财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并销售额从去年同期的9810万美元增至1.021亿美元，日均销售额同比增长5.7% [21] - 第四季度综合毛利率为52.9%，去年同期和第三季度均为53.1%；Lawson MRO业务利润率从第二季度的57.2%、第三季度的58.7%提升至第四季度的59.2% [22][27] - 第四季度报告的运营亏损为82.5万美元，去年同期为65.8万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为840万美元，占销售额的8.3%，去年同期为9.1% [22][33] - 第四季度调整后摊薄每股收益为0.52美元，去年同期为0.60美元 [33] - 2021年全年合并销售额为4.177亿美元，较2020年增长18.8%，有机销售额增长9.4%；调整后EBITDA为3580万美元，占销售额的8.6%，较2020年增加170万美元，超过2019年水平130万美元 [37][38] - 2021年资本支出为820万美元，预计2022年在1000 - 1200万美元之间 [34] - 第四季度末净借款头寸为750万美元，流动性为9130万美元，其中现金及现金等价物420万美元，1亿美元信贷额度下可用额度8710万美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略账户第四季度销售额环比下降2.4%，较2020年第四季度增长9.7%；剔除油气板块后，日均销售额增长2.4%；工业客户和建筑设备租赁市场增长较快；Kent Automotive战略账户环比增长16%，较2020年第四季度增长38%；第四季度新增236个Lawson战略账户地点和331个Kent地点 [13][14][15] - 政府民用部门销售额较2020年第四季度下降，主要因个人防护装备（PPE）销售减少，但Omnia合同持续带来增长 [16] - MRO业务历史亏损部分日均销售额较2020年第四季度增长9.6%，Bolt Supply增长近27%，Partsmaster销售额下降，主要受军事采购放缓影响 [26] - 销售代表生产力较2020年第四季度提高8.6%，环比第三季度提高5.1% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑设备租赁市场是一个约600亿美元的高度分散行业，公司在该市场与大型企业合作，积累了客户需求知识，有望获得更大市场份额 [59][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布与TestEquity和Jets Pro services达成全股票交易的合并协议，股东会议定于3月15日召开 [5][6] - 公司实施有机增长计划，包括投资SLED市场、开发新的营销渠道和推出零件清洗系统，预计这些计划将在2022年及以后推动增长 [8] - 公司通过提价、寻找二级供应源、重新分配劳动力资源、与供应商密切合作等方式应对供应链中断和通货膨胀，保护利润率 [9][28] - 公司认为自身服务密集型的供应商管理库存模式具有竞争力，客户认可公司是管理消耗性MRO用品的最低成本选择 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业务受疫情、全球供应链中断、通货膨胀、产品供应、运输中断和劳动力成本增加等因素影响，但全年实现了有机增长，预计2022年将继续增长 [6][7] - 劳动力短缺和公司的卓越运营开始对有机增长产生积极影响，新客户和潜在客户开始寻求公司的服务 [7][45] - 公司预计供应链挑战和通货膨胀将在2022年持续，但有信心在新环境中管理业务，实现销售增长和利润率保护 [18][63] - 随着市场对设备维护的需求增加，公司核心市场正在扩大，外包趋势将为公司带来更多机会 [18][19] 其他重要信息 - 2022年公司将搬迁卡尔加里配送中心至更大场地，以更好服务加拿大西部的Bolt和MRO客户 [34] - 公司庆祝成立70周年，Bolt Supply明年将庆祝成立75周年，多年来公司不断完善价值主张，采用先进流程 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 劳动力短缺如何推动公司有机增长，有无相关实例？ - 公司开始看到新客户和潜在客户主动联系，目前多为轶事证据，未来将通过客户账户数量和收入留存率等统计数据体现增长 [45][46] 问题2: 第四季度对三个增长计划的投资规模及效果如何？ - 投资主要集中在人员方面，第四季度约30 - 40万美元；SLED领域增加了政府战略账户经理和后台人员；新营销渠道方面，招聘了内部销售代表和留存销售代表，并聘请外部公司进行客户拓展；Torrent零件清洗系统主要是培训现有销售代表 [49][50][51][53] 问题3: 未来几个季度对增长计划的投资规模会如何变化？ - 目前40万美元可作为基线，2022年初在吸引新客户和新营销渠道方面可能会增加投资，同时预计开始产生收入 [56] 问题4: 建筑设备租赁市场有何变化，为何被视为重要增长领域？ - 公司销售代表和市场细分领导者深入了解客户需求，该市场规模大且分散，公司与大型企业合作积累了信誉，其服务密集型的供应商管理库存模式有助于提高设备租赁的时间利用率 [59][60][61] 问题5: 供应链中断情况是否改善，有无具体数据？ - 第四季度客户积压订单有所改善，较第三季度末减少约20%，公司通过与供应商进行季度业务审查、发展交叉对接等方式管理新环境 [63][68] 问题6: 2022年第一季度日均销售额情况如何？ - 2022年前七周日均销售额较去年同期实现中到高个位数增长，1月和2月均有增长 [71] 问题7: 2022年的销售天数是多少？ - 2022年第一季度64天，第二季度64天，第三季度64天，第四季度60天，全年共252天，2021年为251天 [73] 问题8: 之前发布的独立业务预测是否仍然有效？ - 公司不提供正式指导，目前2022年前两个月的销售数据呈积极趋势 [78][79] 问题9: 库存建设情况及营运资金占销售额的比例趋势如何？ - 公司对目前库存水平感到满意，2022年不会像2021年那样大幅增加库存；历史上营运资金占销售额的比例约为20%，2022年预计仍保持在较低的20%水平 [81][83] 问题10: 2022年自由现金流能否为正，以及自由现金流转换为净利润的比例如何？ - 2022年公司将产生正现金流，尽管资本支出增加，但公司预计仍能实现正现金流 [87][88] 问题11: 油气客户业务在2022年的情况如何？ - 公司未失去油气客户，部分大型管道建设公司因项目阶段调整导致业务放缓；油气勘探和开采项目受油价和资本投资决策影响，难以预测，但公司响应速度快，有良好声誉 [90][91][92] 问题12: 2022年毛利率的运营杠杆和价格 - 成本价差情况如何？ - 价格 - 成本价差预计相对稳定，成本可能继续增加，公司已提价且客户认可；公司不追求通过提价扩大毛利率，预计毛利率不会长期收缩或扩张 [94][96] 问题13: 如何应对建筑设备租赁市场车队供应增加和时间利用率变化？ - 市场扩张对公司是机会，公司与大型企业关系密切，将与他们保持同步；设备制造商扩大生产取决于原材料和劳动力供应 [98][99]