财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为3050万美元，而2021年同期净亏损430万美元 [12] - 2022年第一季度调整后EBITDA为7490万美元，2021年同期为4040万美元 [12] - 2022年第一季度可分配现金流增至4990万美元，2021年第一季度为1400万美元 [12] - 截至2022年3月31日，LTM分配覆盖率为1.9倍，计入向优先股持有人的分配后为1.7倍 [12] - 2022年第一季度运营费用增至9920万美元，增加了1870万美元 [21] - 2022年第一季度SG&A费用增至5630万美元，增加了1000万美元 [22] - 2022年第一季度利息费用从2040万美元增至2150万美元 [22] - 2022年第一季度资本支出约为1710万美元，其中维护资本支出750万美元，扩张资本支出960万美元 [23] - 2022年第一季度末，杠杆率（信用协议中定义为有息债务与EBITDA之比）约为3.3倍 [24] - 截至2022年3月31日，信用协议下未偿还借款总额为6.066亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 GDSO业务线 - 2022年第一季度GDSO产品利润率为1.73亿美元，比2021年同期增加4260万美元 [13] - 2022年第一季度汽油分销对产品利润率的贡献增加3470万美元，达到1.149亿美元 [13] - 2022年第一季度末，GDSO投资组合包括1689个站点，其中公司运营站点342个，佣金代理商293个，租赁经销商196个，合同经销商858个 [16] 加油站运营业务线 - 2022年第一季度加油站运营产品利润率为5810万美元，比2021年第一季度增加790万美元 [15] 批发业务线 - 2022年第一季度批发业务产品利润率增加1660万美元，达到4710万美元 [17] - 2022年第一季度其他油品及相关产品（包括馏分油和渣油）产品利润率增加1860万美元，达到5310万美元 [18] - 2022年第一季度汽油和汽油调合组分产品利润率为负230万美元，而2021年同期为正1640万美元 [18] - 2022年第一季度原油产品利润率为负370万美元，比去年同期增加77.8万美元 [18] 商业业务线 - 2022年第一季度商业业务产品利润率增加390万美元，达到810万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年3月31日的三个月内，NYMEX汽油价格每加仑上涨0.96美元，而2021年同期每加仑上涨0.54美元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括收购优质资产、通过NTIs和重建项目提升投资组合、管理终端和批发业务以实现回报最大化 [8] - 过去12年，公司通过增值交易建立了强大的零售业务，扩大了地理覆盖范围 [9] - 近期收购康涅狄格州的Consumers Petroleum和Miller's Neighborhood Market，增加了100多个零售点，显著提升了公司在大西洋中部地区的零售业务 [10] - 公司继续推进可再生燃料计划，以利用新的机会 [10] - 行业适合整合，小型连锁店难以获得规模优势参与各层面竞争，运营费用增加对小玩家底线影响更大，而公司的规模有助于减轻这种影响 [42][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年开局强劲，第一季度净收入、调整后EBITDA和可分配现金流显著增加 [7] - 公司认为目前尚未受到通胀的重大影响，能够将供应商的成本增加转嫁到零售端，工资通胀有所稳定，但招聘仍然困难 [30] - 汽油需求仍低于2019年水平，需求和利润率表现尚可，需求受人们通勤、出行模式等因素影响 [34] - 批发业务第一季度表现符合预期，当前远期产品定价曲线的深度贴水将增加持有套期保值库存的成本，但也有助于提高价差利润率 [19] - 便利店业务表现良好，销售额和利润率不错，但交易数量仍落后于2019年水平，公司采取了一系列举措提升业绩，认为有很大的增长空间 [47][49] - 难以预测第二季度批发业务是否会重复第一季度的表现，市场每天都有变化，公司需根据市场条件调整经营策略，努力抓住机会并降低风险 [53][55] 其他重要信息 - 4月，董事会投票决定将普通股单位的季度分红提高至每单位238（年化） [11] - 公司将参加能源基础设施委员会投资者会议、美国银行杠杆融资会议和Stifel跨行业洞察会议 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀对公司的影响及应对方式 - 公司整体尚未受到通胀的重大影响，能够将供应商的成本增加转嫁到零售端 工资通胀在本季度有所稳定，但招聘仍然困难 [30] 问题: 4月是否有需求破坏的迹象 - 汽油需求仍低于2019年水平，需求受人们通勤、出行模式等因素影响，需求和利润率表现尚可 [34] 问题: 其他油品及相关产品利润率增长的原因 - 馏分油在供应和价差利润率方面表现良好，有不错的销量和天气条件 市场的紧俏支撑了更高的利润率结构 船用燃料业务需求和利润率良好 [38] 问题: 并购环境如何 - 行业适合整合，小型连锁店难以获得规模优势参与各层面竞争，运营费用增加对小玩家底线影响更大，而公司的规模有助于减轻这种影响 自新冠疫情以来，市场整合机会持续存在，公司有能力通过并购继续发展 [42][45] 问题: 便利店业务是否有消费者因油价上涨和通胀而产生的反应 - 便利店业务表现良好，销售额和利润率不错，但交易数量仍落后于2019年水平 公司采取了一系列举措提升业绩，认为有很大的增长空间 [47][49] 问题: 批发业务第一季度的表现是否会在第二季度重复 - 难以预测第二季度批发业务是否会重复第一季度的表现，市场每天都有变化，公司需根据市场条件调整经营策略，努力抓住机会并降低风险 [53][55]