财务数据和关键指标变化 - 2018年净收入7230万美元，摊薄后每股收益1.33美元，2017年分别为4130万美元和0.77美元；剔除一次性所得税费用后，2017年净收入为5780万美元，每股收益1.07美元 [24] - 2018年EBITDA增长11%，达到9690万美元 [23] - 2018年第四季度总营收增长4%，达到9210万美元；净营收增长3%，达到8540万美元 [21] - 2018年第四季度净收入1600万美元，摊薄后每股收益0.30美元，2017年同期亏损370万美元，每股亏损0.07美元；剔除一次性所得税费用后，2017年第四季度净收入为1280万美元，每股收益0.24美元 [22] - 2018年第四季度EBITDA增长4%，达到2260万美元 [23] - 2018年全年可计费小时数增长4.6%，达到127.4万小时；第四季度可计费小时数为30.2万小时，与上一年持平 [26] - 2018年全年利用率为73.0%，低于上一年的74.7%；第四季度利用率为68.0%，上一年同期为71.7% [27] - 2019年第一季度利用率预计处于70%出头，2018年第一季度为76.6% [27] - 2019年全年利用率预计在71% - 72% [30] - 2018年技术全职等效员工全年增长7%，达到839人；第四季度为853人，较2017年同期增长5.5% [31] - 2019年预计招聘前置，第一季度员工人数将环比增长2% - 2.5%，全年再增长2.5% - 3% [31] - 2018年第四季度和全年实际费率增长约2.75%，2019年预计增长2% - 3% [32] - 2018年第四季度EBITDA利润率增长13个基点，达到净收入的26.5%；全年EBITDA利润率为27.3%，较上一年增长77个基点 [32] - 2018年第四季度薪酬费用调整后增长4%，全年增长7% [33][34] - 2018年第四季度基于股票的薪酬费用为340万美元，全年为1700万美元；2019年预计全年为1700 - 1750万美元 [35] - 2018年第四季度其他运营费用增长2.2%，达到770万美元；全年增长3.6%，达到3060万美元 [36] - 2018年第四季度G&A费用下降3.1%，至440万美元；全年下降1.4%，至1750万美元 [37] - 2018年基于股票奖励的税收优惠为420万美元，第一季度为390万美元；2019年预计第一季度和全年约为390万美元 [38] - 2018年第四季度综合税率为27%，全年为22.6%；2017年全年为49.9%，剔除一次性费用后为29.9%；2019年预计第一季度为9.5%，全年为23% [39] - 2018年第四季度运营现金流为4440万美元，全年为9120万美元 [40] - 2018年资本支出第四季度为410万美元，全年为1630万美元，其中1130万美元用于波士顿地区新大楼建设；2019年预计为1800万美元，2020年预计回到600万美元 [40] - 2018年公司支付现金股息2720万美元，回购56.2万股，花费2790万美元，年末现金、现金等价物和短期投资为2.086亿美元；公司宣布季度股息从每股0.13美元提高23%至0.16美元，并增加7500万美元股票回购授权，使当前授权增至约9250万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程和其他科学部门占公司2018年第四季度和全年净收入约80%，第四季度净收入增长4%，全年增长8% [14] - 环境与健康部门占公司2018年第四季度和全年净收入约20%，第四季度净收入基本持平，全年增长4% [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过在多个行业和地区进行战略市场扩张实现业务增长，专注于吸引和留住顶尖人才，以利用历史知识并引领新技术发展 [8][19] - 公司在反应性服务方面声誉良好，受行业衰退和宏观经济变化影响较小；主动设计和监管咨询服务对经济周期也相对不敏感 [45][46] - 公司预计2019年净收入将实现中到高个位数增长，但EBITDA利润率预计下降75 - 125个基点 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是公司稳健增长的一年，对长期财务表现、资产负债表实力有信心，致力于为股东创造价值 [8][9] - 尽管2019年因大型项目结束面临增长挑战，但对全年实现中到高个位数收入增长有信心 [51][44] - 公司业务受宏观经济波动影响较小，主动服务集中领域需求稳定，反应性服务也有一定抗周期性 [56][59] 其他重要信息 - 太平洋燃气与电力公司（PG&E）是公司客户，2018年公司来自PG&E的收入约2290万美元，占总收入6.6%，年末PG&E应收账款为560万美元；公司认为自身服务对PG&E至关重要，虽部分非必要项目可能推迟，但对未来需求仍持乐观态度 [42][43] - 2019财年第四季度将多一周，预计使该季度净收入增加约5%，全年增加1.25%，但会使第四季度利用率降低200个基点，全年降低50个基点 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此次大型项目结束与以往有何不同，明年填补收入缺口的业务管道情况如何 - 此次参与项目的人员来自公司各学科领域，与以往不同；项目结束后，这些人员可回归各自技术领域参与基础工作 [50] - 第四季度需求比预期稍慢，部分项目推迟，但市场需求总体较强，公司有信心全年实现中到高个位数收入增长 [51] 问题2: 初始利润率指引的考虑因素，以及使利用率恢复正常水平的想法 - 指引中考虑了该项目全年占4%的收入，排除第53周影响，利用率将下降100 - 150个基点；年初面临7.5%的收入障碍，第一季度利用率预计处于70%出头 [53][54] - 随着时间推移，利用率有望逐渐恢复到去年水平 [54] 问题3: 公司业务如何应对经济波动，2019年主动业务关注哪些领域 - 主动服务方面，设计咨询服务集中的消费电子和医疗设备行业，即使销售下滑也需持续创新；监管服务方面，化工和食品安全领域需求持续增长，受经济周期影响较小 [56][61] - 反应性服务方面，产品故障、事故和灾害等情况不受经济周期影响，但客户在法律方面会控制支出 [59] 问题4: 招聘情况，是资深还是初级人员，与去年或历史招聘模式有何不同，哪些业务领域招聘最多 - 大部分招聘来自大学招聘，以初级人员为主，也有部分中高级人员；招聘集中在电池、化工、毒理学、高分子科学、机械工程、热科学和电气工程等高速增长领域 [63][64] 问题5: 宏观经济和全球经济方面，欧洲客户行为是否有变化，中美贸易问题对业务有何影响 - 中美贸易关税情况对公司业务无明显直接影响 [66] - 公司关注欧洲英国脱欧情况，若产生新监管方案，可能对业务有利 [67] 问题6: 今年波士顿地区资本支出增加，2020年后是否还有类似建设；对2019年PG&E收入有何预期 - 目前没有大规模异常资本支出计划，波士顿地区建设是因业务规模扩大，从租赁转为自有实验室在财务上更合适 [69] - 与PG&E的合作与其他客户类似，业务有多样性；短期内业务量预计保持相对稳定，具体情况需等待客户进一步消息 [70][72] 问题7: 2019年工资通胀预期如何，2% - 3%的费率增长是为抵消工资上涨还是其他原因 - 公司定价基于市场和客户对员工价值的认知；当前员工工资增长接近5%，但新招聘初级员工会使整体工资涨幅降至2% - 3% [73] - 员工年度加薪通常在4月1日生效，涨幅低于或等于平均计费费率涨幅；招聘初级员工可在提高收费的同时控制工资成本，获得一定杠杆效应 [75][76] 问题8: 2018年大量招聘是否意味着2019 - 2020年业务管道或需求强劲，还是因有合适人才 - 招聘是受市场需求驱动，电子、化工、自动驾驶、新兴交通技术等领域有新需求出现 [77] - 招聘是为未来1 - 2年做准备，虽不能完全匹配候选人专业与岗位，但会向需求领域倾斜 [77][79] 问题9: 大型人类因素项目结束后，2019 - 2020年是否会有后续合同 - 公司与该客户及其他客户仍有一系列人类因素研究项目，但预计不会有达到过去规模的单一项目 [80][81] - 该领域是高增长领域，其他项目正在增长，为公司潜在增长做出贡献 [82]