财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收5.321亿美元，同比增长21.1%；不包括第一美国支付系统，营收4.496亿美元，同比增长2.3% [13][26] - GAAP净收入1250万美元，合每股0.28美元；调整后EBITDA为1.027亿美元，调整后EBITDA利润率为19.3% [26][27] - 调整后每股收益为1.10美元，低于去年第三季度的1.47美元 [28] - 第三季度末净债务水平为16.6亿美元，较去年的7.169亿美元增加；净债务与调整后EBITDA比率为4.3倍，长期战略目标约为3倍 [37] - 第三季度自由现金流为3090万美元，较2021年第二季度增加1160万美元，但低于去年的4160万美元 [38] - 董事会批准每股0.30美元的季度股息，将于2021年12月6日支付给11月22日登记在册的股东 [39] - 2021年全年预计营收增长10% - 12%；不包括第一美国支付系统，营收增长0% - 2%；调整后EBITDA利润率在20% - 21%；资本支出9500万 - 1.05亿美元；调整后税率约为25% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 第三季度营收1.603亿美元，同比增长114.6%；不包括第一美国支付系统，营收同比增长4.2% [29] - 调整后EBITDA增长89.2%，调整后EBITDA利润率为19.7%，下降270个基点 [29] - 长期预计支付业务将实现高个位数的营收增长率，调整后EBITDA利润率全年保持在20%左右 [30] 云解决方案业务 - 第三季度营收6950万美元，同比增长9%，较第二季度增长2.1%；若排除2020年退出的业务，增长约18% [17][31] - 调整后EBITDA利润率提高160个基点至27.3% [32] - 预计2021年第四季度客户活动节奏将放缓，报告基础上实现中个位数营收增长，利润率保持在20% - 25% [32] 促销解决方案业务 - 2021年第三季度营收1.303亿美元，同比增长4.3% [33] - 调整后EBITDA利润率为13.6%，下降360个基点 [33] - 预计2021年营收实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率达到中个位数 [34] 支票业务 - 第三季度营收1.72亿美元，同比下降2.3% [35] - 调整后EBITDA利润率为44.9%，下降340个基点 [35] - 预计全年支票业务营收下降低个位数 [36] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为值得信赖的支付和商业技术公司，支付业务已可与传统支票业务在营收规模上相媲美 [8] - 实施One Deluxe战略，通过交叉销售为现有客户提供更多产品和服务，销售驱动营收增长 [9][10] - 数据业务战略是从核心银行和抵押贷款领域多元化发展，已进入受监管的公用事业市场，并在第三季度扩展到零售和电信客户，还与一家顶级寿险公司开展试点 [19] - 支票业务虽处于长期下滑趋势，但公司凭借产品优势和资产负债表实力扩大市场份额，获取低成本潜在客户，推动交叉销售 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对向支付公司的转型进展感到满意，各业务板块表现良好，符合指引 [24] - 对第四季度和2022年前景持乐观态度，销售势头强劲 [24] - 尽管受到新冠疫情和通胀压力的持续影响，但公司业务具有韧性和实力 [24] 其他重要信息 - 公司管理层将参加多个会议，包括11月18日的花旗金融科技会议、11月29日的斯蒂芬斯年度投资会议等 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一美国支付系统本季度同比增长12%，该增长在多大程度上反映了交叉销售的好处？ - 公司认为Deluxe光环效应真实存在，从销售管道、已完成销售和银行合作伙伴等方面都能体现，12%的增长明显高于其历史和预期增速，Deluxe带来的额外潜在客户起到了帮助作用 [45] 问题2: 支付业务的增长在多大程度上反映了对支票业务的蚕食？ - 支票业务仍有大量需求，目前没有可行替代品；非第一美国支付业务中的HR和薪资业务与支票业务无关；应收账款服务是为了加速订单到现金的周期；Deluxe Payment Exchange业务是将纸质支票转换为电子版本，且很多转换的支票并非公司原本印刷的，在很多情况下是蚕食竞争对手的业务，是净新增业务，利润率高且增长迅速 [47][48][50] 问题3: 云业务若排除2020年退出的业务，增长将翻倍，这些业务是因新冠疫情倒闭的吗？ - 不是新冠疫情的影响，是公司完全退出并出售的特定业务线，每年约减少2000万美元的销售额 [52] 问题4: 支票业务第三季度是否有新业务，以及明年是否会面临艰难的比较基数？ - 第三季度有新业务斩获，同时也开始实施前期的一些业务；销售管道中有更多交易有望达成，这有助于缓解未来的压力；在竞争中公司赢得业务的概率为75%，对支票业务持续产生现金流的稳定性和长期能力有信心 [54][55] 问题5: 能否分享一些关于2022年的初步想法？ - 公司目前不会发布2022年的指引，将在第四季度财报发布时讨论；业务的销售驱动增长势头有望延续，对当前的业务结果和发展势头有信心 [57] 问题6: 本季度毛利率同比大幅下降的原因是什么？ - 市场通胀对公司业务产生了重大影响，如锁箱设施的劳动力成本、供应链成本、促销业务的材料投入成本等；公司已采取价格上调等措施来缓解压力 [60][61] 问题7: 云业务方面，客户在增加可自由支配营销支出以使用公司产品方面的意愿如何？ - 云业务中的数据驱动营销业务表现出色，金融机构重新积极开展业务，推动新客户和新项目，公司从中受益；公司正在拓展核心金融机构市场之外的领域，如受监管的公用事业、零售、电信和寿险市场，对未来增长有信心 [62][63] 问题8: 支票业务在同店基础上的交易量情况如何？ - 从总交易量来看，排除业务斩获后的趋势与历史相似；新冠疫情后的反弹情况良好，从多年的趋势来看，市场整体轨迹没有太大变化，公司通过业务斩获缓解了下滑压力 [64] 问题9: 与锡安银行合作之前销售的产品以及合作关系扩展的过程是怎样的？ - 公司与长期客户合作时，不再逐个销售产品，而是了解客户的问题和挑战，提供解决方案；与锡安银行合作时，通过解决其问题，为其打造了一个可转售给客户的解决方案，体现了One Deluxe模式的力量 [67][68][69] 问题10: 收购第一美国支付系统之前其增长率是否为低个位数？ - 第一美国支付系统历史多年的增长率为低个位数，目前团队的表现远超其改善后的增长轨迹，公司认为Deluxe光环效应和团队的出色执行都起到了作用 [71] 问题11: 公司业务对小企业的依赖程度如何，以及小企业的健康状况如何？ - 公司业务主要是通过金融机构向小企业销售产品和服务，对小企业有一定的敞口，但主要客户是转售解决方案的合作伙伴；公司通过合作伙伴扩大业务关系，而不是直接投入大量营销资金获取小企业客户 [72][73] 问题12: 支票业务的订购频率是否恢复到疫情前水平？ - 目前还难以确定，有很多重新订购表明订购周期没有明显变化，但由于第二季度经济疲软，难以看清实际情况；令人鼓舞的是，疫情期间新成立的小企业已经进入重新订购周期 [74][75] 问题13: 从第三季度到第四季度，在通胀压力和供应链中断的环境下，是什么推动了利润率的改善？ - 公司认为业务的调整后EBITDA目标在20% - 21%，除2020年第三季度外，过去五六个季度基本处于该范围；预计第四季度将回到该水平，主要是因为通胀压力约为100个基点，公司将采取缓解措施；预计全年营收将接近指引的高端，调整后EBITDA将处于20% - 21%的低端 [77][78]