财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并公司销售额增长34%，达到3.21亿美元，有机销售额同比增长近12% [12] - 季度调整后EBITDA近3200万美元，占销售额的9.9%，预计2022年调整后EBITDA利润率将超过10% [13] - 报告GAAP营业收入为410万美元，去年同期为550万美元，2022年第二季度受一次性合并相关成本等因素负面影响 [39] - 调整后EBITDA增加1170万美元至3170万美元，占销售额的9.9%，2021和2022年收购带来约570万美元营业收入增长 [40] - 季度末现金为1790万美元，现有信贷额度下可用流动性为8590万美元，未偿债务约4.06亿美元，净债务杠杆率为3.6倍 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson Products - 第二季度销售额为1.073亿美元，有机销售额同比增长13.1%，环比增长2.3%，战略业务增长23%，Kent Automotive增长30%，核心业务增长11%，政府业务下降8%，约10个百分点的增长由价格驱动 [43][44] - 季度毛利率扩大至58.6%，调整后毛利率为60.1%，高于去年同期的58.2%和2022年第一季度的58.2%，主要受价格调整和较低库存准备金影响 [46] - GAAP报告营业亏损为260万美元，调整后EBITDA提高至940万美元，高于去年同期的780万美元和2022年第一季度的800万美元 [47] Gexpro Services - 2022年第二季度总销售额为9980万美元，2021和2022年收购带来约2950万美元增长，排除收购影响，有机销售额增长6%，除可再生能源外所有终端市场都在扩张 [48][49] - 季度报告毛利率为29.2%，与去年同期持平，调整后EBITDA扩大至1190万美元，占销售额的11.9%，收购带来约370万美元收益增长 [50][51] TestEquity - 季度销售额增长3000万美元，超过44%，2021和2022年收购增加2280万美元销售额，有机销售额增长10.6% [52] - 预计2022年剩余时间测试与测量业务销售将不稳定，积压订单较2021年底增加2倍，调整后EBITDA为860万美元，占销售额的8.8%，较去年同期增加近500万美元，其中约200万美元收益来自收购 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品需求强劲，TestEquity客户积压订单增加，有助于未来销售 [36] - Gexpro Services除可再生能源有一些逆风外，所有终端市场都在扩张 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购战略是增长计划的重要部分，2022年Gexpro Services完成Resolux和Frontier收购，TestEquity完成TEquipment和National Test Equipment收购，四项收购预计年营收超1.8亿美元，年调整后EBITDA近2000万美元 [15][16] - 持续评估各业务的收购机会，并购团队支持各运营业务识别、尽职调查和完成符合标准的交易 [17] - 三家运营公司的领导合作扩大与现有客户的关系，共同识别成本协同效应 [18] - 在芝加哥运营公司领导峰会上确定了各公司的具体工作流和近期时间表，团队有具体行动项和责任 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度进展满意，认为处于良好发展轨道，销售增长和调整后EBITDA表现良好，预计2022年调整后EBITDA利润率将超过10% [55] - 相信随着供应链稳定，客户将继续寻求简化业务和提高运营效率的方法，公司各业务部门有能力与客户合作实现目标 [57][58] - 对中期EBITDA进展有信心，认为未来几年运营利润率和EBITDA利润率将上升，各团队在管理通胀压力和维持利润率方面表现出色 [103][104][107] 其他重要信息 - 公司业务将于8月24 - 25日在芝加哥中西部IDEAS会议上展示 [115] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于运营公司之间交叉销售的情况 - 对于Gexpro Services，客户常要求扩展服务能力并包括MRO，与Lawson合作补充服务提供是自然选择，客户对总平台接受度高，目前正在梳理前100大客户的合作机会，为客户提供产品和服务组合可提升价值主张和降低总成本 [60][61][62] 问题: 经济不确定性或放缓是否影响业务 - 目前各业务未出现发货量放缓迹象，TestEquity客户积压订单增加表明客户需求仍然强劲，公司会密切关注相关情况 [63][64] 问题: 各运营部门应对通胀和价格调整情况 - 三家公司都能将价格上涨转嫁给客户以抵消供应商成本、运费和劳动力成本的增加，综合有机增长近12%中约7%与价格相关，客户大多理解并接受价格上涨 [65][66] 问题: 调整后EBITDA利润率扩张的驱动因素和对年底达到10%以上利润率的信心来源 - 驱动因素包括各公司团队合作识别销售机会、需求强劲、可在平台层面降低成本以及各运营公司自身利润率扩张，此外，收购整合还有协同效应可挖掘，芝加哥峰会确定的目标也带来效率提升和交叉销售机会 [67][68][71] 问题: 收购管道的情况，包括机会类型、涉及公司和估值 - 收购管道活跃，涉及所有三个平台，估值与以往大致相符，目标收购倍数为7 - 8倍，历史上实现成本节约后可降低倍数，当前市场条件与六个月前不同，公司对已完成收购满意 [75][76] 问题: 可再生能源业务的情况及相关支出计划的影响 - 公司对可再生能源领域的通胀削减和投资感到兴奋，参议院投票积极，预计将对业务有积极影响，可再生能源业务下降28%，是公司最大且最盈利的业务之一，技术领域的CHIPS和科学法案投资也为业务带来顺风 [82][83] 问题: 各业务部门8月订单趋势及季节性情况 - 通常第二和第三季度是旺季，部分原因是销售天数，2022年第二季度64天，第三季度64天，第四季度60天，第三季度前五周销售趋势与第二季度一致，同比有增长 [85][86][87] 问题: 价格贡献是否在第二季度达到峰值或未来会进一步上升 - 供应商成本增加未明显放缓，三家公司密切监控利润率和供应商价格上涨，预计2022年剩余时间仍会有价格调整 [88][89] 问题: TestEquity积压订单情况，是否有交付延误影响收入，积压订单增加是因订单增长还是交付推迟 - 自新冠疫情以来，由于芯片短缺，供应商订单交付一直有延误，情况未加剧，目前积压订单处于峰值，预计未来12 - 24个月可处理完，供应商正在合理分配芯片以填补积压订单 [90][91] 问题: TestEquity业务中涉及的芯片类型 - 既有旧芯片也有新芯片，旧芯片仍有大量积压，新芯片生产速度不如往常 [92] 问题: 本季度现金流情况及下半年现金流和营运资金展望 - 合并后首个季度现金流和债务水平与4月1日交易开始时基本持平，该季度受一次性合并相关成本和较高应付账款清理影响，预计第三和第四季度现金流将恢复正常水平，公司严格管理营运资金和资本支出 [94][95][96] 问题: 如何定义合并业务的正常现金流生成 - 预计年度资本支出在1500 - 2000万美元之间，历史上三家公司合并运营时营运资金占销售额约20%，这是现金使用的主要部分，此外还有债务利息和本金支付 [97][98][99] 问题: 基于峰会和团队讨论，对中期EBITDA进展的信心变化 - 公司对中期EBITDA进展有信心，认为未来几年运营利润率和EBITDA利润率将上升，各团队在管理通胀压力和维持利润率方面表现出色，团队合作良好带来更多机会 [103][104][107] 问题: Gexpro在代理协议中的一笔交易进展 - 该交易仍在进行中，处于后期阶段但未完成 [109] 问题: TestEquity是否完成代理协议中的所有交易 - TestEquity已完成代理协议中的所有交易 [110]