸货等方面的困难 [43] - 以英国高速公路项目为例，芯片供应和开发工作导致项目进度稍有延迟，但整个行业都面临类似问题 [44] 问题7: 公司业务管道的情况以及客户是否认可公司的转型 - 业务管道总额与一年前基本持平，约为21 - 22亿美元，但交易质量和信心有所提升，更多交易进入后期阶段，这对2022年下半年有利 [45] - 技术正常运行时间和卓越运营的提升增加了客户的购买意愿，公司正在努力推动交易通过管道并签约 [47]