财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净收入为6340万美元，每股收益为0.58美元，去年同期分别为6500万美元和0.59美元 [6] - 前九个月，合并净收入和每股收益同比增长30% [7] - 与去年同期相比，合并的过去12个月净资产收益率提高了90多个基点，达到10.3%；公用事业的净资产收益率略有增加；银行的净资产收益率按年计算同比增长至10.3% [26] - 公司将合并指导范围从每股2 - 2.20美元缩小至2.10 - 2.20美元；预计公用事业每股收益将达到或略高于1.53 - 1.61美元区间的中点，同时将资本指导调整为2.9 - 3.1亿美元；重申银行指导为每股0.79 - 0.94美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业 - 第三季度净收入为5030万美元，2020年第三季度为6010万美元 [27] - 收入减少600万美元，其中500万美元是由于年内收入确认时间的变化，100万美元与年度收入调整机制有关，还包括交付给客户的300万美元管理审计节省 [27] - 运营和维护费用增加400万美元，部分被100万美元的较低劳动力费用抵消；折旧增加约100万美元，维护停机导致燃料效率降低约100万美元，借款增加导致利息费用增加约100万美元；非服务养老金成本降低100万美元，企业资源规划系统实施节省减少100万美元 [28][29] - 季度末，递延监管资产账户中有约2900万美元的新冠相关成本，主要是估计的坏账费用 [31] 银行 - 本季度净收入为1930万美元，上一季度为3030万美元，2020年第三季度为1220万美元 [37] - 净利息收入与上一季度持平，净息差从第二季度的2.98%收缩至2.9%，但仍优于公开交易同行的中位数 [37][38] - 信贷损失拨备在第三季度降至230万美元，银行记录了170万美元的负拨备；净冲销率为0.03%，为2015年以来最低；非应计贷款为0.97%，低于第二季度的1.03%，高于去年同期的0.77% [41] - 截至9月30日，几乎所有先前延期的贷款都已恢复按期还款；季度末，信贷损失拨备占未偿还贷款的1.48%，其中仍包括2200万美元与疫情不确定性相关的准备金 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷经济方面，夏季末德尔塔变种导致新冠病例激增，但现在病例和住院人数大幅下降；72%的居民已完全接种疫苗，82%的居民至少接种了一剂；儿童疫苗接种也已开始 [8] - 夏威夷大学经济研究组织9月预测，由于德尔塔变种，该州经济复苏将有所延迟，并将2021年该州GDP估计值从4%下调至3.5% [9] - 9月失业率降至6.6%，为连续第八个月改善；夏威夷房地产价值和活动依然强劲，四个主要岛屿中有三个的中位房价超过100万美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 公用事业 - 持续关注成本效率，在基于绩效的监管框架下运营，今年承诺提供660万美元的管理审计节省，其中第三季度已交付300万美元，年底前还将交付300万美元 [11] - 与利益相关者和监管机构合作，推动经济脱碳，增加可再生能源和储能资源；上个月启动了夏威夷岛可再生能源采购的第三阶段；确保欧胡岛经委员会批准的项目顺利上线，为明年秋季夏威夷唯一的煤炭厂退役做准备 [12][13] - 客户和分布式能源资源在清洁能源工作中发挥重要作用，分布式能源资源的采用符合脱碳目标，电网服务招标流程正在推进 [14] - 在交通电气化方面取得进展，上周提交了一份申请，计划到2030年在服务区域内增加300个公共充电器，包括150个快速充电器，并提供新的费率以鼓励在太阳能资源丰富的白天充电 [15] - 宣布到2030年将发电碳排放减少70%（与2005年水平相比）的目标，包括自身发电和系统内独立发电商的发电；承诺到2045年实现发电净零碳排放或更好 [16] 银行 - 采取保守的信贷方法，在经济复苏中受益；随着经济活动增加和利率上升，有望扩大利润率和增加手续费收入 [20][21] - 积极推进数字化转型，投资关键数据分析和客户管理平台，数字存款几乎占所有消费者存款的50%，在线工具使用量增长强劲，最近开设了四个数字中心 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现良好，公用事业财务表现符合预期，银行盈利能力稳健；随着年底临近，提高了盈利指导范围的下限 [6][7] - 尽管面临德尔塔变种的挑战，但夏威夷经济出现了令人鼓舞的迹象，如失业率下降、房地产市场强劲等 [10] - 对公用事业未来盈利增长持乐观态度，预计2022年在基于绩效的监管框架下实现4% - 5%的增长，并有潜在上行空间 [34] - 银行在经济复苏中处于有利地位，随着经济活动增加和利率上升，有望扩大利润率和增加手续费收入；继续保守管理流动性和资本 [21][43] 其他重要信息 - 公司将2021年资本支出预期修订为2.9 - 3.1亿美元，此前预期为3.1 - 3.35亿美元；预计2021年基线资本支出约为2.65 - 2.75亿美元，2022年和2023年约为3 - 3.2亿美元 [35] - 公司目前有八个拟议的特殊项目恢复机制项目，总计3.24亿美元，正在等待委员会批准，包括公共电动汽车充电投资 [35] - 公司预计今年资产回报率将超过1.1%，由于今年存款持续增长，将盈利资产增长预期从个位数提高到低两位数；预计非利息费用与上一年相比略有增加 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2022年公用事业盈利增长4% - 5%且有潜在上行空间的原因 - 实施基于绩效的监管后，2022年将立即受益于监管滞后的消除，从1月开始按当前水平进行应计；所有投资资本项目有望实现稳健复苏，能够在年度收入调整机制下实现基线资本支出的效率目标，并通过特殊项目恢复机制等获得单独回收；预计持续的绩效激励机制对话和相关目标的实现将为基线增长提供上行空间；一个关键变电站恢复服务，改善了可靠性统计数据 [61][62][63][64] 问题2: 如何看待进一步拨备费用的潜力，以及相关趋势和潜在规模 - 拨备和释放数字的两个主要驱动因素是整体经济状况和贷款增长；目前经济信号向好，如儿童疫苗接种、国际旅行开放以及企业和消费者的乐观情绪；银行在储备实践中保持保守态度 [66][67] 问题3: 请总结资本支出变化情况，特别是2022年和2023年的情况 - 未来年份资本支出范围的下限包括年度收入调整机制下的资本支出和经委员会批准的特殊项目恢复机制项目的资本支出；上限包括上述内容以及待提交委员会申请的项目；2022年和2023年有一些可再生能源和可靠性相关项目正在等待委员会批准；预计不久将提交一份关于气候相关影响的弹性计划投资申请，该申请将属于特殊项目恢复机制类别 [69][70][72] 问题4: AES在西瓦胡岛的大型设施是否会影响电网投资或潜在发电采购活动 - 目前关于AES煤电厂能否改用生物质的考虑仍处于早期阶段，尚未得出结论、进行详细分析，也未与AES达成协议；就未来采购而言，该设施目前不会产生影响，公司正在积极推进综合电网规划过程中的可再生能源项目 [75][76][77] 问题5: 如何看待绩效激励机制程序，特别是即将进行的程序的重要性 - 委员会强调的紧迫问题与互联程序中的问题相关，即如何及时引入新能源资源以确保有足够的容量满足负荷需求；绩效激励机制框架的设计涉及监管机构、公用事业和众多利益相关者的良好合作，在讨论新增绩效激励机制时，应继续保持这种合作；公司完全参与其中，理解委员会的担忧和目标，同时希望确保基于绩效的监管框架有机会取得成功 [88][90][91] 问题6: 互联问题似乎是技术问题，为何会涉及激励问题 - 目前的绩效激励机制包括可再生能源采购激励和互联绩效激励等，公司有动力推进这些项目；在宣布碳减排承诺时，加速可再生能源项目的互联是重要目标之一；公司希望确保绩效激励机制与预期目标一致，避免设置可能与目标相悖的机制 [93][94] 问题7: 非电线替代方案和可再生能源采购的绩效激励机制进展如何，何时能有结果，是否有潜在影响 - 委员会明确表示希望在未来逐案考虑新的绩效激励机制；非电线替代方案等问题属于需要进一步讨论和了解的范畴，预计未来会有更多相关讨论 [96][97] 问题8: 是什么改变了对公用事业每股收益达到或略高于指导中点的预期 - 年初至今的表现表明公司进展顺利，有信心实现效率目标，但绩效激励机制存在一定波动性；经过季度评估和与团队的深入磋商，公司在税收研发抵免等方面取得了一些小的收益，推动每股收益超过中点；变电站恢复服务可能使可靠性绩效激励机制略有改善；成本效率计划的实施也带来了一定好处 [105][106][109] 问题9: 鉴于全球能源成本和油价上涨，燃料成本分摊绩效激励机制是否会达到最高水平 - 燃料成本风险分摊机制的影响每月计提，前九个月的影响已体现在收益中；由于燃料价格上涨，第三季度已反映了一定的惩罚金额；预计第四季度燃料价格会略有上涨，指导中已包含额外的惩罚金额，但预计全年不会记录全部惩罚金额 [112][113]