财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司整体有机收入增长12%，超过全年7% - 9%的指引范围，年初至今有机收入增长11%，公司将全年有机收入增长预期上调至9% - 11% [7][9] - 调整后每股收益增长14%至1.56美元，年初至今调整后每股收益增长17%至2.96美元，处于全年15% - 17%指引范围的高端，公司将全年调整后每股收益指引范围下限提高0.05美元至6.45 - 6.55美元 [7] - 第二季度实现1.8亿美元的行动收入协同效应，自合并以来达到7亿美元，提前两年超过6亿美元的承诺 [8] - 调整后运营利润率为33.5%，较去年第二季度下降40个基点，全年调整后利润率扩张至少100个基点 [8][10] - 第二季度自由现金流为6.58亿美元，年初至今为13亿美元，自由现金流转化率为65%，预计全年结束时提高到90% - 95% [9][43] - 调整后有效税率第二季度为21%，上半年为19%，预计全年约为21% [54] - 6月30日未偿还债务总额为215亿美元，债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为3.0倍，符合目标杠杆 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 商户收单业务 - 第二季度有机收入增长17%，年初至今增长18%，商户交易量和交易笔数分别增长7%和5%，排除去年年中失去的一个处理客户影响后，分别增长10%和7% [13][46] - 全球活跃商户账户第二季度增长5% [13] - Clover全球收入第二季度增长24%，年初至今增长30%，季度总支付额为580亿美元，年化后为2330亿美元，增长27%，独立软件开发商交易量季度增长39%，年初至今增长44%，本季度签约45家独立软件开发商，年初至今签约89家 [16][47] - Carat收入第二季度增长22%，数字支付和电子福利转账在线交易分别增长69%和54% [17][19] 支付与网络业务 - 第二季度有机收入增长8%，处于5% - 8%中期指引范围高端 [24][50] - 北美信用卡活跃账户文件数量较去年第二季度增长14% [24] - Zelle交易增长35%，本季度第1000个Zelle客户上线，预计未来两年客户基础翻倍 [28] 金融科技业务 - 第二季度有机收入增长7%，上半年增长6%，处于4% - 6%中期指引范围高端 [31][52] - 本季度新增7个核心账户处理客户，包括4个竞争性客户 [31] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 商户收单业务中，中小企业业务表现强劲，特别是餐饮垂直领域，企业垂直领域如旅游和石油也表现良好 [14] - 企业业务方面，与沃尔玛扩大合作，为消费者提供一次性数字支付，与索迪斯签订合同，将消费者和员工支付数字化 [20] 国际市场 - 欧洲、中东和非洲地区，支出加速，由酒店、餐饮和零售垂直领域带动，与阿布扎比商业银行签署协议，提供收单即服务解决方案 [14][21] - 拉丁美洲市场，阿根廷市场取得重大进展，在巴西通过独家商户收单授权签约商户，在墨西哥和哥伦比亚迅速扩大业务 [15] - 亚太地区，经济活动反弹，新业务和实施项目推动支出趋势强劲，与Sportsbet上线合作，从MYOB接入10000个子商户 [15][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为商户和金融机构提供解决方案，向商户提供操作系统，如为中小企业提供Clover，为大企业提供Carat，扩大目标市场规模，通过吸引更多商户、鼓励采用更多软件和服务模块、受益于现有客户群增长来创造价值 [11] - 对于金融机构客户，持续创新，扩大目标市场，收购Finxact后，专注于将现有数字周边集成到Finxact、向现有客户销售Finxact作为创新平台或辅助核心、赢得Finxact解决方案新客户 [12] - 公司认为自身解决方案世界一流且领先，虽面临竞争，但在获取市场份额，相信盈利性规模企业将长期表现良好，会持续为客户执行、表现和赢得业务 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为消费者保持韧性，7月交易量与第二季度一致，费用方面能见度清晰，预计通胀会有所缓解，完成整合项目将带来生产力提升，有机会降低费用率，提高利润率 [74][75] - 公司对各业务板块全年增长有信心，支付业务预计在5% - 8%范围内，商户业务预计高于9% - 12%的指引范围，金融科技业务预计在4% - 6%范围内 [93][94] - 宏观方面，低增长假设考虑了下半年宏观放缓，高增长假设是延续当前态势，公司认为自身在各周期中表现出韧性，若遇衰退有杠杆可拉动生产力 [99][100][102] 其他重要信息 - 第二季度发布2021年企业社会责任报告，增强环境影响和公司治理方面的披露 [57] - 6月在内布拉斯加州扩大重返商业计划，预计为小型多元化企业提供100万美元赠款 [58] - 第二季度曼哈顿市中心获得LEED金级绿色建筑认证，新泽西州伯克利高地和爱尔兰都柏林的枢纽正在努力达到LEED标准 [59] - 原投资者关系主管Shub将担任战略主管，欢迎Julie成为新的投资者关系主管 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商户业务交易量增长10%，收益率增长7%的主要原因及可持续性 - 公司不单纯关注收益率，更注重收入增长和整体利润率，收益率增长是因为销售更多增值服务和交易增加，整体收入增长可持续 [62][63] 问题2: 下半年利润率改善的季度节奏 - 预计利润率在第三季度改善，第四季度更明显，原因是通胀缓解、整合工作成本降低以及整合工作带来的生产力提升 [64][65] 问题3: 下半年自由现金流转化率提高的信心来源 - 下半年库存采购减少，营运资金和资本支出改善，利润率提高带来更多现金流，公司业务有更多增长机会，虽影响资本支出但长期有利 [67][68][69] 问题4: Zelle对支付与网络业务的贡献及货币化模式 - Zelle约占支付业务的2%，是业务增长驱动力之一，随着金融机构和用户数量增加，将继续保持良好增长 [72] 问题5: 7月交易量、新销售和成本增长的趋势及可见性 - 7月交易量与第二季度一致，消费者保持韧性，费用方面能见度清晰，预计通胀缓解，整合项目完成带来生产力提升，有机会降低费用率 [74][75] 问题6: 回购股票和进行收购的意愿是否改变 - 公司平衡表和现金流状况良好，会继续回购股票和寻求增值收购，过去15 - 18个月完成约20亿美元的七次收购，同时进行股票回购 [77][78] 问题7: 各业务板块收入增长的可持续性及收入与交易量差距 - 商户业务通过提高软件服务渗透率、拓展市场和加强合作伙伴关系实现可持续增长，收益率有季度波动，公司更关注增加商户和销售产品以提高每用户平均收入和利润率 [80][81][83] 问题8: 业务增长加快后，利润率和自由现金流转化率的预期 - 目前不更新中长期展望，公司专注于推动可持续收入增长，提高每股收益，通过增长创造价值并产生自由现金流 [84][85] 问题9: 竞争环境是否改善及接受业务的业务组合趋势 - 公司认为自身解决方案领先，在获取市场份额，盈利性规模企业将长期表现良好；借记卡和信用卡业务组合已稳定，线上线下业务也类似 [87][88][90] 问题10: 各业务板块全年展望及成本转嫁能力 - 支付业务预计在5% - 8%范围内，商户业务预计高于9% - 12%的指引范围，金融科技业务预计在4% - 6%范围内；成本转嫁因业务而异，下半年通胀影响减弱，利润率将改善 [93][94][96] 问题11: 制定下半年展望的宏观假设及依据 - 低增长假设考虑下半年宏观放缓，高增长假设是延续当前态势，公司认为消费者资产负债表强劲，自身在各周期中表现出韧性，若遇衰退有杠杆可拉动生产力 [99][100][102] 问题12: 利率上升对利息成本的影响 - 公司约85%为固定债务，15%为可变债务，可变债务主要是商业票据，利率上升有一定影响，但公司有自然对冲，利率上升对金融机构客户有利，总体对公司有益 [103][104] 问题13: 各业务板块在衰退中的表现及成本杠杆 - 衰退中商户业务受影响最大，其次是支付业务，金融科技业务相对有韧性；公司在2020年表现良好，有投资可调整以管理底线 [107] 问题14: 外汇对全年的影响预期 - 此前预计外汇对收入的逆风影响为100个基点，现在升至200个基点，主要受欧元和拉丁美洲货币影响 [109]