财务数据和关键指标变化 - 第一季度摊薄后每股收益为0.43美元,净利润为7050万美元,较2020年第四季度高出0.13美元 [27] - 净利息收入为1.64亿美元,较上一季度增加300万美元,主要因本季度PPP贷款豁免产生额外费用 [28] - 存款成本较上一季度下降5个基点,降至18个基点,平均贷存比从91.4%降至89.9% [29] - 第一季度净息差为2.79%,较第四季度的2.75%增加4个基点,主要源于PPP贷款豁免及相关费用收入确认 [31] - 第一季度信贷损失拨备为负550万美元,而第四季度为600万美元,去年同期为4400万美元 [32] - 非利息收入(不包括证券收益)为6200万美元,较上一季度的5600万美元增加600万美元,较去年同期的5500万美元增加700万美元 [33] - 第一季度非利息支出为1.78亿美元,较上一季度增加2400万美元,有效税率为16%,高于2020年第四季度的10% [34][35] - 预计全年净利息收入在6.4亿 - 6.6亿美元之间,信贷损失拨备在2000万 - 4000万美元之间,非利息收入在2.2亿 - 2.3亿美元之间,运营费用(不包括资产负债表重组相关费用)在5.55亿 - 5.75亿美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 PPP业务 - 预计Wave 3 PPP总资金将略超7亿美元,截至第一季度末已达6.85亿美元,申请量虽仍在增加但速度显著放缓 [16] - 第一季度成功处理5.79亿美元的PPP贷款豁免申请,Wave 1和2未偿还余额约为10亿美元 [16] 商业贷款业务 - 剔除PPP贷款后,商业贷款余额较上一季度下降4800万美元,降幅0.4%,贷款发放量较第四季度略有下降,贷款额度使用率持续下降 [17] - 3月31日商业贷款业务管道较2020年末增长约9%,但同比下降10% [18] 消费贷款业务 - 消费贷款余额较上一季度末增长4500万美元,增幅0.9%,主要由住房抵押贷款增长推动 [19] 存款业务 - 存款增长远超预期,较上一季度增加约8亿美元,几乎所有非到期存款类别均有增长,非利息活期存款增加5.15亿美元,增幅7.9%,同比增加40亿美元 [20] 手续费收入业务 - 剔除B2B销售收益后,手续费收入业务收入环比和同比均实现增长 [21] - 财富管理业务表现出色,管理和托管资产增至131亿美元,推动该业务连续两个季度实现创纪录收入 [21] - 抵押贷款银行业务收入环比略有下降,但同比增长26%,2021年第一季度住宅抵押贷款发放总额为7.14亿美元,较去年同期增长89%,购买活动约占总发放量的49%,与近期季度基本持平 [22] - 资本市场收入(主要为商业贷款利率互换手续费)在第一季度有所下降,与本季度商业贷款发放量适度下降相符 [22] 信贷业务 - 尽管疫情环境严峻,资产质量相对稳定,逾期贷款环比和同比均有所下降,非应计贷款略有增加但自疫情开始前以来相对稳定 [23] - 经过两个季度的净回收后,本季度净冲销额为610万美元,剔除PPP余额后为14个基点 [23] - 商业贷款延期还款降至约1.53亿美元,占商业贷款组合的约1.1%,消费贷款延期还款和宽限期降至9400万美元,占消费贷款组合的约1.9% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括实现增长、提升技术和提高效率,计划在费城和巴尔的摩两个重点城市市场开设更多金融中心 [13] - 目前正在进行多项技术系统的替换和升级,包括消费贷款发放和抵押贷款服务的新平台,以及客户关系管理系统的重大升级,并将其全面集成到销售和服务流程中 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19持续存在和低利率环境带来挑战,但公司客户和团队成员积极应对,银行和金融服务交付基本未受影响 [8] - 随着疫苗在全球推广,公司对经济和服务市场的重新开放持谨慎乐观态度 [10] - 信贷前景在2021年剩余时间内仍保持谨慎乐观 [24] 其他重要信息 - 公司计划在9月让更多员工返回办公室,具体取决于疫苗接种的持续成功、政府要求的放宽以及国家和地方卫生专家的建议 [11] - 3月公司宣布进行资产负债表重组,包括出售Visa B类股票获利3400万美元,同时偿还高成本债务,进入名义价值5亿美元的固定利率互换协议,该重组降低了利率风险,预计每年将使净利息收入增加约1700万美元 [30][31] - 公司宣布了一项7500万美元的股票回购计划,但第一季度未进行任何回购 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 利率改善是否会为净利息收入(NII)指引带来潜在上行空间,是否已纳入更新后的指引 - 短期利率曲线对公司影响更大,第一季度公司已将部分现金投入投资组合,但仍有大量过剩流动性 预计10年期利率将保持相对稳定,若投资过多资金到投资组合,未来PPP资金耗尽时可能影响核心贷款增长 [43] 问题2: 指引是否假设证券账簿在当前水平保持平稳,剩余现金是否会在今年剩余时间重新分配 - 预计今年剩余时间证券账簿将保持相对稳定,除非10年期利率暂时升至180,否则不会有太大变化 [44] 问题3: 随着定性因素正常化,是否有机会进一步释放准备金,准备金与贷款比率可能回到什么水平 - 公司认为准备金率有可能回到CECL实施首日的水平,但这取决于业务组合、增长速度等因素,且难以预测具体时间 [48] 问题4: PPP对第一季度净息差有何影响 - 第一季度手续费收入总计1940万美元,高于第四季度的1400万美元,但同时第一季度流动性过剩增加 若PPP规模和流动性都正常化,对净息差的影响约为7个基点 [52] 问题5: 净利息收入指引中关于净息差和资产负债表的假设是什么 - 公司未提供全年净息差指引,因PPP的时间和波动性使资产负债表规模难以预测 指引中包含了当前对PPP的假设,预计剩余10亿美元PPP贷款中80% - 90%将在年底前豁免,新发放的约7亿美元贷款中年底前豁免情况不确定 指引还考虑了资产负债表重组的全年影响 [53][54] 问题6: 从资产敏感性角度看,银行现在相对于疫情前或资产敏感性增加前,如何从短期利率上升中受益 - 公司通过资产负债表重组略微降低了资产敏感性,但由于过剩流动性的存在,资产敏感性仍较高 若贷款豁免后现金未得到有效利用,资产敏感性可能进一步增加,公司仍能从利率上升中受益 [55] 问题7: 剔除重组费用后,非利息支出展望如何改善以接近预期范围下限 - 第一季度有一些不会重复的项目,如前线人员奖金、2020年奖金计划的最终调整、冬季除雪费用等 剔除这些因素后,与上一季度相比,指引增加的500万美元主要是今年奖金应计调整的金额 [62] 问题8: 公司贷款增长机会在哪里 - 公司在所有市场都看到了机会,尤其是城市市场 PPP资金的流入导致贷款难以增长,随着PPP资金减少,客户重新使用信贷额度,贷款增长机会将增加 上一季度信贷额度使用率逆风超过1亿美元,18个月内达到7亿美元 [64][65] 问题9: 剔除抵押贷款服务资产估值影响后,抵押贷款银行业务未来表现如何 - 公司认为该业务将继续保持强劲,随着进入正常的购房旺季,业务将出现季节性改善 预计销售利差将随时间逐渐收窄,但业务量仍将保持强劲 [67] 问题10: 净利息收入指引中包含的4500万美元剩余费用有多少 - 公司未提供具体指引 对于与第一波相关的1500万美元,预计剩余10亿美元贷款中80% - 90%将在年底前豁免 Wave 3的3000万美元费用将在豁免过程开始前以较低金额正常化计入,预计Wave 3豁免将在第三季度中旬开始 [71] 问题11: 今年贷款增长的组合情况如何 - 住宅抵押贷款将继续是重要的增长来源,商业贷款方面,公司将继续致力于实现投资组合多元化,预计增长组合与过去三到五个季度相似,由商业和工业(C&I)以及商业房地产(CRE)贷款推动 [73] 问题12: 公司在当前水平回购股票的意愿如何 - 公司会通过模型评估回购股票的稀释回报情况,随着股价上涨,回购溢价增加会延长回报周期 目前在当前水平不太可能进行回购,公司会综合考虑有机增长、并购等其他资本使用机会 [74] 问题13: 新增贷款收益率和新存款成本情况如何 - 公司预计在核心基础上,经过资产负债表重组后,剔除PPP影响,未来净息差将有适度扩张 唯一的不确定因素是PPP过剩存款的使用时间 [79] 问题14: 贷款组合中浮动利率贷款的占比以及与基准利率挂钩的贷款金额 - 目前贷款组合表面上31%为固定利率,但剔除PPP后固定利率约为23%,可变和可调整利率贷款约占77%,约126亿美元贷款与Prime或LIBOR挂钩 [80] 问题15: 市场上大型并购交易对公司并购对话有何影响 - 过去6个月,并购对话有所增加 [82]
Fulton Financial (FULT) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript