财务数据和关键指标变化 - 2020年公司实现调整后股权回报率7.6%，每股账面价值（含递延收益）增长超15% [12] - 第四季度净保费收入1.52亿美元，同比下降11% [13] - 第四季度赔付及理赔费用4800万美元，同比下降51% [14] - 第四季度佣金费用1900万美元，同比下降7% [14] - 第四季度承保及一般行政费用4300万美元，同比下降15% [15] - 第四季度净投资收入1800万美元，下降20% [16] - 第四季度公司回购1700万美元普通股，平均价格32.50美元/股；2021年初至今又回购1000万美元，平均价格32.19美元/股，剩余回购额度1900万美元 [17] - 董事会宣布2021年第一季度股息为0.25美元/股，3月17日支付给3月3日登记在册的股东 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 雇主业务部门第四季度承保收入4500万美元，上年同期为800万美元，综合比率分别为70%和96% [15] - 赛瑞迪业务部门第四季度承保亏损500万美元，与上年同期持平 [15] - 全年新业务保费下降33.3%，续保保费下降3.6% [19][21] - 全年提交申请增长3.7%，报价增长7.4%，绑定保单增长0.2% [20] - 有效保单数量同比增长4.8% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业报告显示2019年同期新业务机会减少，新业务提交申请下降10%，部分行业下降达23% [20] - 2020年全国平均续保费率下降6%，2019年下降约12% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进为代理商和被保险人提供卓越客户体验的重大投资，以支持业务复苏 [8] - 公司计划尽快实现目标费用率，尽管当前已赚保费大幅下降 [11] - 公司将继续严格承保纪律，直至市场改善 [41] - 公司降低了加利福尼亚州的费率，并降低了最低保费 [29] - 赛瑞迪平台已开始取得进展，公司将专注于探索市场需求和优化数字营销，降低潜在客户开发成本 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司非凡的一年，尽管面临宏观经济挑战，但第四季度和全年业绩强劲 [7] - 随着更多疫苗交付和州限制解除，公司有望弥补2020年失去的保费 [8] - 公司处于108年历史上最强的财务状况，对未来充满信心 [23][58] 其他重要信息 - 2020年可补偿赔偿索赔频率显著下降，第四季度当前事故年赔付及理赔费用率从之前21个月的65.5%降至64.3%，季度内还减少了近4000万美元的前期事故年赔付及理赔费用准备金 [10] - 承保费用在第四季度和全年均下降，公司已采取行动进一步降低2021年的承保费用 [11] - 第四季度末固定收益证券久期为3.2，平均信用质量为A+，股票证券和其他投资占总投资组合的8% [16] - 公司因固定收益证券获得500万美元税后未实现收益，因股票证券和其他投资获得1500万美元税后净未实现收益，推动本季度每股账面价值（含递延收益）增长近6% [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何把握2021年索赔频率和严重程度的情况 - 2020年索赔频率全面下降，严重程度有适度增加，在当前不确定环境下难以预测未来趋势，公司会密切关注，预计频率下降趋势不会持续 [26] 问题2: 第四季度和2021年第一季度提交申请情况及1月续保情况 - 第四季度提交申请增加，但由于部分大州的封锁，绑定保单数量下降，这种情况持续到1月，目前预测未来情况还为时过早，但相关州开始重新开放，公司对此持乐观态度 [28] 问题3: 加利福尼亚州的竞争情况 - 加利福尼亚州业务占公司业务的45%，公司此前的担忧未完全显现，当前情况更有利，因此从2月1日起降低了该州的费率和最低保费 [29] 问题4: 有效保费金额 - 截至12月31日，全年有效保费为5.78亿美元 [30] 问题5: 公司的费用率目标 - 由于今年保费减少，费用率上升，但第四季度费用和费用率均下降，公司将把费用节省带入2021年，目标是先恢复到疫情前的费用率水平，然后进一步改善 [31][32] 问题6: 2021年至今的股票回购情况 - 2021年至今已回购近1000万美元股票，当前授权剩余1900万美元 [33] 问题7: 第四季度已赚保费较第三季度增加的驱动因素 - 第三季度大幅减少了审计预提费用至零，第四季度无进一步减少，导致已赚保费增加 [36] 问题8: 已赚保费是否达到运行率 - 在保费预提费用不变（目前为零）的情况下，短期内可以认为是一个合理的运行率 [37] 问题9: 全国定价环境处于何种周期 - 2020年行业损失成本降幅有所缓和，部分甚至提交了费率上调申请，市场竞争仍然激烈，但同比费率降幅已缓和，2020年平均续保费率下降6%，2019年下降约12%，公司将继续严格承保纪律直至市场改善 [40][41] 问题10: NCCI的损失成本数据能否预测趋势 - 公司对NCCI有充分信心，相信其能适当捕捉趋势并做出正确决策 [43] 问题11: 加利福尼亚州与COVID相关的索赔情况 - 第四季度末加利福尼亚州COVID索赔有所增加，主要是由于该州立法要求企业报告员工COVID诊断情况，导致索赔报告数量上升，全国范围内约25%的索赔可补偿，其余未达到推定负担，且这些索赔的平均成本低于典型索赔，与行业数据趋势一致 [46][47] 问题12: 2021年事故年赔付率是否会回升 - 2020年全年（截至第四季度前21个月）事故年赔付率维持在65.5%，年末降至64.3%，2021年公司将根据索赔情况确定季度末的赔付率，希望能保持或改善该水平，但目前数据不足 [50][51] 问题13: 2020年末64.3%的赔付率是否保守 - 公司认为目前计提的准备金充足，但会密切关注前期事故年可能出现的潜在索赔活动，采取保守立场 [53] 问题14: 赛瑞迪的进展情况 - 赛瑞迪开始取得进展，平台稳固，公司目前专注于探索市场需求和优化数字营销，以更好了解在线购买工伤保险的客户类型，未来成功的关键之一是降低潜在客户开发成本 [56]