财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为1820万美元，2019年同期为1510万美元 [20] - 2020年第三季度调整后EBITDA为6590万美元，2019年同期为6610万美元 [20] - 2020年第三季度DCF为3130万美元，2019年同期为3040万美元 [21] - 第三季度末，过去12个月的分配覆盖率为2.4倍，考虑向优先股持有人分配后为2.3倍 [21] - 2020年第三季度运营费用降至8220万美元，同比减少560万美元 [27] - 2020年第三季度SG&A费用降至4320万美元，同比减少210万美元 [28] - 2020年第三季度利息费用为1990万美元，同比减少220万美元 [28] - 2020年第三季度资本支出约为1790万美元，其中维护资本支出1200万美元，扩张资本支出590万美元 [29] - 2020年前九个月，维护资本支出为2480万美元，扩张资本支出为1480万美元 [29] - 预计2020年全年维护资本支出约为4500 - 5500万美元，扩张资本支出（不包括收购）约为3000 - 4000万美元 [30] - 第三季度末，资产负债表杠杆（即有息债务与EBITDA之比）约为3.2倍 [31] - 2020年第四季度，预计赎回债务将导致约720万美元的债务提前清偿损失 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第三季度销量增长16%，即1.58亿加仑，汽油和汽油调合组分销量下降，原油和其他油品及相关产品销量增加 [22] - 2020年第三季度产品利润率降至2760万美元，同比减少660万美元 [26] - 汽油和汽油调合组分产品利润率降至1630万美元，同比减少390万美元 [26] - 原油产品利润率增加29万美元 [26] - 其他油品及相关产品（主要是残余燃料）产品利润率降至1400万美元，同比减少300万美元 [26] GDSO业务 - 第三季度销量下降11%，即4700万加仑，主要因COVID - 19影响汽车出行 [23] - GDSO产品利润率降至1.589亿美元，同比减少980万美元，燃料销量下降和便利店活动减少部分被较高的燃料利润率抵消 [24] - 汽油分销对GDSO产品利润率的贡献降至1.014亿美元，同比减少620万美元，销量下降11%，部分被每加仑燃料利润率增加0.015美元所抵消 [24] - 加油站运营产品利润率（包括便利店销售、杂物和租金收入）降至5750万美元，同比减少360万美元，主要因便利店客流量减少 [25] - 季度末，GDSO业务组合包括1542个站点，其中公司运营门店278家，委托代理商272家，租赁经销商209家，合同经销商783家 [25] 商业业务 - 第三季度销量下降18%，即3100万加仑，主要因汽油和船用燃料销量下降，受COVID - 19影响 [23] - 产品利润率降至280万美元，同比减少440万美元，主要因加油活动减少 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司垂直整合的供应、码头、存储和零售资产组合是必要的基础设施，公司将利用强大的网络和适应能力，通过有机增长和收购来拓展业务 [11][13] - 并购渠道活跃，公司将评估有潜力扩大地理覆盖范围、补充服务、提高盈利能力和推动增长的机会 [14] - 公司将继续增加可再生燃料运输的灵活性，以满足不断增长的需求，并进行大规模运营，如对码头基础设施进行改造 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司业绩在很大程度上取决于COVID - 19的影响程度和持续时间，COVID - 19经济影响的不确定性限制了近期的可见性 [34] - 零售业务方面，市场上有很多小型运营商和家族企业在考虑出售业务或改变运营方式；可再生能源领域也有很多活动和机会，公司正努力参与适合自身的机会 [36][38] - 第三季度和10月，汽油零售销量同比下降幅度维持在两位数，市场需求疲软，不过利润率有助于抵消部分销量不足 [39][40] 其他重要信息 - 上周，公司普通合伙人董事会将普通股季度现金分红提高至每股0.50美元，按年计算为每股2美元，将于11月13日支付给11月9日收盘时登记在册的股东 [15] - 公司与一家领先的下游能源公司签订的长期合同，西海岸铁路和水运码头的首批可再生柴油预计本季度发货 [16] - 10月，公司完成3.5亿美元6.875% 2029年到期的高级无抵押票据的私募发行，所得款项用于赎回3亿美元2023年到期的7%高级票据，并偿还部分信贷协议下的未偿借款 [32] - 未来几周，公司将参加RBC中游和能源基础设施会议、富国银行虚拟中游和公用事业研讨会以及美国银行证券杠杆融资会议 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前看到的并购机会情况 - 零售业务市场上有很多小型运营商和家族企业在考虑出售业务或改变运营方式；可再生能源领域也有很多活动和机会，但不确定公司最终会扮演什么角色，公司正努力参与适合自身的机会 [36][38] 问题2: 10月零售端汽油销售趋势 - 第三季度和10月，汽油零售销量同比下降幅度维持在两位数，目前变化不大；市场需求疲软，不过利润率有助于抵消部分销量不足 [39][40]