财务数据和关键指标变化 - 2020年全年公司销售额增长22%，调整后每股收益增长12%，实现连续35年两位数调整后每股收益增长，全年自由现金流超36亿美元 [6][7] - 第四季度公司内部收入增长1%，调整后营业利润率提高420个基点，调整后每股收益增长16%，自由现金流达11亿美元 [8] - 全年内部收入与去年持平，第四季度调整后营业收入增长10%至13亿美元，全年增长2%至44亿美元；调整后营业利润率全年提高170个基点至31.4% [27][29] - 第四季度调整后每股收益增至1.30美元，全年增至4.42美元；全年自由现金流增长11%超36亿美元，第四季度和全年自由现金流转化率分别为119%和121% [31] - 调整后公司运营亏损第四季度为8700万美元，全年为4.04亿美元，较去年改善5%；调整后有效税率第四季度为21.7%，全年为20.9%，略低于去年 [43] - 预计2021年全年内部收入增长8% - 12%，调整后每股收益在5.30 - 5.50美元之间，调整后营业利润率至少扩大250个基点，自由现金流转化率大于108% [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 商户受理业务 - 第四季度内部收入增长3%，全年与去年持平；Clover平台总支付量季度增长25%至340亿美元，年化达1350亿美元；集成支付或ISV业务表现出色，季度收入持续强劲增长 [32][33] - 第四季度调整后营业收入增长8%至4.43亿美元，调整后营业利润率季度提高280个基点至30.7%，全年提高150个基点，下半年提高近1000个基点，全年达25.4% [34][35] 金融科技业务 - 第四季度内部收入下降1%，全年与去年持平；主要数字平台移动用户季度增长15%，Architect实施步伐强劲，下半年完成的实施数量超过2019年全年；第四季度移动存款同比增长33%，全年增长超30%，自助ATM存款季度和全年均增长超50% [36][37][38] - 第四季度调整后营业收入增长14%至2.71亿美元，全年增长12%至9.92亿美元；调整后营业利润率季度提高590个基点至36.5%，全年提高510个基点至34.2% [39] 支付与网络业务 - 第四季度内部收入下降1%，全年与去年持平；借记卡交易保持中个位数稳定增长，账户到账户和P2P等解决方案交易增长出色，Zelle交易季度同比翻倍，环比增长18%，使用Zelle的客户数量今年大幅增长近两倍 [40][41] - 第四季度调整后营业收入增长5%至6.60亿美元，全年增长6%至24亿美元；调整后营业利润率季度提高300个基点至46.4%，全年提高280个基点至43.3% [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进First Data收购后的整合工作，截至12月31日已实现超10亿美元成本节约，有望在今年底前实现12亿美元成本协同效应；截至年底已实现2.15亿美元年化收入协同效应，协同销售管道强劲增长，有信心实现或超过6亿美元目标 [20][21] - 银行商户计划是较大的协同机会，第四季度新增45个银行商户客户，自合并以来总数达231个，超半数为竞争性客户；2021年管道依然强劲，超500家金融机构，对实现可观收入协同机会充满信心 [22][23] - 重要战略举措是利用最新技术重新定义客户体验，推动创新并在支付生态系统中提供数字功能；过去60天采取两项重要措施，收购Ondot Systems，任命首席数字和数据官领导战略增长计划 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在多方面表现出色，尽管面临疫情挑战，但仍在技术、创新、客户和员工方面进行大量投资；进入2021年势头强劲，有望利用这一势头实现增长 [6][7] - 预计2021年公司内部收入和调整后每股收益将实现增长，主要受全球经济改善、全球商户业务持续强劲、销售和实施的累积影响以及年内收入协同效应的持续实现等因素驱动 [47][48] - 2021年各季度同比增长率可能会有所波动，预计第一季度比较困难，第二季度比较有利，下半年比较正常 [49][50] 其他重要信息 - 公司推出“Forward Together”计划，支持和赋能代表性不足的员工、企业主和非营利组织；“Back to Business”项目去年夏天启动，承诺投资从1000万美元增加到5000万美元 [52] - 公司连续第八年被评为“全球最受尊敬的公司”，在人员管理、社会责任等多个类别中得分优异 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Carat的推出如何改善公司在企业领域的价值主张，以及客户反馈如何 - 公司表示Carat具有全球整合、易于访问的特点，其跨国能力在客户中反响良好，能够优化受理流程，提高胜率；团队为打造该平台付出很多努力，使其成为市场所需的平台 [57][58] 问题2: 请介绍2021年各业务板块的展望，以及展望中预计的交易增长或单位增长情况 - 公司不提供各业务板块的具体指导，但表示商户受理业务占公司总收入约40%，预计2021年增长将高于中期预期的9% - 12%；金融科技业务受定期收入影响，预计第一季度和第二季度部分时间仍有影响，下半年逆风将减弱，全年有望达到中期预期的4% - 6%；支付业务占公司总收入约40%，预计2021年将处于中期预期5% - 8%的高端 [60][62][63] - 各季度增长率可能会有独特变化，预计第一季度同比增长率最低，可能低于指导范围，第二季度将高于指导范围上限，上半年结束时将在整体内部收入增长和每股收益指导范围内，为下半年做好准备 [66][67] 问题3: 随着收入回升，商户业务板块是否会比其他两个板块更受益于利润率扩张 - 公司认为这种想法有道理，商户业务板块在2020年第二季度收入和利润率都面临困难，下半年有所恢复，2021年情况将好于上半年；预计12个月后所有三个板块的利润率都会扩张，商户受理业务的提升可能更大 [68][69] 问题4: 关于股权收入线的情况 - 公司表示股权收入线的大部分是商户合资企业，随着商户业务整体复苏，预计合资企业将参与其中，有助于提升股权收入线 [70][71] 问题5: 科技赋能业务对商户业务的贡献，以及对受理业务有机收入增长的影响 - 公司认为Clover和科技赋能业务通常收益率较高，但2020年其增长已成为整体增长的重要因素，不会有大幅加速；利润率的提高主要来自持续的生产力、规模业务效益和协同效益 [73][74] 问题6: 银行渠道能否长期为中小企业商户收单业务带来足够的生产力 - 公司认为答案是肯定的，从银行渠道本身和分销合作伙伴来看，公司与银行有核心业务的特权关系，能够为银行及其客户提供服务；虽然银行渠道的利润率可能不如Carat业务，但在全国范围内拓展商户的能力很强，对合作伙伴和公司都有好处 [75][76][77] 问题7: Clover业务的商户数量增长情况，以及中小企业和企业端的业务体验 - 公司表示Clover业务的增长源于市场份额的增加，包括ISV、电子商务和中小企业领域；公司在2017 - 2019年进行了大量投资，合并后能够在各方面实现增长 [80][81][82] 问题8: 公司目前的资本配置意愿，以及是否认为股票被低估 - 公司在投资者日提到未来五年有300亿美元的可用资本，预计2021年自由现金流良好，将继续通过股票回购进行资本配置；目前股价低于52周高点，考虑到2021年的业绩和估值变化，认为有投资机会，将继续积极开展相关活动；今年还会偿还部分债务、进行股票回购和战略收购 [83][84][85] 问题9: 请介绍Ondot收购的适配情况，以及加入Fiserv后的协同效应和未来机会 - 公司与Ondot关系密切，认为它是领先的虚拟访问卡启用平台；将其纳入公司后，能够实现更大的发展，增加公司的数字DNA，与Clover业务互补；公司已获得一个大客户，对其增长和数字业务前景充满信心 [88][89][90] 问题10: 5亿美元创新基金今年的预计支出情况，对调整后营业利润率扩张目标的影响，以及未来12个月的新产品创新亮点 - 公司一年前成立了多个工作组，以确定创新想法的来源，并设立了首席数字和数据官来部署5亿美元创新基金；该基金已包含在公司的展望中，目前正在进行一系列项目部署；Ondot不被视为创新基金的一部分，但它的能力将加快数字和数据创新的速度；今年的支出已包含在整体指导中，不会导致同比大幅增加，仍能实现20% - 24%的每股收益增长和至少250个基点的利润率改善 [92][93][94] 问题11: 对新销售的展望，以及2021财年的内部目标 - 公司认为自己在机构销售方面接近20%的销售增长率，1月份开局良好，机会管道强劲；公司的综合模式在客户中反响良好，客户满意度和员工敬业度的提高也对销售前景有利 [98][99]