财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度和全年有机收入均实现11%的增长，处于7% - 12%预期区间的高端 [7] - 全年调整后营业利润率扩大250个基点 [7] - 调整后每股收益同比增长26%，达到5.58美元，高于5.25 - 5.45美元的原预期 [7] - 2021年第四季度调整后收入增长11%，超过40亿美元；全年调整后收入增长11%，达到154亿美元 [35] - 第四季度调整后营业收入增长11%，达到14亿美元，调整后营业利润率为35.6%；全年调整后营业收入增长19%，达到52亿美元，调整后营业利润率扩大250个基点至33.9% [36] - 预计2022年利润率将在去年基础上再扩大150个基点或更多 [36] - 第四季度调整后每股收益增长21%，达到1.57美元；截至12月31日，调整后每股收益增长26%，达到5.58美元 [37] - 第四季度自由现金流为12亿美元，同比增长18%，转化率为119%；全年自由现金流为35亿美元，净收入转化率为94% [38] - 预计2022年自由现金流转化率为净收入的95% - 100% [39] - 2021年通过并购投资约8.5亿美元，完成对BentoBox、NetPay和Integrity Payments的收购 [55] - 2021年通过股票回购向股东返还26亿美元，包括第四季度的10亿美元回购990万股，剩余超过4200万股的回购授权 [56] - 截至12月31日，未偿还债务为210亿美元，债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率降至3.1倍 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 商户收单业务 - 第四季度和2021年有机收入分别增长19%和20% [16][40] - 全球交易量和交易额在第四季度分别增长13%和16%，全年分别增长13%和19%；剔除处理客户退出的影响后，第四季度分别增长18%和22%，全年分别增长17%和24% [40] - 第四季度末全球商户数量较去年同期增长10% [41] - Clover的总支付额（GPV）同比增长50%，年化达到2010亿美元 [41] - Carat的全渠道交易在第四季度增长26%，2021年增长51% [19][42] - 本季度通过Clover Connect的独立软件供应商（ISV）交易量同比增长64%，复合年增长率为53%；本季度签约45家ISV，全年签约总数达到187家 [43] - 第四季度调整后营业收入增长20%，达到5.33亿美元，调整后营业利润率提高60个基点至31.3%；全年调整后营业收入增长45%，达到20亿美元，调整后营业利润率提高540个基点至30.8% [44] 支付与网络业务 - 第四季度有机收入增长8%，全年增长6% [22][46] - 借记卡交易在第四季度增长14% [47] - Zelle交易在第四季度增长71%，使用Zelle的客户数量增长57% [50] - 第四季度调整后营业收入增长8%，达到7.13亿美元，调整后营业利润率下降20个基点至46.2%；全年调整后营业收入增长8%，达到26亿美元，调整后营业利润率提高80个基点至44.1% [52] 金融科技业务 - 第四季度和全年有机收入均增长4% [26][53] - 第四季度新增14家核心账户处理客户，全年核心业务签约48家，其中超过一半为竞争性收购 [26][53] - 第四季度移动存款较上年增长9%，自助ATM存款较去年增长52% [53] - 第四季度调整后营业收入增长6%，达到2.87亿美元，全年增长9%，达到11亿美元；第四季度调整后营业利润率提高80个基点至37.3%，全年扩大160个基点至35.8% [54] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资领先的商户操作系统Clover和Carat，拓展可寻址市场，为中小企业和企业客户推动增长 [16] - 收购BentoBox和NetPay，增强垂直领域的自助服务能力，通过退款推动新的资金流 [9] - 收购OnDot和SpendLabs，加强核心银行、支付处理和网络业务的客户价值主张 [10] - 完成Fiserv和First Data的整合，实现12亿美元的成本协同效应目标，比原承诺高出3亿美元，提前两年完成；实现4.8亿美元的收入协同效应，达到6亿美元增加承诺的80%，预计到今年年底实现全部6亿美元的收入协同效应，提前18个月完成 [11] - 宣布收购Finxact的剩余所有权权益，投资下一代金融技术，支持为客户持续创新和扩大总可寻址市场的战略 [12] - 预计2022年有机收入增长加速至7% - 9%，高于过去三年的平均水平，符合中期展望 [14] - 预计2022年调整后每股收益为6.40 - 6.55美元，增长15% - 17%，与2021年的26%增长相结合，将实现两年21%的复合年增长率，高于15% - 20%的中期展望区间上限 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情第二年结束，公司在实现增长议程方面取得成功，业务势头和投资为未来奠定了良好基础 [7][14] - 尽管Omicron在12月和1月产生了影响，但认为这是短期问题，预计随着季度推进情况将改善，各季度收入增长将在7% - 9%的范围内 [74][75] - 对2022年各业务板块实现有机收入增长充满信心，预计各业务板块的有机收入增长将在中期展望范围内 [57] 其他重要信息 - 公司将在未来几周举办投资者电话会议，聚焦商户收单业务，特别是Clover作为该业务板块和公司增长的关键驱动力 [58] - 公司注重企业社会责任，包括慈善、员工和社区参与，在多样性和包容性方面取得成果，如入选2022年彭博性别平等指数，连续第二年被评为LGBTQ + 平等最佳工作场所，自2020年以来已分配3500万美元用于帮助受疫情影响的少数族裔小企业 [60] - 第四季度，公司在《军事时报》最佳退伍军人雇主名单中排名第四，连续五年进入前五名，并在所属类别中排名第一；宣布延长与雪城大学退伍军人和军事家庭研究所的合作；在第四季度的捐赠活动中，员工捐赠和公司匹配捐赠为全球超过1200个社区团体做出了贡献 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年商户收单业务的展望，是否能恢复两位数增长，以及Clover和国际业务的增长驱动因素 - 公司预计商户收单业务将恢复到9% - 12%的中期增长区间，实现两位数增长 [64] - Clover的增长将在美国和全球扩张中实现，公司对其在海外的部署有清晰的可见性，同时还将受益于与Caixa和Dacia的合作，以及电子商务和ISV业务的发展 [65][66] 问题2: 为实现各业务板块的利润率目标，公司在哪些方面进行了更积极的投资 - 公司将继续在三个业务板块进行投资，以满足客户对数字化和移动化的需求，整合解决方案 [68][69] - 具体投资包括与银联和澳大利亚国民银行的合作项目，以及在CardHub、Ondot、SpendLabs等数字能力方面的投入，还有即将完成的Finxact收购 [69][70] 问题3: Omicron对12月和1月业务的影响，以及对第一季度各业务板块收入增长的影响 - Omicron对业务产生了影响，在12月和1月感受到了这种影响，尤其是在海外市场，但认为这是短期问题 [74] - 预计随着季度推进情况将改善，各季度收入增长将在7% - 9%的范围内，但1月业务稍弱可能会对第一季度产生一定影响 [74][75] 问题4: 支付业务在2022年加速和减速的因素，以及商户收单业务第一季度的季节性情况 - 支付业务中，借记卡业务可能会减速，但信用卡发卡业务的增长、账单支付业务的新合同以及CardHub等解决方案的影响将推动整体增长 [76] - 商户收单业务中，出售部分旧业务的影响较小，预计第一季度的季节性与以往相似 [77] 问题5: 资本配置方面，市场估值放缓是否带来更多收购机会，以及在收购、回购和债务偿还之间的灵活性 - 公司对资本配置有信心，认为能够在适当的时候部署资本以加速增长 [80] - 公司在整合收购资产方面表现良好，收购决策是经过战略考量的，同时也通过股票回购向股东返还资金，采取了平衡的资本配置方法 [81][82] 问题6: 通胀对各业务板块收入和成本结构的影响，以及调整后营业利润率扩张指导中是否考虑了通胀因素 - 商户业务中约65%的收入基于交易量定价，通胀将带来自然增长；金融科技业务中，核心账户处理部分的合同有较高比例包含CPI条款，也将受益于通胀 [88][89][90] - 公司在成本结构中考虑了通胀和人才竞争的因素，预计7% - 9%的收入增长将带来运营杠杆，同时公司有提高生产率的历史，有信心在2022年实现至少150个基点的利润率提升 [103][104][105] 问题7: 公司对业务的投资和资本密集度，以及自由现金流转化率目标是否会成为新常态 - 举办关于商户和Clover业务的电话会议的目标是让投资者更好地了解为每个客户创造的价值、Clover的影响以及电子商务业务的增长情况 [94] - 公司30亿美元的资本部署目标不变，2022年自由现金流转化率为95% - 100%，主要是由于加快收购整合、技术基础设施支出和房地产建设等因素，预计这些支出在年底将减少，自由现金流将发生变化 [95][97][101] 问题8: 通胀对成本结构的影响，以及2022年调整后营业利润率扩张指导中是否考虑了通胀因素 - 公司在成本结构中考虑了通胀和人才竞争的因素，预计7% - 9%的收入增长将带来运营杠杆，同时公司有提高生产率的历史，有信心在2022年实现至少150个基点的利润率提升 [103][104][105] 问题9: 2022年95% - 100%的自由现金流转化率目标是否会成为新常态 - 目前不认为这是新常态，随着技术基础设施和房地产支出在2022年底减少，预计自由现金流转化率将下降 [106]