财务数据和关键指标变化 - 第三季度Drive业务的take rate为12.1%，第四季度降至11.9%，主要受增量Prop 22成本和部分司法管辖区佣金上限或价格控制的影响，价格控制对收入的净影响为3600万美元，即44个基点 [22] - 第四季度末，公司在73个司法管辖区受到价格控制，高于第三季度末的32个，价格控制在第四季度对收入产生了3600万美元的影响，约占take rate的44个基点 [50] - 第四季度AOV下降了5个点，部分原因是Drive订单在总订单中的占比增加，而Drive订单的价值未包含在GOV中；仅看市场订单，AOV仍高于疫情前水平，但自2020年第二季度达到高点后持续正常化，预计2021年将继续适度下降 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，Drive业务订单环比和同比均实现增长，且增速快于核心市场业务；约一年前，Drive业务主要集中在餐饮垂直领域，目前已拓展至零售、宠物用品、制药配送等其他领域 [23] - DashPass订阅用户自S - 1披露以来持续增长，用户留存率和参与度保持在疫情期间的高位，且参与度仍在提升，包括DashPass产品用户和非DashPass平台用户 [26] - Storefront产品推出仅六个多月，自推出以来增长极快，目前处于产品市场契合阶段，公司正努力增加功能，以将市场的优势带给商家的数字渠道 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 从2020年9月到12月，在DoorDash市场上，从便利和杂货新类别下单的消费者增长了95% [9] - 根据第三方数据，DoorDash在不到一年的时间里成为美国最大的在线便利配送平台 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期愿景是打造一个市场和平台，使所有实体企业能够在便利经济中竞争，目前大部分业务集中在餐饮领域，将继续投资巩固在美国的领先地位，并拓展加拿大和澳大利亚市场；同时，公司对便利和杂货类别早期进展感到兴奋，未来将服务更多类别 [10] - 公司平台旨在帮助实体商家建立自己的数字渠道，商家可使用DoorDash Drive提供按需和当日达配送服务，对于没有在线订购解决方案的商家，可使用DoorDash Storefront参与电子商务 [11][12] - 公司将积极投资以追求增长机会，管理业务以实现规模和长期利润最大化，而非追求take rate或利润率百分比；未来将提供Marketplace GOV和调整后EBITDA的指引，不计划提供收入指引 [14] - 在营销和竞争方面，公司持续获得更多新客户，单位经济效益的提升、消费者留存率和参与度的提高使其能够支付更高的CPA来获取客户，形成竞争优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司运营面临巨大挑战和不确定性，但团队积极应对，保障了当地社区的需求；随着疫情缓解，公司将继续执行长期愿景，为当地经济增长和赋能做出贡献 [7] - 2021年公司指导假设市场加速重新开放和堂食恢复，但疫苗接种和全面重新开放可能导致消费者行为发生比当前数据预测更剧烈的变化，因此全年指导反映了这种不确定性 [15] - 从长期来看，消费者行为具有粘性，一旦消费者体验到DoorDash的便利，新习惯就会形成，即使市场重新开放，公司订单量仍有望增长；但指导中也考虑了疫苗全面推出后消费者行为回归疫情前水平以及夏季季节性因素的影响 [27] 其他重要信息 - 公司在2020年优先保障安全，提供无接触配送，向Dashers分发超1000万件个人防护用品，与商家合作采用防篡改包装；为Dashers提供经济援助和远程医疗服务，并举办疫苗信息网络研讨会 [7][8] - 公司为当地商家降低一半佣金，投资超1亿美元，资助全国营销活动，并向近2000家当地餐厅提供赠款，分析显示，疫情期间DoorDash平台上商家的生存几率是美国所有餐厅的8倍 [8] - 公司向医护人员捐赠免费DashPass订阅服务，并与多个组织合作，在2020年为有需要的人配送650万份餐食 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度业务趋势及GOV指导情况，以及美国市场营销和竞争的看法 - 第一季度1月订单增长较12月和第四季度有所加速，与同行情况一致；公司在获取新客户方面表现出色，单位经济效益的提升使公司能够支付更高的CPA获取客户，形成竞争优势 [17][18] 问题2: Drive业务订单增长、take rate变化、订单占比及长期前景 - 第三季度Drive业务take rate为12.1%，第四季度降至11.9%，主要受Prop 22成本和价格控制影响；Drive业务持续强劲增长，增速快于核心市场业务，且已从餐饮领域拓展至其他领域 [21][22][23] 问题3: DashPass用户留存率、使用情况及消费者行为趋势 - DashPass订阅用户持续增长，用户留存率和参与度保持在疫情期间的高位且仍在提升；从长期看，消费者行为具有粘性，即使市场重新开放，订单量仍有望增长；指导中考虑了疫苗推出后消费者行为回归疫情前水平和夏季季节性因素 [25][26][27] 问题4: 一般商品业务进展、与合作伙伴的合作情况及市场机会 - 疫情促使实体商家参与电子商务，公司在市场和平台业务上均有进展；市场方面，便利商品配送业务发展迅速，已成为美国最大的便利商品配送平台；平台方面，DoorDash Drive已推出多年，过去一年拓展了多个领域的合作伙伴 [29][30][31] 问题5: 上市后全球业务拓展的思路，包括有机和无机增长的权衡 - 公司在餐饮核心业务、多类别市场、平台产品和国际业务四个领域进行投资；国际业务将采取长期视角，鉴于在澳大利亚和加拿大的良好表现，看好国际市场机会；进入市场时会综合考虑各种机会，并以差异化方式进入 [32][33] 问题6: 管理层对不同增长机会的关注程度 - 公司有多个增长机会，重要的是为每个项目配备合适的领导和跨职能团队，根据项目的产品市场契合度和市场成熟度进行投资和执行 [37][38] 问题7: 是否与工会进行全国性讨论以避免类似Prop 22的州级法律斗争 - 公司关注Dashers的需求，希望在保持其工作灵活性的同时提供相应保障；Prop 22在加州取得了良好效果，Dashers的净推荐值提高了50%，公司愿意就相关问题进行讨论 [39][40] 问题8: 如何处理Prop 22增量成本，以及主动效率的提升空间和区域指标情况 - 公司大部分Prop 22成本由自身承担，部分情况下会转嫁给消费者，目的是让利于商家，促进订单增长；主动效率持续提升，不仅受交通和餐厅等待时间影响，还与产品优化有关，目前尚未看到提升的上限 [42][43][44] 问题9: 如何推动Storefront产品的采用，以及非连锁餐厅应对费用的价格调整行为和价格上限的合法性 - Storefront产品处于产品市场契合阶段，公司正努力增加功能以满足商家需求；部分餐厅通过提高在线价格来弥补费用，但随着堂食恢复，保持线上线下价格一致更有利于增加订单；目前价格上限是临时性的，与紧急订单和堂食相关，公司预计堂食恢复后价格上限将取消 [47][48][50] 问题10: 年度EBITDA指导范围的驱动因素，以及供应端司机和商家的情况 - EBITDA指导范围较宽，若核心业务或新产品表现出色，将接近高端；若新业务有积极进展，公司可能加大投资，接近低端；疫情使商家意识到配送渠道的重要性，商家数量增加，获取商家和Dashers的成本相对稳定 [53][54][55] 问题11: 第四季度消费者获取成本增加的趋势，合同收入的展望，以及广告渠道的情况 - 消费者获取成本增加是公司主动选择，通过提高客户LTV，公司有更多灵活性提高CPA以获取更多新客户；2021年由于Prop 22成本，take rate会下降；广告方面，公司根据投资回报期灵活分配资金 [56][58][59] 问题12: 2021年AOV和总订单的趋势，以及季节性是否会恢复到疫情前水平 - AOV下降部分是由于Drive订单占比增加，仅市场订单AOV仍高于疫情前但在正常化，预计2021年继续适度下降；指导假设疫苗广泛可用，堂食恢复，从第二季度起消费者行为将回归疫情前，包括AOV和订单频率，同时受夏季季节性影响；若消费者行为受疫苗延迟等因素支撑，公司业绩将超预期 [59][60][61] 问题13: 长期take rate的演变趋势，以及国际市场的吸引力和扩张策略 - 公司长期战略是降低商家佣金和消费者费用，提高Dashers收入，通过提高运营效率和提供更多产品服务来实现；国际市场将采取长期视角，寻找能为消费者、商家和Dashers带来独特价值的机会 [63][65][66] 问题14: DashMart业务的测试情况、商业模式和回报预期，以及订单批处理的进展和长期影响 - DashMart业务处于早期阶段，已看到符合投资门槛的指标，其商业模式为商家和消费者带来双赢；订单批处理率自第二季度以来相对稳定，但不是物流网络效率的唯一驱动因素，产品优化也对主动效率提升有重要作用 [67][68][70]