财务数据和关键指标变化 - 第三季度合同收入1.583亿美元，净亏损990万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为130万美元 [20] - 第三季度收入较上年同期减少1030万美元，主要因国内资本和维护收入降低，部分被沿海保护收入增加抵消，且比上次财报电话会议给出的指引低约1000万美元 [21] - 本季度毛利润和毛利率分别为380万美元和2.4%，上年同期分别为3630万美元和21.5%，低于上次电话会议指引 [22] - 本季度运营亏损950万美元，上年同期运营收入2140万美元，主要因毛利润降低，部分被一般及行政费用减少抵消 [25] - 2022年第三季度一般及行政费用（G&A）为1330万美元，较上年同期减少190万美元，略低于指引 [26] - 2022年第三季度净利息费用为340万美元，符合指引，低于上年同期的420万美元 [26] - 2022年第三季度所得税收益为330万美元，上年同期所得税费用为320万美元 [27] - 2022年第三季度净亏损990万美元，上年同期净收入1380万美元 [27] - 第三季度末现金为3880万美元，2022年第三季度资本支出为3370万美元 [28] - 预计2022年第四季度收入在1.75亿 - 1.85亿美元之间，毛利率处于高个位数水平，G&A和净利息费用与上一季度基本持平 [29][31] - 预计第四季度资本支出约为5500万美元，全年资本支出约为1.55亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内资本和维护业务收入降低，沿海保护业务收入增加 [21] - 海滩修复等“即订即做”项目业务量仅为2021年投标市场业务量的53%，影响了船队利用率 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆军工程兵团年初至今的投标量为2021年同期的90%，第三季度投标市场有所改善 [9] - 第三季度公司在公开拍卖中赢得价值3.389亿美元的疏浚项目，占投标量的50.1%，季度末疏浚业务积压订单为4.526亿美元，公开拍卖和待授标的项目金额为6.257亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取行动调整经营状况，包括减少运营费用、优化船队设备、加速维修等，成本降低举措已见成效，SG&A低于上年 [15] - 舰队更新计划按计划推进，新的漏斗式挖泥船“加尔维斯顿岛”号将于2023年上半年投入使用，其姊妹船预计2025年上半年投入使用 [16] - 进军美国海上风电市场，已获得Equinor和BP的岩石安装合同，预计2025年开始安装，还在与其他风电开发商洽谈更多项目 [17][39] - 竞争对手Weeks被Kiewit收购，公司认为此次收购未改变行业产能，对自身影响不大 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度面临投标市场延迟、通胀压力和项目现场条件索赔等挑战，但投标市场在第三季度末有所好转，预计未来几个季度市场状况将恢复正常 [8][11][12] - 第四季度业绩有望改善，2023年疏浚市场基本面良好，公司在海上风电市场的发展战略将为公司带来新的收入增长点 [18] 其他重要信息 - 国会对基础设施投资和疏浚行业的支持力度较大，参议院通过的WRDA法案授权约250亿美元用于相关项目，参众两院分别提出的2023财年美国陆军工程兵团预算提案分别为87亿美元和89亿美元，预计最终预算将创历史新高 [36][37] - 飓风“伊恩”过后将有多个大型海滩修复项目，预计2023年第二季度招标，下半年执行 [53][54] - 密西西比河水位极低，公司在该地区有项目，工作性质与往年不同 [121] - 国会对《琼斯法案》的支持力度很强，该法案从国家安全角度支持国内航运和疏浚行业 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度业绩低于指引的原因及各因素影响占比 - 原因包括“即订即做”项目未实现预期利用率、柴油价格上涨影响未对冲部分、两个项目现场条件变差以及利用闲置时间加速维修和保养 [48][49][50] - 这四个因素影响程度大致相同，若没有这些因素，业绩将接近市场共识 [52] 问题2: 飓风“伊恩”对公司的影响 - 积极影响是将有多个大型海滩修复项目，预计2023年第二季度招标，下半年执行 [53][54] - 公司有三艘挖泥船在受影响地区，但运营受影响较小，仅停工几天 [55] 问题3: 竞争对手Weeks被Kiewit收购对公司竞争环境的影响 - 公司认为此次收购未改变行业产能，对自身影响不大 [57] 问题4: 两个现场条件有问题的项目的完成时间及是否有进一步意外情况 - 两个项目都将延续到明年 [62] - 项目完成度已超50%，公司对项目情况有较好了解，预计不会出现更糟情况 [64] 问题5: 9艘大型挖泥船中闲置的数量及目前是否还有闲置船只 - 9艘中有2艘在干船坞，其他处于不同状态，目前11艘船只在工作，还有2艘在干船坞，另外2艘停靠码头以降低成本，可随时投入工作 [67][68] 问题6: 何时能恢复到历史高个位数毛利率 - 目前工作组合中高利润率的资本项目较少，影响了毛利率，但预计到明年第一季度末有9个资本项目招标，有望提升毛利率，回到高个位数毛利率可能要到2023年下半年 [69][70][88] 问题7: 大型LNG项目何时进入积压订单和开始施工 - 项目等待开发商的最终投资决策，取决于长期供应合同和银行融资，若今年晚些时候有积极决策，疏浚工作可能在明年下半年开始 [72][73] 问题8: 第四季度变更订单、通胀和干船坞费用的影响以及提前进行的维护费用金额 - 第四季度仍将面临柴油价格压力、通胀压力和干船坞费用影响，这些因素已包含在毛利率指引中 [76][77] - 提前进行的维护费用约为400 - 500万美元 [78] 问题9: 新项目的燃料套期保值水平 - 公司套期保值策略不变，新项目仍按当前价格投标并对冲80%的燃料用量 [79][80] 问题10: 与陆军工程兵团的讨论中，对奖项恢复正常速度有信心的原因 - 第三季度投标量有所回升，与陆军工程兵团就核心加深投标进行了详细讨论，且资金已到位，兵团希望恢复正常投标量 [83][84] 问题11: 投标项目后开始动员和获得资金的时间 - 若成为低价中标者，确认并签订合同需4 - 5周，项目开工还需几周时间，通常为6 - 8周 [87] 问题12: 2023年资本支出和营运资金的规划 - 预计2023年资本支出与2022年相当，约为1.55亿美元，将继续推进新船建造项目 [90][91] - 公司将使用循环信贷额度作为新船建造期间的短期过渡融资，预计2025年新船投入使用后将积累现金并偿还信贷额度 [93] 问题13: 投标新合同时能否改变合同机制以应对通胀 - 对于与陆军工程兵团的书面回扣合同，条件通常无法改变，但公司会更新成本估算；对于RFP合同，有机会改变一些条款 [95] - 进入海上风电业务可签订更传统的RFP合同，能协商价格调整条款以降低风险 [96] 问题14: 海上风电市场的健康状况、是否参与马萨诸塞州项目投标及其他项目面临的挑战 - 有多个海上风电项目计划在2025 - 2027年开始安装，公司已对早期项目投标，预计部分项目将推进 [100][102] - 市场存在听证会、审批和供应链等问题，且有使用更大发电机的趋势 [100][101] 问题15: 业绩义务和选择权与之前待授标项目的区别及是否应视为积压订单 - 只是术语澄清，含义与之前相同，业绩义务最终会转化为积压订单，目前列出的积压订单不包括Equinor项目 [104][105][106] 问题16: 两个现场条件问题的索赔总额、解决时间和机制 - 所有潜在索赔总额在1000 - 2000万美元之间，预计明年上半年解决 [111][113] - 通常在项目结束时解决索赔，但会立即开始与客户沟通 [115] 问题17: 密西西比河低水位和《琼斯法案》对公司的影响 - 密西西比河水位极低，公司在该地区有项目，工作性质与往年不同 [121] - 国会对《琼斯法案》支持力度强，该法案从国家安全角度支持国内航运和疏浚行业，虽有特殊情况下的豁免，但此次公司认为不属于国家紧急情况 [123][124] 问题18: 海上风电业务的预计经济效益和竞争对手情况 - 海上风电业务利润率预计处于公司最赚钱的疏浚资本项目利润率的较高水平，早期预计在30%左右，有望进一步提升 [127] - 业务有国际承包商和受《琼斯法案》限制的竞争情况，公司认为在美国市场有较强竞争地位 [128][129][130] 问题19: 季度内业绩明显与预期不同时是否考虑发出预警 - 公司认为除“即订即做”项目外，已在之前电话会议中强烈暗示会继续面临压力 [132][133]