财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入4110万美元，去年同期为1220万美元，增长主要源于2021年第四季度举办的现场活动带来2170万美元收入，而去年同期因疫情取消 [11] - 2021年第四季度有机收入1210万美元，上一年同期为940万美元，增长关键驱动因素是内容资产的印刷和数字广告收入增加190万美元 [11] - 第四季度调整后EBITDA为5260万美元，去年同期为1830万美元，增长3430万美元，主要是本季度现场活动利润以及确认5990万美元其他收入（活动取消保险索赔款），2020年第四季度确认4270万美元 [11] - 第四季度自由现金流流入5120万美元，去年同期为470万美元，得益于保险收益和业务改善，近期现金收款达疫情后新高 [12] - 2021年第四季度资本支出250万美元，全年为660万美元 [12] - 截至2021年底，现金余额2.312亿美元，2020年第四季度为2.953亿美元；拥有1.1亿美元循环信贷额度，总流动性超3.41亿美元 [14] - 第四季度末净债务2.884亿美元，净杠杆率为2.3倍（TTM合并EBITDA为1.227亿美元），信贷协议规定总净杠杆率不超过5.5倍 [15] - 预计2022财年收入超3亿美元，调整后EBITDA超5000万美元（扣除1000万美元增长计划投资），自由现金流超7000万美元；2023财年调整后EBITDA超1亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 现场活动业务 - 第四季度参会人数和参展商数量较疫情前下降幅度从第三季度的50% - 60%改善至35% - 45%，预计2022年展会参会人数将继续改善，2023 - 2024年及以后有望超过疫情前水平 [4] - 两周前在奥兰多举办的设计与建筑周吸引约7万名参会者，是美国疫情后最大的国内贸易展 [4] - 第四季度参会者和参展商净推荐值持续改善 [4] 电子商务SaaS平台Elastic业务 - 2021年新增51个SaaS客户，较2020年新增客户数增长24%，净收入留存率达102% [7] - 过去几个月赢回几个关键客户 [7] - 2021年通过Elastic平台的批发销售平均商品交易量较2020年增长36% [7] 收购业务 - 2021年收购MJBiz，2021年实现收入2700万美元，利润率可观；2021年10月在拉斯维加斯的活动吸引2.7万名参会者，接近疫情前收入水平 [6] - 2020年12月收购PlumRiver及其Elastic B2B电子商务SaaS平台 [6] - 2021年4月收购Sue Bryce Education，为摄影行业提供基于会员的订阅式内容服务 [7] - 2020年12月收购EDspaces，2021年11月在匹兹堡的首届活动表现良好 [7] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 采用三管齐下的增长战略，包括投资组合优化、365天客户参与和以客户为中心 [6] - 投资组合优化：通过并购和新展会开发扩大业务，过去18个月收购多个高增长业务；计划2022年推出两个新展会，2023年批准三个新展会 [6][8] - 365天客户参与：更好地运营和利用内容资产，通过Elastic平台实现交易，为客户提供全年服务 [9] - 以客户为中心：实施客户服务最佳实践，如活动后调查、简化客户互动、试验新定价模式和捆绑销售、承诺2030年实现碳中和、为大型活动推出配对服务 [10] 行业竞争 未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情有影响，但客户对现场活动的需求在恢复，公司活动对客户有价值，预计未来将恢复显著盈利并产生强劲自由现金流 [3][5] - 随着行业复苏，公司将继续积极进行并购和新展会开发，优化投资组合，增加对高增长行业和产品的敞口 [6][8] - 2022年公司活动有望实现同比大幅增长，预计全年收入超3亿美元，调整后EBITDA超5000万美元，自由现金流超7000万美元；2023年有望实现更高利润率和超1亿美元的调整后EBITDA [16] 其他重要信息 - 已提交2.491亿美元活动取消保险索赔，已收到1.844亿美元，本周确认额外2000万美元，正在积极追讨剩余未付款项 [11][12] - 过去一年回购250万股，平均价格为每股4.94美元 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1：今年预计会进行更多并购，能谈谈行业情况以及最新收购的倍数范围吗？ - 并购倍数范围较广，小型资产的EBITDA倍数在中个位数，规模较大、增长较高的资产在高个位数，每个交易需根据具体情况判断 [20] 问题2：增加数字化业务是增量机会而非从面对面展览的潜在客户生成转变的原因是什么？ - 公司认为内容业务是增量收入来源，通过现有品牌和收购品牌的内容资产，可为客户全年提供潜在客户，与现场活动、市场业务构成三个不同的收入流 [24] 问题3：今年已举办的首批展会价格能否较2019年提高？ - 公司能够根据活动提供的价值提高活动收益率，通过在疫情期间改善客户服务，如增加配对服务等，为客户提供增量价值，从而实现有利的定价环境 [23] 问题4：能否提供参展商数量较疫情前的下降幅度，以及2022年下半年的预订情况、参展商是否更倾向于最后一刻签约和对未来一年的可见度？ - 参会人数和参展商数量较疫情前的下降幅度范围相同，参会人数处于较好水平，参展商处于较差水平，原因包括对参会人数的不确定性、健康安全担忧和投资回报率考虑等；人们因不确定性等待更久才预订，但公司通过改进销售方式（如为所有展会提供现场重新预订服务）来提高可见度；越往后的时间段预订情况越好，预计下半年将继续改善 [27][29] 问题5：通胀情况如何，是否影响未来12个月的成本基础？ - 公司密切关注通胀，通过新采购职能（2020年推出）整合合同和优化定价来抵消通胀压力，同时注重为客户提供价值以有效定价，抵消供应商成本压力 [30]