财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司营收2.49亿美元，按固定汇率计算环比增长3.1%，同比下降2%，其中包含一次性新冠相关转售收入170万美元；调整后每股收益为1.14美元，环比增长9.6%，同比增长44.3%，超出指引上限0.05美元 [9][29][31] - 2020年全年，公司营收9.584亿美元，同比下降1.8%；调整后营业利润率为15.9%，同比上升130个基点；有效税率为24.8%，较2019年下降130个基点；调整后每股收益为3.53美元，同比增长14.2% [35][36] - 2020年底，公司现金及短期投资为4.03亿美元，债务为2.39亿美元，净现金头寸为1.64亿美元；经营活动产生的现金流为2.03亿美元，较2019年的1.68亿美元增长21%；应收账款周转天数为53天，为2015年以来最低 [37][38] - 2021年全年营收指引在10.4亿 - 10.6亿美元之间，按报告基础计算同比增长9% - 11%，按固定汇率计算同比增长8% - 10%；预计调整后摊薄每股收益在3.90 - 4.05美元之间，较上一年增长10% - 15% [23][40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 分析业务 - 2020年第四季度，分析业务营收9810万美元，环比增长8.4%，同比增长4.5%，主要受保险和医疗行业垂直领域业务量增加的推动 [10][33] - 过去六年，分析业务复合年增长率达33%，拥有超150家客户和4500多名数据科学家、分析师和工程师 [16] 运营管理业务 - 2020年第四季度，运营管理业务营收1.509亿美元，环比持平，同比下降5.8% [11][31] - 保险业务营收8890万美元，同比增长0.4%，较2020年第三季度增长1% [31] - 医疗保健业务营收2420万美元，同比下降3.3%，主要因客户过渡导致业务量下降；从全年来看，运营管理业务在医疗保健领域同比增长19%（不包括Health Integrated） [32][49] - 新兴业务营收3780万美元，同比下降18.9%，主要因旅行、运输和物流业务量减少；与2020年第三季度相比，营收增长0.3%，业务已企稳 [32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司数据驱动的价值创造框架在市场上得到认可，客户对其全套数据和分析能力的需求加速，同时利用基于云的人工智能解决方案将智能嵌入运营 [12] - 公司在数据和分析服务方面具有差异化能力，近期被评为2021年Gartner数据和分析服务提供商魔力象限的远见者 [15] - 公司投资建设云卓越中心，加强云能力，并扩大合作伙伴生态系统，以开发和推广基于云的人工智能解决方案 [18] - 公司预计2021年分析业务增长超13%，运营管理业务增长6% - 8% [41] - 公司将继续投资于分析、数字解决方案和技术，预计资本支出在3500万 - 4000万美元之间，并计划以与2020年类似的速度回购股票 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年充满挑战，但公司通过早期采取的措施，如将3万多名全球员工转为在家工作模式，确保了业务的连续性，并在危机中展现了敏捷性和韧性 [6][7] - 随着经济从疫情影响中复苏，客户专注于提供个性化客户体验、优化成本和支持弹性运营模式，公司的数据驱动解决方案需求强劲，业务有望实现健康增长 [11][22] - 公司认识到当前经营环境仍存在高度不确定性，新病毒株的出现和疫苗推出的不均衡影响了大规模重返办公室的时间，未来将采用混合办公模式，这需要在信息和网络安全技术以及虚拟协作工具方面进行投资 [25][26] - 公司将加大人才招聘力度，以确保分析业务保持两位数增长 [27] 其他重要信息 - 2020年公司新增45个客户，高于2019年的28个，这些客户在运营管理和分析业务以及各行业垂直领域和业务线中分布均衡 [22][46] - 公司在哥伦比亚和菲律宾开设了两个新的交付中心，以支持业务增长 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年新增的45个客户是否偏向特定业务部门或终端市场，以及客户数量增长的原因是什么 - 新增的45个客户在运营管理和分析业务以及各行业垂直领域和业务线中分布均衡，这体现了市场需求和公司提供合适产品和解决方案的能力，且部分客户是知名企业 [46] 问题2: 2021年客户预算水平如何，是否有领域的预计客户业务量过于保守 - 除旅游行业仍面临挑战外，客户业务正在复苏；在数字转型方面，客户在数据分析、数字化和向云转型方面的支出增加，与公司的能力相契合 [47][48] 问题3: 医疗保健运营管理业务在第四季度收缩，但毛利率大幅上升，其背后的动态是什么，2021年的前景如何 - 第四季度医疗保健业务有客户过渡，但从全年来看，运营管理业务在该领域同比增长19%（不包括Health Integrated），业务发展态势良好；毛利率从2020年第二季度开始逐季提高，主要得益于运营效率的提升 [49][50] 问题4: 新增客户的启动成本对近期利润率有何影响，以及未来利润率趋势如何 - 新增客户的启动成本已纳入整体成本预测，与以往时期相比增幅不大；公司预计未来毛利率仍将保持健康水平，但2021年由于一些成本因素会略有下降 [54][55] 问题5: 公司预算中的薪酬增长情况如何 - 从2021年第一季度开始，将出现晋升费用，第二季度将开始出现薪资增长，增长幅度与疫情前相似 [56] 问题6: 新增客户的合作模式与疫情前相比是否有变化 - 与疫情前相比，新增客户的合作模式没有显著差异 [58] 问题7: 2021年的收入指引中，新合同业务和现有客户业务的贡献分别是多少，新合同业务的增长节奏如何 - 通常新客户在第一年的收入贡献不到5%，2021年预计仍将保持这一趋势，大部分增长将来自现有客户；公司业务管道强劲，决策速度加快 [60][61][62] 问题8: 从长期来看，考虑到工作模式的变化，息税前利润（EBIT）的利润率是否难以扩张 - 公司在投资者日曾表示，到2022年将把利润率提高到16% - 17%，在正常环境下有机会实现这一目标，但目前由于混合办公模式的影响，难以准确把握利润率 [64][65] 问题9: 医疗保健业务中过渡客户的情况如何，对业务有何影响 - 第四季度医疗保健业务的客户过渡是预期和计划内的，仅影响第四季度，预计2021年第一季度起运营管理业务将全面恢复；公司在医疗保健运营管理领域与一些新的供应商签约，将带来未来的收入增长 [67][68] 问题10: 旅游业务目前的规模有多大，在2020财年造成了多大的逆风，今年的预期如何 - 旅游业务占总收入的约3%，主要涉及商务旅行，受疫情影响严重；预计随着旅游市场的复苏，个人和休闲旅游将先恢复，商务旅游随后恢复 [70][72] 问题11: 如何预测2021年第一季度的收入和利润率情况 - 从第四季度到第一季度的收入增长模式与以往相似，第一季度可能实现低个位数增长或环比增长几个百分点，全年剩余时间预计增长超10%；全年利润率预计在16%左右，上半年略高于下半年，第一季度和第二季度的利润率相近，但第二季度的薪资增长会对利润率产生影响 [75][76][78] 问题12: 第四季度新增的15个客户中，有多少可能对公司具有长期战略意义 - 新增的15个客户中，既有大型战略交易，也有用于展示公司能力的业务，部分收入将很快实现，虚拟工作环境有助于加快业务启动 [82] 问题13: 随着疫情持续，是否有客户因居家办公要求降价 - 居家办公虽然减少了一些交通和设施运营成本，但增加了信息安全、协作工具和技术方面的成本，成本总体基本持平；公司与客户的讨论重点是确定永久的业务运营模式，再根据成本情况讨论定价调整 [83][84] 问题14: 金融服务客户的分析服务业务关系和工作类型进展如何，是否可在其他客户中复制 - 金融服务行业对数据和分析的需求强劲，公司在该领域的业务有望在2021年继续增长，公司的数据和数据分析能力在业务模式和财务业绩中得到体现 [86] 问题15: 公司对并购的态度如何，有哪些评估标准和潜在目标 - 并购业务管道丰富，但目前相关领域的估值较高；公司评估并购机会时主要关注两个方面，一是未来的资本回报率（ROIC），二是与公司的战略契合度，公司将继续积极寻找合适的并购机会 [88][89][90] 问题16: 从战略角度看，公司未来是否会继续提供居家办公选项，客户对此的需求如何 - 居家办公可能会成为公司的永久选项，公司预计将采用混合办公模式，约30% - 40%的工作将在家完成，其余在办公室完成，这种模式对员工和客户都有益 [91][92][93]