财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为2700万美元，即每股1.31美元，而第二季度净收入为2900万美元，即每股1.37美元 [6] - 第三季度有形普通股年化回报率为15.6%，平均资产年化回报率为1.48%，效率比率为62.8% [7] - 第三季度净利息收入略低于第二季度，减少了170万美元，主要因PPP贷款利息收入减少，但部分被非PPP贷款增加所抵消 [7] - 第三季度净利息收益率因PPP贷款提高了11个基点，排除PPP贷款影响后，与第二季度持平 [8] - 截至2021年9月30日，未偿还PPP贷款为7700万美元，递延费用为240万美元 [8] - 第三季度信贷损失拨备恢复了500万美元，预计未来还会有更多恢复 [9] - 不良资产与总资产比率改善至26个基点，ACL与总贷款比率为1.06% [10] - 第三季度贷款发起和销售活动净收益较第二季度减少380万美元，主要因单户抵押贷款利率锁定量和CRE贷款销售量降低 [10] - 第三季度非利息支出较第二季度减少90万美元，主要因薪酬成本降低，但被一般行政和其他费用增加部分抵消 [11] - 第三季度回购了2%的流通普通股，平均价格为每股40.26美元，并宣布和支付了每股0.25美元的股息，自2021年初以来已回购7%的流通普通股 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户抵押贷款业务量和利润率从第二季度水平下降，收入已降至接近正常水平，预计未来几个季度发起和销售收益活动将略有下降，该业务收入在公司总收入中的占比将更小 [15][16] - 商业房地产贷款发起量持续增加，主要是多户家庭贷款，预计明年及以后贷款组合将增长10% - 15%，净利息收入相应增加 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从传统储蓄机构向全方位服务的商业和消费银行转型，重点发展商业贷款和存款产品线，并减少单户抵押贷款银行业务规模 [24] - 公司全球行业分类标准代码将于2021年11月1日从储蓄和抵押贷款金融机构变更为地区银行，这可能使公司有资格纳入某些目前排除它的地区银行指数 [25] - 公司认为其股票被大幅低估，目前相对于同行在市盈率或有形账面价值基础上有较大折扣，随着公司业务转型和盈利稳定性提高，这种折扣不合理 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着PPP贷款的减免，预计2021年第四季度整体净利息收益率将继续受益，排除PPP贷款影响后，由于存款持续重新定价下行的好处预计将抵消投资组合贷款收益率的任何下降，净利息收益率将保持稳定 [17] - 预计明年贷款组合增长和净利息收入增加，有机会在明年下半年将效率比率提高到约60%，最终提高到50% - 60%的中高水平 [19] - 公司计划在第四季度回购2000万美元的流通股，并预计董事会将在明年第一季度讨论增加股息 [20][21] - 公司认为尽管季度收益可能有一定波动，但排除信贷损失拨备恢复和非经常性项目后，未来几年有机会实现每股收益逐年增长 [26] 其他重要信息 - 公司原计划今年完成首次证券化，但由于二级市场价格非常有利，已同意在第四季度进行整笔贷款出售，预计2022年通过住房贷款销售或证券化的投资组合贷款销售量将减少 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年贷款销售收益项目的预期情况如何？ - 预计单户抵押贷款销售收益将从今年下降，若无抵押贷款利率大幅下降，明年单户抵押贷款银行业务收入将更像今年下半年，多户家庭贷款销售收入也预计下降，但多户家庭房利美DUS业务相关收入预计上升，综合来看，这些收入可能下降25% - 33% [34][35] - 随着提前还款速度下降，单户抵押贷款服务收入预计会有所上升 [36] 问题2: 季度末PPP贷款余额是多少？ - 季度末PPP贷款余额为7700万美元，递延费用约为250万美元，预计第四季度会有一些减免活动，对明年业绩影响不大 [39] 问题3: 贷款组合10% - 15%的增长是否包括待售贷款？ - 10% - 15%的增长仅指投资性贷款，不包括待售贷款，待售贷款未来波动会更大 [44][45] 问题4: 季度19%的年化贷款增长是否包括待售贷款？ - 包括待售贷款，因为第二季度到第三季度待售贷款有大幅增加，为得到年化数字，包含了所有贷款 [47] 问题5: 贷款增长的组合情况如何？ - 商业房地产和多户家庭领域贷款管道强劲，单户抵押贷款进入季节性低量期，第四季度末单户领域管道可能变小，商业领域尚不确定，房利美和房地美多户家庭贷款上限提高，预计今年年底和明年机构贷款会更强 [55][56] 问题6: 单户贷款组合未来情况如何？ - 今年单户贷款发起量强劲，预计随着明年提前还款减少，单户贷款组合将开始增长 [57][58] 问题7: 新贷款和到期贷款的利率情况如何？ - 总体上，第三季度到期贷款利差约为3.38%，新增贷款利差为3.39%，但不同类别情况不同，如单户贷款，提前还款贷款利率为3.93%，新增贷款为3.36%，多户家庭永久投资组合和非住宅CRE永久投资组合，到期贷款利率为4.21%，新增为3.22%，公司资金成本持续下降，总体能维持核心净利息收益率 [61][64] 问题8: 资本部署增加回购规模的信号意义及对2022年的考虑？ - 公司在疫情期间谨慎安排回购计划，回购一般不超过当季收益与股息之和，随着疫情结束，可能会扩大回购活动，使资本比率略有下降，相对于资本收益，回购计划可能会略有提升 [66][67] 问题9: EPS预期是否排除了信贷损失拨备恢复，对2022年信贷损失拨备有何预期？ - 预计2022年若无COVID相关风险或其他信用风险变化，信贷损失拨备将进一步减少，若信用风险完全正常化，可能会使ACL水平正常化，预计将收回2020年针对疫情相关风险设立的大部分拨备，同时考虑贷款组合增长和其他调整，ACL可能与疫情前持平或略低 [74][76]