财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度营收490亿美元,同比增长4%;调整后每股收益增长5% [10] - 调整后摊薄每股收益为2.53美元,增长5%;将全年每股收益指引下限提高至8.45 - 8.60美元 [39] - 综合毛利增长7%至15亿美元,毛利率提高9个基点;综合运营费用增长8% [40][41] - 运营收入7.07亿美元,增长5%;运营利润率增长2个基点至1.44% [42][43] - 净利息支出3500万美元,全年预计增长约15%;有效所得税税率为21.9%,高于去年的21.5% [43][45] - 稀释股份数量为2.073亿股,与去年基本持平;预计全年平均股份数量为2.07 - 2.08亿股 [45] - 年初至今调整后自由现金流为2.98亿美元,符合全年约15亿美元的指引;季度末现金余额为66亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 药品分销服务业务 - 本季度收入471亿美元,增长3%;运营收入增长约5%至5.89亿美元,运营利润率提高1个基点至1.25% [49] 其他业务(包括全球商业化服务和动物健康业务) - 本季度总收入21亿美元,增长12%;运营收入增长14%至1.23亿美元 [51][52] - 将该业务全年运营收入指引从个位数中高增长上调至两位数低增长 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注客户,加强关键客户关系,提升以客户为中心的全球解决方案 [18] - 巩固领导地位,增强专业领域能力,支持上下游合作伙伴 [19] - 提供一流服务,采用先进技术和数据分析,推动创新 [20] - 促进全球处方药积极成果,提供增值服务和创新解决方案 [21] - 推进ESG原则,包括环境、社会和治理方面的战略举措 [23] - 计划完成对联盟医疗保健的收购,扩大分销能力和全球平台 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情中展现韧性,团队适应创新,支持合作伙伴和患者 [7][8] - 对业务充满信心,预计第三季度收入和毛利强劲,运营费用增长率维持高位 [55] - 尽管面临税收、利息和股份数量等因素影响,仍上调每股收益指引 [57] - 收购联盟医疗保健将增强规模和利润率,预计交易完成后首年调整后每股收益将有较高增长 [58] 其他重要信息 - 公司发布第五份年度全球可持续发展和企业责任报告,符合多个全球框架 [60] - 公司CEO和公司获得反诽谤联盟费城分会颁发的美国主义奖 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题:公司仿制药业务的定价和供应链情况 - 仿制定价与年初预期基本一致,整体通缩率与过去几年相当,有少数产品面临压力,供需平衡,预计全年通缩情况与年初至今一致,销售市场竞争稳定 [64][65] 问题:2个少销售日的具体情况及对收入更新的影响 - 一个是日历原因,另一个是今年马丁·路德·金日未运营配送中心;销售日对本季度收入有一定影响,但公司对收入增长满意,且维持全年高个位数收入增长指引 [68] 问题:较高利息成本、税率和股份数量的综合影响及指引上调情况 - 第三季度调整后每股收益预计仅略有上升,主要受线下项目影响,包括同比税率上升、利息支出增加和股份数量略高;从运营角度看,业务表现良好,运营收入有高个位数增长指引 [71][72] 问题:第三季度每股收益仅略有上升的原因及本季度新冠治疗收益贡献 - 调整后每股收益上升幅度小的因素均为线下项目;本季度新冠治疗收益约为上一季度的一半,预计本财年剩余时间将继续下降 [75] 问题:制药业务板块随着处方量恢复正常,是否会有更多利润杠杆,以及4月和5月初的使用趋势 - 公司业务在疫情期间销售表现有韧性;随着疫苗接种和新冠发病率降低,人们将安排诊断程序和就医,对业务前景乐观 [77] 问题:支持制药创新和商业化方面,与CRO合作的价值主张,以及肿瘤学或监管事务领域的契合点 - 公司提供广泛行业商业化服务,帮助专科医生应对市场挑战;预计疫情后临床试验创新将恢复;公司认为自身业务组合定位良好,有与医生客户在分析和数据挖掘方面的合作历史;社区肿瘤学家在临床试验患者招募方面很重要 [80][81] 问题:其他业务板块的趋势及全年情况,以及世界快递是否考虑增加支持制药商临床试验过程的能力 - 公司各业务呈现积极趋势,特别是高利润率业务;世界快递和MWI业务增长强劲,预计全年保持;指导因素包括生物仿制药利用率同比增长、新冠疗法销售下半年下降、去年下半年低费用增长、联盟医疗交易利息等;世界快递能力强且有创新,与联盟医疗结合将带来更多机会 [84][85][88] 问题:仿制药购买端价格压力的动态,以及印度新冠疫情对美国供应的影响 - 品牌和仿制药定价与年初预期基本一致,整体通缩率与过去几年相当,有少数产品面临压力,供需平衡,预计全年通缩情况与年初至今一致;制造商有业务连续性计划,预计供应链不会有大中断,公司与供应链紧密合作,有能力应对 [91][92] 问题:生物仿制药持续增长为何不是顺风因素,以及生物仿制药的收益规模 - 生物仿制药运营收入将继续增长,但增长百分比不会像去年那样高,因其利用率从较小基数增长;生物仿制药对美元增长和毛利率提升有重要贡献;生物仿制药在医疗系统和肿瘤学领域利用率显著,预计肿瘤学将引领增长并扩展到其他专科 [96][97] 问题:本季度专科业务表现优于常规业务的情况,以及肿瘤学业务表现 - 专科医生服务业务、肿瘤供应和其他业务(包括ION GPO)表现强劲,医疗系统业务也表现良好;公司整体业务执行情况良好,对本季度表现和全年趋势满意 [101]
Cencora(COR) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript