财务数据和关键指标变化 - 本季度GAAP每股收益为0.49美元，较上年同期增长14%，调整后每股收益为0.55美元，较上年同期增长22% [6] - 本季度综合GAAP净收入为2740万美元，较上年同期增长18%，调整后净收入为3080万美元，较上年同期增长28% [16] - 截至3月31日，现金及现金等价物为3800万美元，经营活动产生的现金为2480万美元，循环信贷额度可用额度为2.5亿美元 [16] - 本季度租赁调整后的净债务与EBITDAR比率降至3.73倍 [17] - 公司将2019年年度收益指引提高至每股摊薄收益2.22 - 2.30美元，年度收入指引提高至23.4 - 24亿美元 [11][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过渡和熟练服务部门收入较上年同期增长27%，较去年第四季度增长7%；同店熟练服务入住率提高163个基点至80%，过渡熟练服务入住率提高349个基点至79% [8] - 基石医疗保健公司（家庭健康和临终关怀投资组合子公司）的部门收入和收入分别较上年同期增长16%和13%；高级生活投资组合公司的部门收入和部门收入分别较上年同期增长13%和8%；这两个业务部门目前占公司综合收入的16% [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将家庭健康和临终关怀机构以及大部分高级生活业务分拆为一家独立的上市公司，预计在2019年第四季度或之前完成 [20][22] - 公司将继续有选择地进行收购，增加房地产投资组合的价值，并评估解锁自有房地产价值的机会 [13][15] - 公司将继续专注于质量和高效成果，为实施CMS的患者驱动支付模型（PDPM）做准备 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的业绩和未来一年感到兴奋，相信随着每位领导者适应当地市场条件，将延续增长势头 [12] - 公司认为分拆将加速业务增长，为股东提供分享价值的机会，并使两家公司在财务和运营上保持健康 [24][25] - 公司相信运营重点比以往任何时候都更强，分拆不会分散当地领导者和运营商的注意力 [27] 其他重要信息 - 公司自2002年以来一直支付股息，并连续16年提高股息，本季度支付每股0.0475美元的季度现金股息 [13] - 公司拥有独立的服务中心和 captive 保险公司，为运营子公司提供服务和保险覆盖 [4] - 公司补充GAAP报告使用非GAAP指标，GAAP与非GAAP的调节可在昨日的新闻稿和10 - Q文件中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何现在是分拆这些业务的合适时机，以及分拆后Pennant作为独立公司与核心SNF业务相比可能获得的估值差异 - 这两家公司已经并行运营很长时间，共享最佳实践，现在它们拥有自己的服务中心、资源和资产负债表，具备独立运营的条件；市场条件对这些行业有利，且有成熟的领导团队准备好承担新上市公司的责任 [35][36] 问题: Danny认为分拆后Pennant可能探索哪些作为Ensign一部分时无法探索的机会 - 分拆后可以继续与后急性护理连续体中的其他提供商合作，这些提供商可能因渠道冲突问题而不愿与Ensign合作；分拆后将获得独立地位，会有其他机会出现 [37] 问题: 本季度入住率大幅提高的主要驱动因素是什么，核心投资组合和过渡投资组合的驱动因素有何不同 - 入住率提高是同店业务持续逐步加强、过渡投资组合获得动力、与管理式医疗合作伙伴关系加强以及领导者努力提高各细分市场入住率等因素的综合结果 [39] 问题: 为新支付模型PDPM做准备是否产生了成本，以及预计全年的情况如何 - 尚未产生额外成本，内部团队与服务中心人员和现场领导合作，利用内部资源进行准备，对准备工作和进展方向有信心 [40] 问题: 第二和第三季度是否会加大准备力度，还是保持目前的进度 - 通常第二和第三季度的业务表现不如第一和第四季度，第二季度通常会有所下降，第三季度通常会有所改善，第四季度通常最强，但难以准确预测 [41] 问题: 分拆对当地领导有何影响，当地领导的薪酬结构是否会有变化 - 分拆将增强公司对当地领导的关注，因为多年来公司一直努力让子公司股权分配给当地领导，使其对所在公司有更大影响力；薪酬结构和文化体系等从一开始就独立于熟练护理业务，分拆不会改变 [43] 问题: 在分拆前是否能提供Pennant的财务指引，以及预计何时提供 - 可以继续提供更多信息，随着业务进展会有更多财务披露；预计未来几个月会有3月31日的数据，之后还会有更多数据 [46][49] 问题: 为何将高级住房资产纳入Pennant分拆 - 决策并非基于当时的投资者情绪，这两个实体共同成长，相互密切互动，共享资源，相互纠正方向，它们之间的交叉性比公司投资组合中的其他业务更多，是自然的组合 [50] 问题: 分拆可能会受到哪些因素的阻碍，第三方房东是否有发言权 - 分拆需要满足一系列条件，包括董事会批准、第三方批准、与债权人达成协议等，但公司对分拆的可能性非常有信心，相关工作已经进行了很长时间 [51]