财务数据和关键指标变化 - 2022年Q1总营收3.66亿美元，较2021年Q1下降7%，较Q4增长3%，主要因供应链问题致新设备销售下降 [28] - 调整后EBITDA为9100万美元，较2021年Q1增长26%，较上季度下降4%，主要因Q1 SG&A成本较高及收入结构变化 [28] - 本季度净亏损330万美元，较2021年Q1改善1200万美元，较Q4的370万美元净亏损有所改善 [29] - 剔除租赁折旧后的毛利润为1.29亿美元，本季度调整后毛利率为35.3%，高于2021年Q1的29.1%和Q4的35.1% [29] - SG&A为5400万美元，占收入的14.6%，高于Q4的12.3%，增长因时间因素 [30] - 截至Q1末，净杠杆率为3.8倍，较Q4末改善0.2倍，自交易完成以来改善近1倍 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 ERS业务 - 本季度利用率为82.5%，高于2021年Q1的78.2%，略低于2021年Q4的83.7% [11][31] - 本季度租金收益率为39.1%，与Q4持平，高于2021年Q1的37.8%，3月年化ORY增至39.6% [32] - 期末OEC为13.6亿美元，与2021年Q4持平，预计2022年剩余时间将增加 [32] - Q1租赁收入为1.06亿美元，较Q4略有下降；设备销售收入为5900万美元，较Q4增加2400万美元 [33] - 剔除折旧后的毛利润为9700万美元，较Q4增加近900万美元 [33] TES业务 - 收入为1.68亿美元，低于Q4的1.77亿美元；毛利润增至2400万美元，毛利率为14.2%，高于Q4的13.2% [34] - 销售积压订单从Q4增长42%至5.86亿美元，产品组合需求强劲 [34] APS业务 - 收入为3400万美元，较Q4略有下降；零部件和服务收入略有增长，租赁收入降至360万美元，占总APS收入的11%，低于Q4的13% [37] - Q1 APS部门毛利率下降6%，主要因收入结构变化、履行和分销成本增加以及Q4折旧回收的影响 [38] - 自去年调整业务和成本结构后，APS毛利率从2021年Q2的12%翻倍，预计未来季度保持在20%以上 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司战略选定的四个主要终端市场（输电和配电、电信、铁路和基础设施）需求强劲，公用事业和电信承包商积压订单增加，反映市场长期增长机会大 [16] - 终端市场定价呈积极趋势，反映需求强劲和分层租赁定价策略的实施，推动主要业务板块利润率扩张 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司整合基本完成，重点转向运营优化，以实现一站式商业模式的规模效益，目标是为客户提供优质服务、扩大市场份额和为股东创造价值 [9] - 公司通过实施生产效率举措和向客户转嫁成本增加，应对通胀压力，有信心在未来几个季度保持或提高利润率 [36] - 公司注重保持强大的流动性和改善杠杆，同时投资租赁车队并通过并购实现选择性增长，如1月收购HiRail Leasing [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球供应链问题和通胀持续影响，但公司对2022年剩余时间的收入、调整后EBITDA和利润率增长有信心 [14] - 终端市场需求强劲、客户需求旺盛和团队有效执行，使公司有望实现目标，虽面临供应链和通胀挑战，但也有诸多机会 [24] - 基于年初至今的表现、市场实力、积压订单、供应链举措和租赁车队展望，公司维持全年业绩指引，有信心实现EBITDA目标 [43] 其他重要信息 - 首席财务官Brad Meader将于月底离职，首席会计官Todd Barrett本周五起担任临时首席财务官 [26] - 公司近期将堪萨斯城和所有Nesco服务地点整合到单一ERP系统，目前重点是优化该系统 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司是否有调整业务的灵活性，能否将销售业务收入转为租赁业务收入 - 公司具有灵活性，可根据租赁或销售需求的变化进行调整，目前正在确定如何为租赁业务增加资产以及销售哪些产品 [46] 问题2: 创纪录的生产增长是在TES业务还是ERS业务，还是两者都有 - 生产增长涵盖TES和ERS业务，公司很高兴看到3月生产达到最佳水平，并预计Q2将持续 [47] 问题3: 如何看待第一季度利用率未出现季节性下降，以及未来利用率的走势 - 利用率可能保持在当前水平，甚至有望上升，客户因担心归还设备后无法再次获得，所以未减少租赁 [50] 问题4: 若供应链问题解决，公司理想的资本支出（CapEx）是多少 - 维护性资本支出将与今年的运营情况保持一致，增长性资本支出有望从目前的中到高个位数提升至高个位数或低两位数，以应对市场需求 [51][52] 问题5: 基础设施法案是否已对公司业务产生影响 - 除5G项目正在推进外，基础设施法案的影响更多将在未来体现，为公司业务提供有利的发展动力 [53] 问题6: 销售订单积压大幅增加，哪些设备或终端市场需求最为强劲 - 四个终端市场（公用事业、电信、铁路和基础设施）的需求都显著增长，导致积压订单大幅增加 [56] 问题7: 如何看待今年剩余时间的营运资金情况 - 营运资金预计相对平稳，可能会有少量现金使用，但因公司可通过地板计划融资大部分库存，不会对现金产生重大影响，应收账款主要受收入和时间影响 [57][58][59] 问题8: 第二季度租赁定价环境如何，客户对通胀成本和费率上涨的接受程度如何 - 公司实施的分层定价策略仍在推进，预计需12 - 15个月才能完全反映在财务报表中，由于市场需求强劲，该策略得以继续实施，客户对费率上涨接受度较高，理解公司成本上升 [63][64][65] 问题9: Nesco交易完成一年后，收入和成本协同效应以及业务整合进展如何 - 业务整合进展良好，堪萨斯城和Nesco服务中心已整合到同一ERP系统；成本协同效应方面，大部分相关举措已实施，预计2022年底至2023年初完全实现；收入协同效应开始显现，包括Nesco销售团队能够销售设备以及PTA业务销售相关套件 [67][68][69] 问题10: 购买卡车、底盘和附件的交货期如何，对采购有何影响 - 公司凭借长期合作关系，已提前至2023年甚至2024年下单，虽仍面临挑战，但预计表现优于竞争对手 [73]