财务数据和关键指标变化 - Q2录得EBITDA为1.92亿美元，净利润为1.64亿美元，即每股0.82美元 [4] - Q2实现TCE收入2.5亿美元，高于Q1的2.085亿美元，总船队TCE费率为29400美元/天 [9] - Q2运营费用为5040万美元，较Q1的5820万美元减少780万美元，主要因干船坞船舶减少和新冠相关费用降低 [10] - Q2一般及行政费用为550万美元，略高于Q1的510万美元 [11] - Q2租船费用为1540万美元，高于Q1的1030万美元，主要反映平均期租费率上升 [12] - Q2调整后EBITDA为1.916亿美元，高于Q1的1.49亿美元 [12] - Q2财务费用为1190万美元，高于Q1的1000万美元，衍生品和其他金融收入为近2000万美元，低于Q1的3290万美元 [13] - Q2净利润为1.637亿美元，即每股0.82美元，宣布Q2股息为每股0.60美元 [14] - 现金净增加5260万美元，经营活动现金流为1.56亿美元，高于Q1的1.23亿美元，融资活动使用现金流为1.407亿美元，投资活动提供现金流为3780万美元 [15] - 季度末现金头寸为1.683亿美元，包括430万美元受限现金，未动用可用信贷额度为1亿美元，债务和租赁负债总计14亿美元，股权与总资产比率约为57% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Capesize船平均期租费率等价为30600美元/天，首席Capesize费率比基准费率高9000美元/天，即44% [4] - Panamax船平均TCE为27600美元/天 [4] - Q3已为80%的Capesize船日锁定28000美元/天的费率，为96%的Panamax船日锁定27000美元/天的费率；Q4已为25%的Capesize船日锁定29000美元/天的费率，为27%的Panamax船日锁定22000美元/天的费率 [6][53] 各个市场数据和关键指标变化 - Q2 Panamax市场表现良好，平均每天26500美元，主要受煤炭需求和俄乌冲突后新贸易路线推动 [21] - Q2 Cape市场开局良好，5月峰值接近40000美元/天，但季末两个细分市场均因中国港口拥堵缓解和新冠相关效率问题改善而承压 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已剥离2艘2015年的Ultramax船，过去10个月共出售7艘船，以释放现金用于新造船计划，增加更现代和有竞争力的吨位 [5] - 公司承诺到2030年减排30%，到2050年实现净零排放 [5] - 公司不会在任何时候完全暴露于现货市场，会在最佳市场条件下签订固定合同，以降低风险、提高可见性和保护支付股息的能力 [34] - 公司将继续积极管理对两个细分市场的敞口，以最低风险获取最大价值 [36] - 公司将专注于现金流生成、收购、规模经济和获得有竞争力的融资，已实现行业低现金盈亏平衡点 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景不确定，但干散货基本面积极，主要受有吸引力的供应端驱动 [3] - 全球经济面临通胀、能源危机和货币政策收紧等挑战，短期内干散货需求前景黯淡，但预计全球经济明年增长2.9%，市场有望实现软着陆 [23] - 中国放松新冠限制、增加经济政策刺激措施和降低贷款利率，预计市场将在年底前反弹至更有利可图的水平 [24] - 干散货供应情况非常乐观，Capesize船订单量占全球船队的比例低于6%，处于30年低点，净供应极为有限，供应增长最少2.5年，可能更长 [26] - 2023年IMO 2023（EEXI）法规生效，预计至少73%的全球干散货船队不符合规定，多数船只可能采用发动机功率限制，这将降低船队效率，在市场向好时减少灵活性，预计2023年逐渐生效，2024年全面生效 [28][29] - 综合供需情况，预计将有一段可持续、健康盈利的时期，尽管面临宏观经济挑战，但干散货长期前景乐观 [31] 其他重要信息 - 公司已为2022年超过一半的可用船日锁定固定费率，Q3 85%的船队预订费率远高于市场，Q4超过25%的船队签订固定支付合同，费率远高于FFA远期曲线 [35][36] - 若达到年初至今的费率水平，公司未来12个月将产生4.63亿美元的自由现金流 [37] - 自2021年以来，公司已支付超过7.2亿美元的股息 [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 请描述当前市场情况，Capesize船费率大幅下降，Panamax船市场疲软的原因是什么？ - 由于Capesize和Panamax市场存在相关性，Capesize市场危机影响了Panamax市场；俄乌冲突导致谷物运输量减少，对Panamax市场产生负面影响；港口拥堵缓解和运营效率提高，也给Panamax市场带来压力，但程度小于Capesize市场 [44][45] 问题: 当前市场疲软对二手船买卖市场的资产价值有何影响？ - 现货市场与二手船资产价格存在一定相关性，当前费率压力会使二手船买卖市场活跃度和价格在短期内降温，具体降温程度取决于船型、尺寸和船龄等因素 [46][47] 问题: 在资产价值可能下降的情况下，公司是否认为这是一个购买机会，还是更倾向于专注现金流和资本回报？ - 公司不会将当前情况视为购买二手船的机会，而是坚持过去6 - 8个月传达的战略，从扩张阶段转向收获阶段，继续寻找机会剥离老旧、高维护成本且不符合未来发展的船舶，预计市场将从当前水平复苏，届时可能是继续剥离船舶的好时机 [48][49]