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Fabrinet(FN) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达创纪录的4.366亿美元,高于指引区间上限超600万美元 [7][19] - 非GAAP净利润达创纪录的3930万美元,每股收益1.05美元,比指引区间上限高0.05美元;GAAP净利润为3310万美元,摊薄后每股收益0.88美元 [19] - 毛利率从上个季度的11.8%升至12%,运营费用为1250万美元,占营收2.9%,运营收入为3990万美元,占营收9.1% [20] - 第一季度税收为170万美元,正常化有效税率为4.5% [21] - 第一季度末,现金、受限现金和投资首次超5亿美元,达5.038亿美元,较上季度增加830万美元 [21] - 第一季度运营现金流流入3450万美元,资本支出1260万美元,自由现金流为2190万美元 [22] - 预计第二季度营收在4.2亿 - 4.4亿美元之间,净利润与第一季度持平,每股收益在1 - 1.07美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 光通信业务 - 光通信营收3.44亿美元,较第四季度增长9% [9] - 电信营收2.61亿美元,较第四季度增长14%;数据通信营收8300万美元,较第四季度下降4% [9] - 基于硅光子学的光通信产品占第一季度总营收的25%,创历史新高 [11] - QSFP28和QSFP56收发器营收创纪录,达5900万美元,较第四季度增长8% [11] - 100G项目营收稳定在1.5亿美元,400G及以上项目营收环比增长62%,达7000万美元 [12] 非光通信业务 - 非光通信业务营收环比增加300万美元,达9300万美元 [12] - 工业激光营收3400万美元,环比下降16% [12] - 汽车营收达创纪录的3500万美元,环比增长28% [13] - 传感器营收稳定在200万美元,其他营收增加200万美元,达2100万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信市场因新业务和更高数据速率产品需求增长,预计第二季度将继续保持健康增长 [14][23] - 数据通信市场预计第二季度营收将环比下降,当前疲软主要是需求驱动而非价格因素 [27][24] - 工业激光市场短期内疲软态势预计在第二季度延续,但长期来看行业有望增加外包业务 [15][24] - 汽车市场新业务和传统业务均有增长,预计第二季度营收增长将持续 [13][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多方面增长战略,包括利用所服务行业的增长、投资设施和技术以渗透现有客户和开拓新客户 [15] - 持续投资下一代制造技术和产能扩张,抓住系统级业务机会并探索新市场 [16] - 工业激光行业竞争压力可能促使其增加外包,公司有望从中受益 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年开局良好,新业务优势抵消部分市场疲软,对继续提升市场地位持乐观态度 [17] - 尽管无法控制市场趋势,但专注于可控因素,有信心为股东带来卓越回报 [16] - 对各业务领域长期增长前景乐观,多元化业务组合提供有效服务和良好的分散风险能力 [51] 其他重要信息 - 第一季度未进行股票回购,季度末股票回购计划剩余1亿美元,预计第二季度实施10b5 - 1计划 [22] - 公司在以色列的原型设计设施吸引了现有和新客户的关注,已赢得一些业务 [62] - 泰国主校区产能扩张项目已在第四季度启动,需多个季度完成;春武里校区吸引新客户,产量增加,正评估下一步扩张计划 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据通信业务的趋势及长期预期 - 目前数据通信业务疲软主要是需求驱动,价格已企稳;长期来看,随着数据带宽和容量需求增长,公司保持乐观;业务下滑更多是量的问题而非价格问题,其他业务增长可抵消部分疲软影响 [27][28] 问题2: 电信业务新需求与潜在需求的情况 - 公司对电信业务进展和增长满意,新业务在收入和占比上均有增加,主要来自现有客户的新业务;业务管道强劲,正拓展新客户、新业务和系统级业务 [30][31][32] 问题3: 本季度是否有10%客户相关信息 - 公司仅在年末提供10%客户信息,目前未提供且会按流程在年末披露 [34] 问题4: 思科项目进展、达到运营率的时间及与英飞朗的对比,以及其他系统级公司情况 - 预计思科在2021财年成为10%客户,有望在年底基本达到运营率;英飞朗已完成柏林业务转移,目前处于正常运营率;正在瞄准1 - 2家其他系统级公司,但目前尚早 [36][37][38] 问题5: 思科业务的增长节奏 - 第四季度有少量业务但不显著,第一季度逐渐增长,年底基本达到运营率,第一个完整季度为第三季度 [39] 问题6: 数据通信业务疲软的原因 - 可能更多是项目过渡相关,而非份额转移;客户在项目转换过程中,旧项目订单减少,新项目尚未完全启动 [41] 问题7: 数据通信业务未按预期反弹且预计持续疲软的原因及后续预期 - 项目过渡持续时间比预期长,但长期仍保持乐观,可能在通常季节性疲软的3月季度实现非季节性增长 [42] 问题8: 项目过渡差异的驱动因素 - 过去两个季度有客户项目过渡,目前高数据速率收发器需求增加,可能是新产品推出导致100G产品需求下降的连锁反应 [44][45] 问题9: 能否提供英飞朗和思科的需求及增长情况 - 公司不能提供特定客户的需求展望,不想在电话会议上代表客户发言 [47] 问题10: 公司看好的业务领域及信心来源 - 看好新汽车业务(尤其是激光雷达)、工业激光业务、系统业务和垂直整合、精密传感器业务;这些领域适合公司,能提供多元化业务,过去几个季度在面临诸多挑战时仍实现稳健增长 [48][49][51] 问题11: 如何看待工业激光业务,以及下一季度保守指引的原因 - 短期内受市场需求影响,公司业务受市场波动影响;长期来看,行业外包渗透率低,公司有望通过深化外包合作扩大业务 [54][55] 问题12: 华为业务对公司的影响,以及产能转换的时间和难度 - 第一季度影响可忽略不计;第二季度指引已考虑华为制裁带来的2500 - 3000万美元逆风影响;产能转换影响较小,主要挑战是其他客户产品的资格认证时间 [58][59][60] 问题13: 以色列原型设计设施的进展 - 设施运营良好,吸引了现有和新客户的关注,已赢得一些业务,虽收入不多但对拓展新业务和新客户很重要 [62] 问题14: 泰国产能扩张计划的进展 - 主校区产能扩张项目已在第四季度启动,需多个季度完成;春武里校区吸引新客户,产量增加,正评估下一步扩张计划 [65][66]