财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总营收达5.55亿美元，同比增长4.3%，剔除业务退出影响后，季度营收增长近7%，营收增长得益于销量和价格的健康平衡 [11][21] - 第三季度GAAP净利润为1470万美元，合每股0.34美元，高于2021年第三季度的1250万美元（每股0.28美元） [22] - 调整后EBITDA为1.046亿美元，同比增长1.9%，主要受支付业务改善推动，调整后EBITDA利润率为18.8%，符合预期 [22] - 第三季度调整后每股收益为0.99美元，低于去年同期的1.10美元，主要受利息费用影响；公司完成利率互换，近60%的债务为固定利率 [23] - 季度末净债务水平为16.3亿美元，低于2021年第三季度的16.6亿美元，净债务与调整后EBITDA比率从一年前的4.3倍改善至3.8倍，长期战略目标约为3倍 [30] - 季度自由现金流为2300万美元，低于2021年第三季度的3090万美元，因现金税和利息支付增加，但较第二季度有所改善 [30] - 董事会批准每股0.30美元的定期季度股息，将于2022年12月5日支付给11月1日收盘时登记在册的股东 [31] - 公司重申2022全年指引，剔除业务退出影响后，营收增长10% - 12%，按报告口径为8% - 10%；全年调整后EBITDA利润率为18.5% - 19%，资本支出为1.05亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 第三季度营收同比增长5.9%至1.698亿美元，主要受财资管理业务增长推动；商户服务同比增长4.5%，长期预计保持中个位数增长 [24] - 支付业务调整后EBITDA利润率为21.3%，较去年提高160个基点，主要受财资管理业务运营杠杆推动；2022年预计调整后EBITDA利润率处于20%低端区间 [25] 云解决方案业务 - 剔除业务退出影响，季度营收同比增长4.9%至6670万美元；按报告口径，云业务营收较2021年第三季度下降4%，因今年早些时候出售澳大利亚网络托管业务 [26] - 该季度调整后EBITDA利润率同比下降330个基点至24%，因数据驱动营销业务（DDM）营收强劲增长及高利润率托管业务下滑导致投资增加和产品组合变化 [26] - 2022年，剔除业务退出影响后，预计营收实现中个位数增长，调整后EBITDA利润率处于20%低端至中端区间 [27] 促销解决方案业务 - 第三季度营收为1.361亿美元，剔除业务退出影响增长9.2%，按报告口径同比增长4.5%，受新销售订单和定价措施推动 [28] - 调整后EBITDA利润率同比略有下降至13.4%，但较第二季度提高近300个基点，得益于定价改善和供应可用性增加；预计第四季度调整后EBITDA利润率将显著扩大 [28] 支票业务 - 第三季度营收同比增长6%至1.824亿美元，新的竞争订单、定价措施和对商业支票的强劲需求超过行业整体长期下滑趋势 [29] - 第三季度调整后EBITDA利润率为44.1%，同比略有下降，但处于该业务预期的40%中端区间；预计第四季度支票业务营收将恢复正常长期下滑趋势 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于向支付和数据公司转型，“One Deluxe”模式取得成功，各业务板块连续两年实现销售驱动的营收增长 [10] - 支付业务有望在2023年初成为公司最大营收业务 [15] - 云解决方案业务的DDM通过投资数据库架构等，拓展金融服务以外的市场垂直领域，实现多元化收入来源，降低对利率敏感类别的依赖 [39] - 公司在支票和促销业务中投资新技术，将多步骤流程转变为可变成本模式，提高生产效率和设计多样性，有助于控制成本和保持利润率，还赢得重要订单，提升市场份额 [79][80] - 在支付业务中，公司通过收购First American获得强大平台，成功将密苏里银行从行业三大供应商之一争取过来，展示了公司在金融机构市场的竞争力和向上拓展能力 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境不确定，但公司第三季度各业务板块营收持续强劲增长，未看到整体经济放缓对公司业务的影响，仅客户购买组合和月度数据有变化 [44] - 公司认为成功的定价措施和销量增长表明产品需求弹性良好，对产品和服务需求充满信心 [38] - 公司已跟上通胀步伐，定价模式使公司能够在一定通知期后调整价格，以抵消通胀影响；劳动力通胀有所缓和，公司有能力将成本转嫁给客户 [58][59] - 公司将继续负责地退出表现不佳的业务，优化资产组合，同时保持业务多元化和增长机会 [49] - 公司预计2023年公司费用将得到控制，降低公司成本中心占营收的比例是重点工作 [53] 其他重要信息 - 公司管理层将于2022年11月17日参加斯蒂芬斯年度投资会议 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：各业务板块销量与价格增长的细分情况 - 剔除业务退出影响，本季度约60%的增长来自销量增加，40%来自价格上涨，这得益于支票业务新订单、促销和数据业务的强劲销量以及支付业务（特别是财资管理）的运营改善 [37] 问题2：云业务中DDM业务下一季度的驱动因素 - 过去一年公司对DDM业务进行投资，使其收入来源多元化，拓展金融服务以外的市场垂直领域；未来驱动因素包括继续拓展金融服务以外的市场和扩大金融服务内的服务范围 [39][40] 问题3：明年是否有有机增长路径 - 公司未提供明年的指引，但已实现连续两年销售驱动的有机营收增长，虽支票业务将恢复长期下滑趋势，但对未来前景有信心 [41] 问题4：是否感受到经济疲软或消费者支出放缓的压力，2023年是否会成为更大问题 - 第三季度仅看到客户购买组合变化和月度数据异常，未看到整体经济放缓对公司业务的影响；虽无法预测未来，但公司会采取措施确保成功 [44][45] 问题5：云业务中除DDM外表现平淡的业务情况，以及是否会剥离表现不佳的业务 - DDM业务在金融服务以外和金融服务内非利率敏感类别均有增长；公司会负责地退出表现不佳的业务，优化资产组合，但不会放弃业务多元化 [47][49] 问题6：公司费用是否有降低空间及未来预期 - 本季度公司费用符合预期，此前因新冠福利成本和技术基础设施投资带来压力；2023年公司将控制成本，降低公司成本中心占营收的比例是重点 [52][53] 问题7：使用现金偿还债务而非支付股息是否更划算 - 董事会每季度会审慎考虑现金流使用方式，目前支持支付股息，因为这是公司投资理念的一部分，且公司对自身创收和现金流能力保持乐观，同时在资本结构规划上取得进展 [56] 问题8：通胀对业务成本的影响及应对措施 - 公司已跟上通胀步伐，定价模式使公司能在一定通知期后调整价格；劳动力通胀有所缓和，公司有能力将成本转嫁给客户 [58][59] 问题9：财资管理业务赢得密苏里银行订单的因素 - 公司收购First American后，能够借助其平台服务更大规模的银行和金融机构；赢得订单的原因包括卓越的客户服务、持续增加的产品功能以及公司文化和价值观与银行契合 [61][64][65] 问题10：各业务板块订单可见性及价格动态可见性 - 公司成功提价未影响销量，销量持续增长；公司越来越多业务有经常性收入，但目前无法提供第四季度更多信息，订单情况预计将按预期发展 [68][69] 问题11：服务密苏里银行这样的大客户是否需要增加功能或建设基础设施，交易是否无缝及可复制性 - 收购First American获得的平台已具备规模，可承接密苏里银行的业务，过渡相对无缝；公司不断投资增加功能，但赢得订单依靠现有解决方案和规模；今年公司签署的银行合作伙伴数量远超First American以往水平，证明交易具有可复制性 [72][74] 问题12：密苏里银行加入后前12个月的增量收入预期及增量利润率 - 因涉及银行敏感信息，无法具体评论增量收入规模；公司有信心将商户服务业务保持为长期中个位数营收增长且利润率健康的业务 [77] 问题13：支票业务中按需打印选项的受欢迎程度及其他创新成果 - 公司在支票和促销业务投资新技术，将多步骤流程转变为可变成本模式，提高生产效率和设计多样性，有助于控制成本和保持利润率，还赢得重要订单，提升市场份额；按需打印技术虽处于早期阶段，但已帮助公司赢得订单，未来将成为竞争优势 [79][80][81]