财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净收入为7970万美元，按固定汇率计算为8010万美元，较去年同期的4130万美元增长93%，高于6月中旬修订后的收入预期上限，较5月初发布的初始预期高出近80% [25] - 第二季度毛利率为36.7%，较2019年第二季度的31.9%提高480个基点，是2014年1月公司上市以来6月季度中最高的 [26] - 2020年第二季度运营费用为1930万美元，高于2019年同期的1550万美元，主要因今年将ROCCAT全年纳入计算、销量驱动的销售费用增加以及人员营销成本提高 [27] - 2020年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1290万美元，去年同期为160万美元；年初至今调整后EBITDA为1020万美元 [29] - 2020年第二季度净收入为820万美元，去年同期净亏损240万美元；2020年第二季度摊薄后每股净收入为0.52美元，去年同期摊薄后每股净亏损为0.16美元 [30] - 2020年第二季度调整后净收入为680万美元，即摊薄后每股0.42美元，2019年同期调整后净亏损为90万美元，即摊薄后每股亏损0.06美元 [31] - 第二季度运营现金流为3190万美元，本季度循环信贷额度无未偿还借款；预计2020年全年税率约为28% [32] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为2120万美元，循环信贷额度下无债务；2019年6月30日现金及现金等价物为340万美元，循环信贷额度下未偿还债务为1080万美元 [33] - 截至2020年6月30日，库存为4500万美元，低于去年同期的5040万美元，主要因销售强劲降低了库存水平 [33] - 公司将全年销售预期从2.24亿 - 2.34亿美元提高至约3亿美元，同比增长超27%，2016年以来五年平均增长率超11% [39] - 预计全年调整后EBITDA约为3000万美元，是之前900万 - 1400万美元指导的两倍多；预计下半年调整后EBITDA约为2000万美元 [44] - 预计全年每股摊薄净收入约为0.85美元，调整后每股摊薄净收入约为0.80美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度美国PC游戏外设市场（包括耳机、键盘和鼠标）增长123%，公司PC产品零售销售额增长超280%，在各PC产品类别及多数主要市场均超越市场表现 [22] - 预计2020年ROCCAT相关收入将比2019年的约1400万美元翻番 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据NPD Group近期研究，美国四分之三的人（即2.44亿人）玩电子游戏，比2018年增加3200万人，增幅13% [11] - Comscore报告显示，2020年5月美国拥有游戏机的家庭数量较2019年5月增加31%，2020年5月游戏时长较2017年5月增加133% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是继续在主机游戏耳机领域保持领先，灵活应对需求变化，为向新主机过渡做准备 [45] - 推动PC配件业务增长，今明两年在品牌和产品组合上进行大量投资，以在该市场占据领先地位 [45] - 保持健康的资产负债表，审慎管理资本，提升长期股东价值 [45] - 在当前动态环境下，通过细致分析和快速调整，在零售、供应链和运营方面保持良好执行 [45] - 公司计划继续投资并采取行动推动长期增长，长期增长目标是平均收入增长率达10% - 20%，调整后EBITDA平均增长率达15% - 30% [48] - 公司强销售表现不仅得益于行业增长，还因其能及时响应需求，3月初需求上升时，迅速与工厂合作增加产量，几周内将工厂产量提高两倍，随后又提高至原计划的五倍左右 [20] - 公司花费超400万美元解决产品运输问题，团队与零售合作伙伴紧密合作，确保产品合理分配 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管下半年市场存在不确定性，但公司预计下半年表现良好，大幅提高全年业绩预期，对2021年持乐观态度，认为公司未来发展前景良好 [34] - 预计零售模式今年将保持异常，销售将更多转向在线渠道，部分零售商可能提前采购并分散集中促销活动 [40] - 预计下半年空运成本将比正常水平高400万 - 500万美元，全年达900万 - 1000万美元；全年关税影响预计为200万 - 300万美元 [42] - 预计假期促销活动将恢复正常，全年毛利率预计在30%出头，反映运营杠杆带来的收益，但也受较高空运成本影响 [42] 其他重要信息 - 公司预计今年超一半产品供应将来自中国以外地区 [42] - 公司将推动未来增长的投资从约900万美元提高至1200万美元 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待PS5和Xbox的发展，以及新耳机销售的附加率假设，当前环境下是否有不同 - 公司对新主机感到兴奋，认为其图形性能提升将吸引更多人购买；预计新主机将推动长期增长，但今年存在供应限制，最大影响将在首发后的前两年体现；3亿美元的修订后收入指引已考虑新主机按时推出及合理需求，但有供应限制 [53][55][58] 问题2: 长期目标EBITDA利润率如何，如何平衡投资与利润率 - 公司EBITDA利润率目标是达到两位数，理想情况是中两位数，随着收入增长，目标是达到高两位数；今年EBITDA受900万 - 1000万美元空运成本和较高投资水平影响，目前投资已初见成效，ROCCAT业务收入今年将翻倍 [61][62][63] 问题3: 第二季度销售是否有连续增长，与不同地区的重新开放阶段有何关联 - 第二季度销售主要受供应驱动，行业普遍如此；6月市场销售下滑主要因库存短缺，而非需求下降，增加库存后需求会立即回升 [70][71] 问题4: 新消费者销售占比情况及历史趋势，未来销售和更新周期是否会更正常 - 分析显示，新增需求中约三分之一来自现有玩家，三分之一来自新玩家和回归玩家，三分之一来自非游戏用户；新增需求高于正常水平，随着情况恢复正常，新增需求会放缓，但新玩家将成为装机用户，长期会升级和更换耳机，类似2018 - 2019年的趋势 [73][74] 问题5: 下半年三个核心驱动因素的贡献是否会相似，哪个类别最有信心成为收入驱动因素 - 三个因素是过去一个月需求增量的驱动因素，非总销售额的三分之一；公司对三个类别进行了详细分析和预测，预计未来几个季度这些趋势会有所下降，且下降程度不同，对长期需求影响也不同，出于竞争原因，不会提供更多细节 [78][80] 问题6: 高端主机游戏耳机市场份额轨迹如何，ROCCAT收购在不同层级的市场份额情况 - 公司将年度展望提高超30%，修订指引时已考虑各价格层级的趋势；公司在150美元以下各价格层级均有领先份额，新玩家进入可能导致产品组合价格下降，但预计市场动态恢复正常后会回归正常 [82][83] 问题7: 下半年空运成本降低，但毛利率预期在30%出头而非36%以上，是否存在保守估计 - 第二季度毛利率高主要因促销活动低于正常水平，需求激增和库存短缺时，促销活动减少对毛利率影响大，超过了400万美元空运成本的增加；下半年预计库存水平恢复正常，促销活动将恢复，空运成本和部分投资会影响毛利率，这是毛利率预期的主要驱动因素 [85][86]