财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净收入为7630万美元，2019年同期为1450万美元 [16] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1.266亿美元，2019年同期为6280万美元 [16] - 2020年第二季度DCF为9580万美元，2019年同期为2810万美元 [16] - 第二季度末，过去12个月的分配覆盖率为2.4倍，考虑向优先股股东分配后为2.3倍 [16] - 2020年第二季度运营费用降至7670万美元，同比减少970万美元 [22] - 2020年第二季度SG&A费用增至5900万美元，同比增加1800万美元 [22] - 2020年第二季度利息费用降至2110万美元，同比减少200万美元 [23] - 2020年第二季度资本支出约为1000万美元，包括550万美元的维护资本支出和450万美元的扩张资本支出 [24] - 第二季度末杠杆率约为3.1倍，6月总借款为4.047亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第二季度产品利润率增加7350万美元至1.115亿美元，汽油和混合原料产品利润率增加2840万美元至5780万美元，原油产品利润率增加1000万美元至920万美元，其他油类及相关产品利润率增加3510万美元至4450万美元 [20][21] - 第二季度销量下降25%，减少2.6亿加仑 [17] GDSO业务 - 第二季度产品利润率基本持平，为1.456亿美元，汽油分销对产品利润率的贡献增加900万美元至9680万美元，加油站运营产品利润率下降880万美元至4880万美元 [18][19] - 第二季度销量下降32%，减少1.32亿加仑 [17] 商业业务 - 第二季度产品利润率下降150万美元至300万美元 [21] - 第二季度销量下降32%，减少5800万加仑 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年7月相比，2020年7月零售汽油销量下降了15%左右，便利店销售额下降了不到10% [10] - 4月汽油销量同比下降超50%，6月同比下降超20%；4月便利店销售额同比下降超20%，6月同比下降不到10% [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与一家领先的下游能源公司签订了长期合同，通过西海岸的铁路和水运码头输送可再生柴油，预计今年秋季开始接收可再生燃料 [13] - 公司继续寻找潜在收购机会以发展业务，并购市场持续活跃 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济前景仍不确定，取决于能否控制住新冠疫情，公司业务受疫情导致的经济衰退影响，无法预测疫情对经济和财务状况的影响，因此不提供2020年业绩指引 [8][9][11] - 夏季人们驾车出行对业务有一定帮助，但夏季结束后通勤需求难以完全恢复，业务活动仍低于疫情前水平 [9][10] 其他重要信息 - 上周公司宣布将普通股季度现金分配提高0.065美元至每股45.875美元，年化后为每股1.835美元，将于8月14日支付给8月10日收盘时登记在册的股东 [12] - 8月13日公司将参加花旗一对一中游能源基础设施虚拟会议 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 董事会在不确定环境下决定增加分配的原因，以及对进一步去杠杆化的看法 - 董事会每季度都会考虑分配问题，上季度因不确定性削减了25%的分配，本季度公司第二季度表现出色，过去12个月覆盖率为2.3倍，综合考虑业绩、杠杆率和资本支出需求后，认为返还上季度削减部分的50%是合适的；从有息债务与EBITDA的角度看，目前3.1倍的杠杆率处于较好位置 [28] 问题2: 西海岸可再生柴油合同的销量、EBITDA贡献和潜在资本投资情况 - 目前暂不透露该合同的具体规模；该终端目前无需额外投资即可处理产品，但有能力扩展业务和终端；清理现有储罐有相关费用，但对公司盈利和现金流无重大影响，该合同是一项安全的交易 [31][32][33] 问题3: 考虑到马拉松与Speedway的交易，便利店市场的情况 - 便利店市场由众多运营商组成，并购市场一直很活跃，公司会继续寻找潜在收购机会以发展业务 [36]