财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度营收8.87亿美元，较2022年第三季度增长7%，较2021财年第四季度增长10% [7] - 2022财年第四季度运营收入1.14亿美元，非GAAP摊薄后每股收益0.98美元 [8] - 2022财年营收33亿美元，增长7%，订单额达43亿美元 [12] - 2022财年运营现金流4.13亿美元 [13] - 2022财年第四季度非GAAP毛利率38.7%，非GAAP运营利润率19% [47] - 2022财年第四季度GAAP运营费用（SG&A + R&D）2.12亿美元，非GAAP运营费用1.76亿美元，占营收20% [50] - 2022财年GAAP运营费用8.51亿美元，非GAAP运营费用6.71亿美元，占营收20% [51] - 2022财年第四季度GAAP每股收益0.23美元，非GAAP每股收益0.98美元，税后非GAAP调整总额9000万美元 [51] - 2022财年第四季度税前利息支出4900万美元，其中包括1000万美元基本利息和3900万美元Coherent交易债务利息及费用 [52] - 2022财年第四季度运营现金流1.37亿美元，自由现金流1900万美元，资本支出1.18亿美元 [52] - 2022财年运营现金流4.13亿美元，自由现金流9900万美元 [52] - 战略库存增加2.07亿美元，资本支出3.14亿美元，另有5300万美元资本支出已承诺 [53] - 2023财年资本支出预计在5亿 - 6亿美元 [53] - 截至6月30日净现金2.82亿美元，7月1日完成Coherent交易后现金余额从25.8亿美元降至8.24亿美元，总债务50亿美元 [53] - 2022年可转换债券9月1日到期，目前仍有3.24亿美元未偿还，公司预计以股票结算 [54] - 2022财年第四季度有效税率11%，全年为17%，预计2023财年税率在22% - 24% [55] - Coherent交易后债务增至50亿美元，交易后净债务42亿美元，预计年利息2.74亿美元，约40%已对冲 [56] - 预计2023财年第一季度营收13亿 - 14亿美元，非GAAP每股收益0.77 - 0.90美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 光子解决方案业务 - 2010年收购时年销售额不足1亿美元，2022财年营收达22亿美元，同比增长9%，受供应链问题影响减少1.3亿美元营收 [14] 化合物半导体业务 - 2022财年营收达11亿美元，半导体资本设备组件销售年增长29%，工业应用增长26% [15] 碳化硅业务 - 2022财年第四季度出货量中，65%用于电力电子，35%用于无线通信，占营收4% [41] - 2022财年第四季度较去年同期增长23% [43] 通信业务 - 2022财年第四季度通信业务营收同比增长8%，环比增长4% [28] - 数据通信业务同比增长14%，高速率收发器发货量是2021财年的4倍 [28][30] - 电信业务环比增长10%，相干收发器市场份额持续增加，子系统业务增长 [33] - ROADM业务全年持平，第四季度环比增长12% [35] 工业业务 - 2022财年第四季度营收同比增长6%，环比增长5% [35] 半导体资本设备市场业务 - 2022财年第四季度营收同比增长30%，环比增长9%，全年增长29% [38] 消费市场业务 - 2022财年第四季度营收创纪录，同比增长36%，环比增长34% [40] 生命科学业务 - 2022财年营收超1亿美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据通信市场预计未来五年复合年增长率为12%，到2026年全球数据中心资本支出将超370亿美元，超大规模数据中心占比超一半 [29] - 分析师预计到2026年网络边缘100ZR QSFP28可插拔相干收发器市场规模达7.5亿美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 约18个月前宣布重新平衡公司多元化战略，收购Coherent，7月1日开始整合，9月8日将更名为Coherent Corp，启用新品牌和股票代码 [18][19][21] - 未来将简化业务部门名称为材料、网络和激光，按工业、通信、电子和仪器四个终端市场报告营收 [23] - 公司目标市场总潜在市场规模（TAM）达650亿美元，长期计划预计目标市场复合年增长率为中两位数 [24] - 2023财年将优先进行资本分配用于减少债务、扩大产能和下一代技术及产品开发 [27] - 与Coherent在工业、半导体资本和显示市场、生命科学、航空航天和国防四个市场有协同效应，有望提升营收 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年业绩出色，尽管面临疫情、监管环境和供应链挑战，但全球团队努力应对，取得成功 [7][8] - 对Coherent整合充满信心，预计实现成本协同目标和时间线，未来几个季度将更多披露营收协同情况 [21] - 2023财年第一季度预计营收和有机业务均增长，消费市场、半导体资本设备和通信市场需求持续 [26] 其他重要信息 - 2022财年遗留II - VI市场营收占比：工业21%，通信65%，电子10%，仪器4%；包括Coherent后，预计2022财年市场营收占比：工业38%，通信45%，电子7%，仪器10% [46] - 公司积压订单达23亿美元，其中光子业务16亿美元，化合物半导体业务7亿美元 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：从营收角度看，公司最大的改进机会在哪里？工业和Coherent业务受宏观经济影响程度如何？ - 与Coherent在工业、半导体资本和显示市场、生命科学、航空航天和国防四个市场有营收协同机会，如工业切割市场、半导体资本和显示市场的产品组合协同、生命科学的销售团队优势、航空航天和国防的独特产品组合 [68][69][70] - 约70%业务受宏观经济影响，但即使在经济放缓部分，凭借差异化产品仍能成功渗透市场 [72] 问题2：Coherent在微电子和显示周期处于什么阶段，盈利能力周期如何？ - Coherent表现符合预期，进展稳定，预计将继续保持 [77] - 过去在OLED市场领先，团队正研发下一代微LED驱动显示技术，激光平台未来仍有优势 [78][80] 问题3：与英飞凌的合同情况，以及3D传感业务供应商情况？ - 与英飞凌签订了有吸引力的长期大额协议，无法提及客户其他协议 [83] - 在3D传感市场份额逐年、逐季增长，凭借成本、质量和客户路线图优势，欢迎竞争 [85][86] 问题4：化合物半导体业务销售增长但运营收入和利润率下降的原因？ - 上一季度该业务有800万美元客户支持新开发付款，影响利润率约3 - 4个百分点；本季度新产品推出的启动成本对利润率有一定影响 [90] 问题5：数据通信业务中，超大规模数据中心资本支出是否会因消费者需求疲软而削减？ - 对200G及以上高速率收发器需求强劲，同比增长4倍，未看到客户需求下降情况 [91] 问题6：如何看待合并后公司的毛利率，以及供应链挑战对营收的影响？ - 未来几周将发布合并后过往季度的预估比较数据；进入第一季度，新产品启动成本和上季度一次性提升因素消失，但Coherent对毛利率有积极影响，公司整体毛利率仍有机会超40% [94][95] 问题7：电子市场110亿美元TAM中，电动汽车和3D传感占比，以及17%复合年增长率的影响？ - 电子市场增长主要来自消费电子，公司在3D传感市场份额增加，且拓展至更广泛的传感市场；汽车业务主要由碳化硅衬底销售驱动，需求强劲但受产能限制，公司正投资增加产能 [101][102][103] - 2020年代后半段，碳化硅电力电子将成为增长驱动力，预计约五年后每年可提供100万片6英寸等效碳化硅衬底 [105][106] 问题8：Coherent工业业务的关键驱动因素，以及数据通信收发器收入结构变化？ - 工业业务主要指耐用品制造，显示市场需求稳定，增长将来自新技术和新应用场景 [110][111] - 数据通信市场分为超大规模、中等规模和长尾客户，超大规模客户推动200G及以上高速率需求，其他市场推动200G及以下需求，与去年第四季度相比，高速率产品占总收发器业务约12% [112][113][116] 问题9：评估Coherent收购时，对交叉销售和协同机会的看法是否改变？3D传感业务其他增长机会是否按预期发展？ - 收购完成后，看到更多增长和协同机会，未来几周将整合全球销售组织，与大客户合作 [118][119] - 3D传感业务增长来自拓宽技术足迹、提供更高集成度和拓展市场，除主要客户外，汽车和生命科学领域也有新机会 [120][121][123] 问题10：供应链问题是否改善？如何建模合并后公司的毛利率和运营费用？ - 供应链问题有一定缓和，但因供应商、产品线和工厂而异，部分改善是公司双源或三源采购策略的结果 [125][126] - 对与Coherent合作进展满意，预计公司毛利率在40%以上，运营费用目标是达到营收的20%，类似与Finisar整合情况 [128][129][130] 问题11：与英飞凌碳化硅合同的规模、期限、营收增长时间，以及交付200毫米晶圆的时间？2023财年资本支出增加的组成部分？ - 无法透露更多与英飞凌合同信息，交付时间为现在；2016年已具备200毫米碳化硅生产能力，150毫米衬底仍将在一段时间内占主导 [135][136] - Coherent预计增加7000 - 1亿美元资本支出，碳化硅业务2023财年资本支出与2022年类似，10亿美元投资集中在前三年 [137] 问题12：根据有机II - VI增长指引，Coherent业务表现如何？公司DSP技术进展及战略重要性？ - Coherent业务表现稳定，无明显问题 [140] - 2019年开始投资自研DSP，已推出用于10G以太网链路升级的专用DSP，投资按计划进行，将继续加强团队以支持Coherent收发器需求 [142][143]