财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入同比增长11%，按固定汇率计算也增长11%，达到7.59亿美元 [5][14] - 合并毛利率同比下降20个基点至67.5%，主要受货币因素影响，部分被CooperVision较低的制造成本抵消 [14] - 运营费用增长16%，主要是对近视管理和生育业务的销售和营销进行战略投资 [14] - 合并运营利润率为24.9%，低于去年的26.8% [15] - 利息费用为500万美元，有效税率为10.3%，非GAAP每股收益为3.28美元，平均流通股约4990万股 [15] - 自由现金流为1.1亿美元，净债务降至14亿美元，调整后杠杆率改善至1.38倍 [16] - 预计2022年合并收入在30.32亿 - 30.90亿美元之间，按固定汇率计算增长6% - 8%，非GAAP每股收益预计在13.60 - 14美元之间，按固定汇率计算增长9.5% - 12.5%，税率预计约为13% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 CooperVision - 第四季度收入为5.65亿美元，增长11%，每日硅水凝胶产品组合增长19%，各地区均表现强劲 [5][6] - 美洲地区增长6%，由每日硅水凝胶镜片带动，MyDay表现尤其突出；EMEA地区增长15%，消费者活动改善和关键客户优势推动增长和市场份额提升；亚太地区增长14%，消费者活动稳步改善和新产品推出成功带动增长 [6] - 近视管理组合增长63%至2100万美元，MiSight增长165%至700万美元，Ortho - K产品增长40%，全年达到6500万美元，同比增长76% [7] CooperSurgical - 第四季度收入为1.94亿美元，增长11%，生育业务同比增长24%至8200万美元，各地区和产品组合均表现出色 [5][10] - 办公室和手术部门增长3%，医疗设备增长20%，PARAGARD下降17%，主要是由于上季度价格上涨导致的采购活动 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年整体隐形眼镜市场将增长4% - 6%，受美国和EMEA地区配镜活动改善以及亚太地区重新开放活动的支持 [9] - 生育行业的潜在市场接近20亿美元，预计长期增长率为5% - 10% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于产品推出，通过利用运营确保获得强劲回报，CooperVision将增加销售团队投资，继续实施成功的近视管理投资策略 [10][13] - 公司宣布以16亿美元收购Generate Life Sciences，该公司在捐赠卵子和精子以及冷冻保存服务方面处于领先地位，与公司的生育和妇产科业务战略契合，预计将带来长期可持续增长 [12][13] - 隐形眼镜行业竞争激烈，但公司凭借创新产品和广泛的产品组合，有望继续超越市场增长 [9][10] - 生育行业相对分散，公司认为有机会通过战略收购实现地理扩张和增长 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19带来不确定性，但公司有机收入增长强劲，预计将持续增长，2022年有望再创佳绩 [13] - 公司认为CooperVision是隐形眼镜领域最具创新性的公司，CooperSurgical的生育业务处于令人兴奋的地位，公司将保持稳步上升趋势 [13] 其他重要信息 - 公司最近推出的MyDay多焦点产品在美国和几个主要欧洲市场反响良好，有望为MyDay品牌带来光环效应 [6][7] - 公司与SLR签订了MiSight在中国的独家分销协议，预计在2022财年第二季度全面推出 [8] - 公司与Essilor在欧洲共同推出了SightGlass近视管理眼镜，并将在未来进行更多合作推出 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Generate业务的战略意义及商业组织整合，以及拓展生育业务DTC营销能力的可能性 - Generate业务的三分之一是生育业务，与公司现有生育业务互补，可提供更全面的产品套件，利用现有销售团队和客户关系加速增长；三分之二是脐带血和脐带组织存储业务，公司可通过现有的妇产科销售团队将信息直接传达给医生，增加价值 [21][23][24] 问题: Generate 70%的毛利率对运营利润率的增值作用，以及对公司长期实现30%利润率目标的影响 - 短期内，由于整合活动和尚未确定的利息费用，Generate业务对运营利润率的杠杆作用有限，但长期来看，将对公司整体毛利率有增值作用，有助于实现30%的利润率目标 [25] 问题: 2022财年近视管理业务1亿美元目标的构成，以及MiSight在中国的增长预期 - 中国市场对近视管理业务至关重要，公司与Essilor和SLR合作良好，对MiSight在中国的成功抱有很高期望，但未具体透露各部分的预期贡献；除MiSight外，Ortho - K产品和SightGlass也将推动业务增长 [28][29] 问题: CooperVision在2022财年提价的考虑和指导假设 - 由于通胀压力和行业特点，公司将提高价格，但未透露具体提价幅度 [31] 问题: CooperVision 2022年6% - 8%的收入增长指导起点的考虑因素 - 主要考虑到COVID - 19的不确定性，在提供年度指导时需要保持一定的保守性 [34] 问题: 同比来看，增加投资和税收对每股收益的影响 - 税收略有上升，从低11%升至13%，排除税收因素，利润增长会更好；公司在近视管理和视力业务的多个领域进行了大量投资，但仍能实现收入和每股收益的杠杆增长 [35] 问题: MiSight 750美元批发价的合理性及对推广的影响 - 公司正在内部评估价格敏感性，目前最大的阻碍是人员配置和配镜问题，而非价格；销售转化过程比预期长，但仍在发生 [38][39] 问题: 剔除近视管理业务后，核心产品组合与市场增长的关系，以及市场4% - 6%增长预期是否包含行业提价因素 - 市场4% - 6%的增长预期包含一定的提价因素，公司预计在核心产品组合上会获得市场份额，尤其是在亚太地区和日本等市场 [42] 问题: 2022年损益表其他部分的情况，如毛利率扩张和运营费用占收入的比例 - 按固定汇率计算，毛利率和运营利润率将同比上升，公司通过更高的收入获得杠杆效应，运营利润率将显著提高 [45] 问题: Generate交易是否完善了生育业务，以及Paragard产品库存情况 - Generate交易是公司生育业务的良好补充，但行业仍相对分散，公司会评估其他战略交易机会；Paragard产品受人员配置限制和IUD市场疲软影响，预计在2022财年第一季度仍会面临一些挑战，但表现与市场一致或略好 [47][49] 问题: 选择Generate交易的原因，以及Generate在CooperSurgical旗下更有效运营的方式 - 公司庞大的生育和妇产科业务以及与医疗专业人员的良好关系，能够为Generate业务增加价值，结合双方优势可实现协同增长；Generate过去主要依赖DTC活动，而公司在专业教育和培训方面具有优势 [52][53] 问题: MiSight在美国的报销策略进展，以及编码和支付与调整价格的关系 - 目前公司在报销方面没有任何假设，任何报销进展都将是潜在的重大利好，但尚未纳入考虑 [55] 问题: 量化接受MiSight培训的医生数量，以及培训与实际应用的关系 - 接受培训的验光师数量众多且持续增长，但更重要的是有近视管理专家与他们合作，帮助他们解决销售、配镜和收费等问题，一旦开始销售，业务会像滚雪球一样发展 [57][58] 问题: 第一季度外汇对收入和每股收益的影响 - 第一季度外汇对每股收益的影响是两位数的逆风，对商品成本的影响也最大，但未提供具体量化数据 [59] 问题: MiSight的附着率和有效性，以及Generate业务在临床和商业化方面的收入机会 - MiSight在市场上效果显著，平均可降低59%的近视进展率，留存率约为85% - 90%；Generate业务在再生医学领域有大量临床研究，通过教育提高人们对脐带组织存储的认识，有望增加存储业务的需求 [63][65][66] 问题: 2021年MiSight营销投入金额，2022年的预期，以及公司对并购和资本配置的思路 - 2021年未单独统计MiSight的营销投入，近视管理业务的投资规模可观，且公司能够实现逐年杠杆增长；公司认为Generate交易不会稀释整体增长，会通过新产品推出、销售协同和国际扩张等方式提高其增长率；公司在并购时主要关注传统的现金流折现模型，寻找符合财务指标和战略意义的交易 [70][72] 问题: 11月业务的顶线趋势变化，以及外汇逆风对明年成本管理的影响 - 11月业务表现良好；尽管外汇逆风较大，但公司将着眼于长期增长，不会因外汇波动而改变投资节奏和策略 [74][75] 问题: Generate资产地理扩张的机会，以及相关资本支出要求 - Generate业务的资本支出较低，国际扩张尤其是生育业务主要与生育诊所合作，不需要大量资本支出 [79] 问题: 核心业务资本支出能否在2022年进一步降低，以及现有业务的资本支出需求 - 资本支出是动态的，取决于项目的时间安排和需求，但公司预计2022年自由现金流将达到约6亿美元，运营现金流将强劲 [80]