财务数据和关键指标变化 - 第四季度摊薄后每股收益为0.30美元,归属普通股股东的净利润为4870万美元,较第三季度低0.08美元,其中包括此前宣布的成本节约计划确认的1540万美元费用 [23] - 净利息收入为1.616亿美元,较上一季度增加750万美元,主要因当期PPP贷款豁免产生的费用;净利息收益率为2.75%,较第三季度的2.70%增加5个基点;若不考虑640万美元的加速PPP费用收入,第四季度净利息收益率为2.65% [25] - 第四季度信贷损失拨备为600万美元,第三季度为700万美元,去年同期为2000万美元;非利息收入(不包括证券收益)为5600万美元,较上一季度的6300万美元下降约800万美元,与去年同期的5500万美元持平;非利息支出为1.55亿美元,较上一季度增加1600万美元,其中包括与成本节约计划相关的1540万美元费用 [26][27][28] - 有效税率为9.5%,第三季度为13.4%,主要因税前收益降低 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 商业贷款余额(不包括PPP贷款)本季度末增加1.9亿美元;消费者贷款余额较上一季度末增加5800万美元,其中住宅抵押贷款余额较上一季度末增长约2.6%,即8000万美元 [15][16] - 截至2020年12月31日,商业贷款管道较去年同期仅下降1.3% [16] 存款业务 - 非利息活期存款余额增长2.4%,尽管本季度市政存款出现季节性流出;存款总额较上一季度末增加1.09亿美元,其中支票和储蓄存款增长,高成本定期存款按计划减少;存款成本本季度下降6个基点,从29个基点降至23个基点 [17] 手续费收入业务 - 手续费收入整体下降,抵押贷款银行业务收入较创纪录的第三季度下降700万美元,但仍比去年同期高400万美元;第四季度住宅抵押贷款总发放量略高于8.07亿美元,较去年同期增长59%,购买活动占总发放量的57%;年末抵押贷款管道为7.37亿美元,较第三季度季节性降低,但仍高于近期季度,同比几乎是上一年的3倍 [18] - 财富管理业务表现超预期,季度末管理和托管资产从上个季度的118亿美元增至128亿美元;资本市场收入(主要是商业贷款掉期费用)在第四季度下降 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进分行优化活动,第四季度50个金融中心改变形式,2021年1月8日将21个金融中心合并至附近办公室,自2014年以来已合并58个办公室,约占总地点的23% [12] - 继续专注于扩大在费城和巴尔的摩城市市场的业务,2020年6月在巴尔的摩开设新的Yard 56金融中心,已宣布计划在费城大学城开设新金融中心,并计划在2021年底或2022年初在费城和巴尔的摩开设更多分行 [12] - 预计2021年并购活动将在下半年增加,公司正在进行相关讨论 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受COVID - 19长期影响和低利率环境挑战,但公司、客户和社区展现出韧性;许多客户保持稳定,公司通过PPP计划为近1万家小企业和非营利组织提供约20亿美元贷款,并已开始第二轮PPP计划 [8][10] - 对2021年提供以下前瞻性指引:预计年度净利息收入在6.2亿 - 6.4亿美元之间;信贷损失拨备在3000万 - 5000万美元之间;年度非利息收入在2.1亿 - 2.2亿美元之间;核心运营费用在5.5亿 - 5.7亿美元之间 [31] - 对未来几个季度的信贷前景仍持谨慎态度,尽管贷款延期趋势目前有利,但部分投资组合可能受COVID - 19第二波影响,市场全面重新开放时间延长 [21] 其他重要信息 - 2020年公司维持每股0.13美元的季度现金股息,并在11月宣布每股0.04美元的特别现金股息 [14] - 2020年11月,富尔顿银行收购BenefitWorks, Inc.的流通股,该公司是宾夕法尼亚中部的注册投资顾问和退休服务提供商 [14] - 公司预计成本节约计划将使年度运营费用减少2500万美元,并计划在2021年将部分节省资金重新投资以加速公司数字化转型,同时继续对公司进行正常的持续投资,预计2021年核心运营费用低于2020年 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:关于股票回购是在下半年还是更早实施 - 公司表示未来一两个月不太可能进行股票回购,但随着时间推移,会考虑以这种方式配置部分资本 [36] 问题2:2021年底一级资本或有形普通股权益比率是否有目标 - 公司资本内部最低目标与之前季度一致,没有变化 [37] 问题3:第二轮PPP机会规模的看法 - 公司第二轮PPP申请已上线,申请量可观,平均贷款金额似乎低于第一轮,认为这可能是一个重要机会 [38] 问题4:非利息收入面临的压力点及抵押贷款在非利息收入指导中的贡献 - 主要压力来自抵押贷款业务,过去一年抵押贷款业务表现出色,难以预测未来情况;今年抵押贷款收入超过4000万美元,过去三个季度平均销售收益利差超过3%,未来销售收益利差可能下降,若回归到2019年水平,可达到整体指导范围 [45][46] 问题5:3000万 - 5000万美元信贷损失拨备的可见性 - 公司依据穆迪的经济预测,过去三个季度已建立储备以应对COVID - 19可能导致的未来损失,未来储备需求主要是贷款增长和补充净冲销,基于经济前景,未来几个季度贷款损失准备金与贷款的比率可能下降 [47] 问题6:第四季度PPP总费用及未实现费用 - 第四季度PPP费用略低于1400万美元,第一轮PPP约有6000万美元费用,2021年第一轮剩余约3300万美元待实现 [48] 问题7:开展并购讨论的条件及当前看法 - 预计2021年下半年并购活动将增加,公司正在进行相关讨论,待年中人们接种疫苗、经济恢复正常后,活动将增多 [55] 问题8:多余流动性的部署及对净利息收入预测的影响 - 行业原本预计2020年PPP资金会更多被使用,但公司存款全年增长良好,形成多余流动性;预计2021年上半年流动性仍将处于高位,下半年经济重新开放后部分存款将被使用;若净信贷额度利用率恢复到疫情前水平,将带动商业和部分消费贷款在下半年及2022年增长 [56][58] 问题9:商业贷款管道中需求强劲的行业及全年贷款增长能否抵消第一轮PPP贷款豁免的影响 - 商业贷款管道不包括PPP,处于疫情前水平,可支持净利息收入预测;管道业务多元化,没有特定行业占比更高 [64][66] 问题10:2021年有效税率预期 - 除非华盛顿有新消息,否则可按15%的税率预期 [68] 问题11:2021年恢复ROA超过1%的途径及提高盈利能力的方法 - 公司是资产敏感型银行,经济全面重新开放、美联储达到2%的核心通胀目标并提高短期利率将有帮助,但预计要到2023年;2021 - 2022年可通过严格的贷款定价和控制费用实现正运营杠杆,成本节约计划将使费用逐年下降 [70] 问题12:净利息收入指导是否基于FTE基础及是否包含剩余PPP费用确认假设 - 净利息收入指导是GAAP数据,非完全税收等效,包含对剩余3300万美元PPP费用在年内确认比例的假设,部分客户可能将贷款转为全期限贷款 [76] 问题13:本季度受批评分类的贷款数据、与上一季度比较及是否已达峰值 - 投资者报告第15页有相关数据,特别提及类贷款持续增加,次级类贷款同比基本持平,增加主要来自受COVID - 19影响的行业,公司持续监控投资组合以确保风险评级准确 [78] 问题14:随着贷款延期结束,受批评分类的贷款是否会继续增加 - 这取决于经济复苏情况,增加主要来自受COVID - 19严重影响的客户,目前评级基于经济前景模型 [79] 问题15:核心净利息收益率在2021年的走势及是否已触底或稳定 - 剔除PPP全部影响后,核心净利息收益率在第四季度接近或已触底;2021年上半年因剩余3300万美元未计费用收入加速确认,净利息收益率可能上升,第三、四季度可能略有下降;2021年前三个季度约12亿美元的定期存款到期,重新定价时利率已下降超120个基点,仍有降低存款成本的机会,同时陡峭的收益率曲线和贷款定价纪律也会产生影响 [88] 问题16:2021年第四季度核心净利息收入预期 - 预计第四季度核心净利息收入超过1.5亿美元且呈上升趋势,但下半年数据会受PPP影响 [90] 问题17:新的商业和工业(C&I)及商业房地产(CRE)贷款收益率 - 总商业贷款收益率略高于3% [91] 问题18:信贷方面谨慎展望的具体影响 - 公司认为正处于第二波疫情中,不认为会有后续波次,主要关注东北地区度过冬季和当前疫情波次 [93]
Fulton Financial (FULT) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript