财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度，公司合并收入为6.81亿美元，CooperVision收入为5.07亿美元，同比增长1%，CooperSurgical收入为1.74亿美元，同比增长7% [9] - 非GAAP每股收益为3.17美元 [9] - 合并毛利率同比增加50个基点至67.8% [33] - 运营费用同比仅增长2.1%，合并运营利润率从去年的25%提升至26.9% [35] - 本季度利息支出为640万美元，有效税率为11.3% [36] - 自由现金流为9200万美元，由1.48亿美元的运营现金流减去5600万美元的资本支出构成 [36] - 净债务略微增加至17亿美元，调整后的杠杆比率降至2.1倍 [36] - 上一季度回购了价值2500万美元的股票，平均价格为每股357美元 [36] - 公司预计2021年全年合并收入在28亿 - 28.45亿美元之间，同比增长15% - 17%，按固定汇率计算增长12% - 14% [42] - 预计CooperVision收入在20.9亿 - 21.2亿美元之间，同比增长13% - 15%，按固定汇率计算增长9% - 11%；CooperSurgical收入在7.1亿 - 7.25亿美元之间，同比增长21% - 23%，按固定汇率计算增长19% - 22% [42] - 预计非GAAP每股收益在12.9 - 13.1美元之间，预计今年自由现金流接近5亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 CooperVision - 日抛型硅水凝胶产品组合和Biofinity系列表现强劲，复曲面和多焦点产品整体表现良好 [10] - 硅水凝胶日抛产品增长8%，MyDay和clariti均有增长，MyDay尤其是MyDay toric表现突出 [11] - Biofinity增长6%，Biofinity Energys和Biofinity toric multifocal表现出色 [12] - 近视管理产品组合MiSight和Ortho K镜片本季度增长46%，达到1200万美元，其中MiSight增长82%，达到300万美元，Ortho K增长37% [14] CooperSurgical - 整体收入为1.74亿美元，同比健康增长7% [25] - 生育业务收入同比增长10%，达到7000万美元，在全球和整个产品组合中表现强劲 [26] - 办公室和外科部门收入增长5%，主要由PARAGARD增长16%带动 [29] 各个市场数据和关键指标变化 CooperVision - 美洲市场增长6%，受Biofinity和日抛型硅水凝胶产品带动，clariti和MyDay均有不错增长 [10] - EMEA市场下降4%，因多个国家仍在应对严格的疫情相关限制措施，但日抛型硅水凝胶产品和Biofinity仍有增长 [10] - 亚太市场增长3%，受MyDay带动，尤其是在日本市场 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在隐形眼镜市场凭借MyDay和Biofinity等产品取得份额增长，近视管理产品组合不断加强，CooperSurgical表现强劲，预计未来将继续保持良好表现 [8] - 持续推进产品发布，如在日本推出clariti，在全球多个市场推出和重新推出MyDay sphere和toric，在欧洲推出Biofinity toric multifocal等 [13] - 收购Embryo Options、SightGlass Vision等公司，加强生育和近视管理业务 [37][38] - 与EssilorLuxottica成立50 - 50的合资企业，加速近视管理眼镜的商业化 [38] - 行业竞争方面，公司认为自身在产品发布活动上比竞争对手更活跃，尽管有优秀的竞争对手和产品，但公司有信心继续在市场中取得份额 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍面临疫情挑战，但公司本季度开局良好，对未来发展势头感到兴奋 [8] - 疫苗的持续推广将有利于公司业务，短期内预计零售客流量和验光服务能力将改善，长期来看，人们使用电子设备时间增加的宏观趋势将推动行业增长 [22][23] - 近视管理市场处于起步阶段，但增长令人兴奋，公司作为唯一拥有FDA批准产品MiSight的企业，将继续投资销售、营销、新产品发布、监管审批和研发，推动全球市场的采用 [20] - 生育市场具有积极的长期宏观增长趋势，公司有望利用这些趋势推动增长 [28] - 对PARAGARD的未来增长持乐观态度，相信今年将继续保持稳定增长 [29] 其他重要信息 - 公司完成了ESG重要性评估，致力于加强对环境、企业责任和良好治理的关注 [31] - 公司GAAP收益远高于非GAAP收益，与2020年11月CooperVision知识产权和相关资产转移至英国的税务项目有关 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 单用途球面产品增长的驱动因素及地区分布 - 回答: 增长由硅水凝胶驱动，主要是MyDay产品，此前该产品产能受限，现在产能问题解决后，在全球三个地区都表现强劲 [44][45] 问题2: 对MiSight收入预期更有信心的原因 - 回答: 全球对MiSight的兴趣和活动持续加速，美国市场潜力大，目前已有约3000多名认证配镜师，与零售商和采购集团的讨论也在推进，多个市场的发布活动取得成功 [47][48] 问题3: CooperVision近期新配镜和潜在需求趋势，以及业务季节性情况 - 回答: 通常第一季度是业务低谷，第二季度会有所改善，第三、四季度加速增长。今年下半年返校活动可能带来潜在的积压需求，但公司未将其纳入指导。2月CooperVision业务增长，新配镜情况持续改善，全球需求存在 [50][51] 问题4: MiSight在中国获批的可能性，以及与Essilor合资企业的长期展望 - 回答: 关于中国获批，仍在进行监管方面的对话，持谨慎乐观态度。与Essilor的合资企业前景良好，双方有共同的近视管理目标，未来是否扩大合作需视情况而定 [52][53] 问题5: 如何从本季度MiSight的300万美元收入增长到全年2500万美元 - 回答: 本季度大部分收入来自美国以外市场且增长80%以上，美国市场处于收入确认早期阶段。随着产品推广和配镜师的增加，收入将逐步增长，预计按正常进度可实现目标 [55][59] 问题6: MiSight是否产生光环效应 - 回答: 已开始看到早期迹象，但目前还不明显。约20%的MiSight配镜医生此前不使用CooperVision产品，未来有望产生协同效应 [61] 问题7: 剔除MiSight支出后，运营费用是否可持续，是否有因疫情抑制的差旅费用会回归 - 回答: 公司对运营费用控制满意，未来会有MiSight或近视管理方面的支出，也会在产品发布、市场拓展等方面投资，但仍会注意控制成本 [64][65] 问题8: 美国和加拿大以外市场MiSight的使用情况、客户流失率，以及SightGlass的应用场景 - 回答: 在一些已销售MiSight一段时间的市场，客户流失率较低，零售商对开设近视管理业务表现出兴趣。SightGlass适合年龄较小、家长更倾向让孩子戴眼镜的近视儿童，之后孩子可能会过渡到使用MiSight [67][68] 问题9: 外科业务是否有机会持续高于市场增长，以及美洲市场复苏快于亚洲市场的原因和亚洲市场何时恢复两位数增长 - 回答: 外科业务有机会持续高于市场增长，公司在该业务上做了很多工作，正在获取市场份额。亚洲市场受疫情影响，验光办公室多在商场，商场客流量低，但随着疫苗推出，预计市场将持续改善并恢复到疫情前的增长水平 [71][74] 问题10: 近视控制市场的总体机会，以及隐形眼镜和眼镜在该市场的发展情况，PARAGARD广告活动情况 - 回答: 近视管理市场规模远超50亿美元。隐形眼镜在近视管理市场的使用比例将高于一般视力矫正市场，但眼镜也有很大市场。PARAGARD有新广告活动，预计未来几个季度将继续保持强劲增长 [78][82] 问题11: SightGlass技术何时开始临床试验，以及CooperSurgical全年指导增长中各部分的贡献 - 回答: 公司在近视管理领域进行了大量研发工作，包括隐形眼镜相关技术，正在进行临床试验。CooperSurgical的增长包括第一季度的超预期表现、约900万美元的收购贡献，以及运营方面的增长，生育业务表现突出 [86][89] 问题12: 公司未来几年的运营利润率和收入复合年增长率目标，以及MiSight全球发布、培训和增长的规划 - 回答: 未来几年，随着MiSight收入增长，公司将获得杠杆效应，预计隐形眼镜市场将恢复5% - 6%的增长，公司将继续获取份额。MiSight按市场进行规划，参考已成功市场的经验来制定增长目标，若能与零售商和采购集团合作，有望实现更高增长 [91][95] 问题13: 今年利息费用和税率是否仍相互抵消，本季度和全年外汇对底线的影响，以及全年指导中增长相对保守的原因 - 回答: 全年利息费用预计低于去年，约2300万美元，税率预计在12.5%左右。本季度外汇对收入的影响为1590万美元，对每股收益有利0.2美元，全年约为0.6美元。在疫情期间给出年度指导，保持一定保守性是谨慎的做法 [97][100] 问题14: 竞争环境对公司的影响，以及硅水凝胶日抛产品是否还有制造限制和表现情况 - 回答: 公司有优秀的竞争对手，但公司在产品发布活动上更活跃。目前硅水凝胶日抛产品已无制造限制，表现良好 [103][104] 问题15: 未来毛利率的走势，以及MyDay和clariti未来的贡献情况 - 回答: 未来毛利率预计与第一季度相近，全年在67.5% - 68%之间波动。目前MyDay领先，尤其是MyDay toric需求强劲，clariti仍在增长，在日本市场将作为大众市场的日抛硅水凝胶产品，有望带来增长 [106][108] 问题16: 本季度配镜情况，以及过去配镜量下降是否有残留影响，未来几个季度固定汇率增长情况 - 回答: 由于疫情影响，每个时期情况独特，目前配镜情况正在改善，预计返校活动将增加配镜活动。关于未来几个季度固定汇率增长，公司给出了全年指导，预计收入将实现连续增长，但不提供具体季度细节 [113][115]