财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现每股运营收益0.49美元，2022年9月30日止12个月的运营股本回报率为10.2% [7][33] - 公司年度有效税率从去年同期的22.14%升至23.5%，与2022年前两季度持平，主要因伊利诺伊州所得税变化 [33] - 公司本季度投入1000万美元进行股票回购，加权平均摊薄流通股数量同比减少10% [9][33] - 公司保险产品利润率同比下降1600万美元或7%，调整后利润率持平 [34] - 公司分配至产品的投资收入略有增加，未分配至产品的投资收入下降1900万美元 [39][40] - 公司季度末投资资产总计230亿美元，同比下降15%，固定到期投资组合约96%为投资级评级 [41] - 公司季度末综合风险资本比率为375%，处于目标水平，控股公司流动性为1.62亿美元，高于最低目标1200万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者部门 - 剔除华盛顿州特殊销售影响后，人寿与健康新业务保费同比增长3%，直客式人寿销售同比增长4%，连续六个季度实现销售增长 [12][13] - 医疗保险补充计划新业务保费环比增长16%，医疗保险优势销售同比增长26% [14][15] - 年金选定保费同比增长11%，连续八个季度实现同比增长，其中七个季度实现两位数增长 [17] - 经纪和咨询业务客户资产同比下降9%至25亿美元，但净流入和新账户数量增加，与年金账户价值合计管理资产超130亿美元 [21] - 实地生产代理人数同比下降6%，但代理招聘人数同比增长9%，连续三个季度实现招聘增长，注册代理人数同比增加7%，代理生产力提高5% [22][23] 职场部门 - 保险销售同比增长33%，连续两个季度实现两位数增长 [24] - 生产代理人数同比增长13%，环比增长10%，第一年代理人数同比大幅增加，新代理转化为生产代理的比率提高 [28] - 职场部门费用收入同比增长2% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦加速销售增长和提升代理生产力，通过战略投资和产品改进，把握年末销售和注册机会 [8] - 公司推出Optavise品牌，提供一站式职场福利服务，并推出混合注册平台Optavise Now，结合虚拟和线下服务完成销售和服务交付 [25][26] - 公司认为固定指数年金产品在利率上升和股市不确定环境下表现良好，具有风险调整回报优势，且产品相对简单，客户关系更稳定 [18][19][20] - 公司通过虚拟销售技术和线下代理团队结合，发挥全渠道分销模式优势，提升市场竞争力 [16][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对投资组合收益率企稳持谨慎乐观态度，认为当前转折点可能预示着收益率稳定 [7] - 公司认为市场增长且具有有利人口结构趋势，凭借虚拟销售技术和线下代理团队，以及财务实力和现金流，增长和股东回报机会可观 [49] - 公司预计ASC 944会计准则变更后，重述的GAAP收益将略有提高且波动性降低，部分积极影响将在重述期后持续 [44][47] 其他重要信息 - 公司预计在2023年1月1日采用ASC 944会计准则，并在2023年第一季度公布全年业绩时提供定量影响和重述结果 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 风险资本比率中所需资本下降的原因 - 公司在本季度对投资组合采取行动释放资本，调整投资对资本的使用，上半年投资活动使风险资本比率提升较多，本季度重组Rialto Capital投资并出售部分低于投资级债券，重新投资于投资级债券 [51][52] 问题: 资本比率回到目标水平后，未来股票回购活动的规划 - 公司将在第四季度保持略高于375%的目标比率，考虑信贷周期保持一定保守性，之后将按历史方式使用过剩资本，同时关注业务增长机会 [53] 问题: 疫情缓解后，人寿保险产品需求和保单持续率情况 - 公司对人寿保险需求，特别是直客式业务需求感到满意，虽预计部分需求会放缓，但目前增长良好；保单持续率在疫情期间和近期保持稳定，未出现行业认为的疫情期间购买的人寿产品持续率低于历史水平的情况 [58][59][61] 问题: 资金协议支持票据市场的增长意愿、竞争和投资者需求情况，以及联邦住房贷款银行项目投资结果的可持续性 - 公司在资金协议支持票据和联邦住房贷款银行项目上取得良好成果，满足回报目标和风险管理要求，但会关注所需资本和市场条件；目前资金协议支持票据市场单个发行人可能需承担过高投资风险，公司会关注机会；联邦住房贷款银行项目可能在明年初重新评估规模，若能保持良好结果可能会适度增长 [63][64][66] 问题: 控股公司流动性在本季度增加的原因 - 控股公司流动性增加主要因现金流量表中一项金额较大的项目，该项目与控股公司和运营公司之间应付账款和应收账款的时间安排有关，虽可能显示运营公司资金应更多，但不影响整体资本状况 [71] 问题: 提升代理团队规模和生产力的举措，以及与竞争对手的差异 - 公司调整招聘策略，减少招聘数量并提高质量，同时加强培训、选拔和职业发展规划，提升代理留存率和生产力；目前劳动力市场缓和，公司有机会负责任地增加代理数量；生产代理有特定标准，新代理达到标准需要时间 [73][74][79] 问题: 健康业务低利用率的原因，是否与疫情或投保人行为持久变化有关 - 公司尚未得出明确结论，正在结合年度实际假设审查进行评估；从明年开始，公司将不再将超出疫情前预期的情况视为疫情影响，而是接受当前索赔经验 [81][82] 问题: 年金业务经市场影响调整后的收益是否会逐季增长 - 考虑到年金业务增长和利率上升，收益增长是合理预期；过去几个季度存在利差压缩情况，限制了利润率增长，未来有望出现上升趋势 [83][84] 问题: 利差压缩是否已停止 - 公司通常管理目标利差，过去存在超额利差逐渐侵蚀的情况，未来有望看到上升趋势 [85] 问题: 推荐代理的生产速度和规模，以及是否改变薪酬以推动更多推荐招聘 - 公司为现有代理提供适度激励以推荐新人，推荐代理通常生产更快、留存率更高；推荐代理成为生产代理的时间约为3 - 6个月，具体取决于行业熟悉程度和支持情况 [89][90] 问题: 是否改变中层管理人员薪酬以更好利用和管理数据 - 公司在2020年1月整合消费者业务，将不同渠道的业务转接给相关代理和经理，并给予相应补偿，除此之外，薪酬无重大变化 [92] 问题: 长期护理业务有利趋势的背后原因，是否有护理成本上升影响索赔成本 - 索赔经验改善主要因索赔人数减少，且保单续保和持续率无重大下降；公司开始看到长期护理索赔的通胀压力，但不显著 [96][97] 问题: ASC 944会计准则披露中“适度”的含义，以及准备金不利偏差释放和递延获取成本摊销减少的影响大小 - 公司暂不量化“适度”，递延获取成本摊销减少是三个持续影响中最显著的 [98] 问题: 长期护理索赔通胀中， indemnity和reimbursement政策的比例 - 公司长期护理政策几乎都是indemnity型，通胀对长期护理业务的影响有所缓解 [99]