财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为2600万美元，即每股1.15美元，核心收入为2800万美元，即每股1.23美元，税前拨备前核心收入为3600万美元；第二季度净收入、核心收入和税前拨备前核心收入分别为1890万美元、2020万美元和3200万美元 [6] - 第三季度净利息收入较第二季度增加，净息差为3.20%，存款成本在季度末为36个基点 [7] - 第三季度未计提信贷损失拨备，第二季度计提了650万美元 [8] - 非不良资产与总资产比率维持在30个基点的低水平，截至9月30日，逾期30天以上贷款与总贷款比率从6月30日的94个基点降至76个基点 [8] - 第三季度非利息收入减少，主要因贷款服务收入减少400万美元，部分被贷款销售收益增加300万美元抵消 [12] - 第三季度非利息支出增加，源于此前提到的重组费用带来的更高占用成本 [13] - 第三季度核心平均资产回报率为1.5%，核心平均有形普通股权益回报率为16.4%，效率比率为59.9%，9月30日有形账面价值每股30.15美元，较去年增长超12% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户抵押贷款银行业务贷款量和盈利能力持续较高 [15] - 第三季度商业和CRE贷款有25笔、余额6600万美元获得第二次宽限期，其中一笔关系涉及18笔贷款和5200万美元余额 [9] - 截至9月30日，排除第三季度批准第二次宽限期的贷款，97%此前获得宽限期的商业和工业贷款已完成宽限期并恢复还款 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 低利率环境下，抵押贷款利率尚未完全反映低利率，行业无法消化大量贷款量，预计未来一段时间抵押贷款量将保持强劲；随着行业产能正常化，抵押贷款利率将下降，销售利润率将降低，但贷款量将在较长时间内保持强劲 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在明年初考虑额外的股票回购，需根据当时财务状况、未来展望以及公司治理和监管要求决定 [30] - 10月1日起，将房利美多户房产抵押贷款的发起、销售和服务业务从子公司转移至银行，子公司将继续服务现有DLS贷款组合，直至组合到期或符合监管要求并入银行 [30][31] - 预计完成盈利能力和效率提升计划的最后部分，将战略重点转向增长，维持资本以支持增长，并通过回购和股息向股东返还多余资本 [35] - 计划在明年第一季度讨论增加股息，未来股息的宣布需根据当时财务状况、未来展望以及公司治理和监管要求决定 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，公司仍取得稳健业绩，净息差因资金成本下降而增加，单户抵押贷款银行业务表现良好 [15] - 美联储表示利率将在可预见未来保持低位，随着存款重新定价，净息差应继续扩大，但预计不会像今年早些时候那样快速增长 [16] - 对贷款组合的信用质量有信心，主要由优质房地产担保，且贷款审批标准严格，尽管疫情带来挑战，贷款组合仍表现良好 [25] - 虽然CARES法案对SBA贷款的救济付款已结束，但公司SBA贷款的逾期和宽限期情况良好，9月30日组合中SBA贷款无担保部分不足2000万美元 [26] - 尽管疫情对贷款组合的最终影响仍存在不确定性，但鉴于目前良好的信用表现，除非情况大幅恶化，否则目前不预计需要额外计提贷款损失拨备 [27] 其他重要信息 - 第三季度非核心项目包括240万美元与设施和运营持续重组相关的减值，包括关闭北加州的一个办公室 [11] - 预计2021年修订技术合同将使信息技术成本降低3% - 5% [28] - 第三季度完成此前宣布的2500万美元股票回购授权，平均股价为每股27.5美元，自去年第二季度以来已回购20%的流通股 [29] - 董事会宣布向11月6日登记在册的股东支付每股0.15美元的普通股股息，将于11月23日支付 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心费用基线及对其水平的信心来源 - 除单户贷款生产佣金外，公司认为费用环境已基本稳定，预计信息服务成本将下降，考虑到IT合同重新谈判节省的成本、系统转换、人员减少以及通货膨胀等因素，未来一到两年，非额外抵押贷款费用在考虑通货膨胀后，每季度可能在5300万 - 5400万美元之间 [47][49][50] 问题2: 合同谈判时间 - 与FIS的核心服务合同相关的更重要节省将从明年1月开始，这些节省不仅能降低成本，还能抵消公司在IT资源方面的持续投资 [52][53] 问题3: 股票回购计划是否会在第四季度暂停 - 公司暂停股票回购是出于对监管环境和疫情潜在影响的谨慎考虑，将在第一季度重新审视该问题，内部计划显示，如果条件允许，明年可能会重复今年的回购活动 [56][57] 问题4: 贷款净流失何时开始缓解以及何时恢复净增长 - 预计主要投资组合（商业房地产和单户）的贷款净流失将持续到明年，单户贷款的提前还款率预计在25% - 30%左右；第四季度预计多户贷款销售水平会略有提高，明年PPP贷款将基本还清，预计明年年底贷款余额将趋于稳定并开始增长 [58][59][60] 问题5: 新资金收益率情况 - 建设贷款收益率在4%以上，单户抵押贷款组合和待售抵押贷款利率在3% - 3.25%之间，多户永久贷款为3.5%，商业和工业贷款接近4% [66] 问题6: 季度末计息负债的资金成本情况 - 季度末存款成本为36个基点，低于季度内的40多个基点，预计将继续下降；目前批发融资、经纪存单等借款成本也低于此水平 [68] 问题7: 客户存款余额未来波动预期以及如何部署多余流动性 - 行业普遍关注客户的现金囤积和投资保守主义，公司不确定存款增加是否源于此，也不清楚客户的具体计划；公司计划再次扩大贷款组合，但由于高提前还款率，这一目标实现难度较大，预计2022年贷款增长速度将加快；明年贷款组合将受益于房地产贷款销售减少和多户贷款发起增加 [72][73] 问题8: DUS产品重组后外部可观察到的变化 - 预计贷款量将显著增加，公司已招聘更多人员支持增长；从结构上看，在合并报表内部，房利美DUS贷款服务组合将在银行层面建立 [75] 问题9: DUS产品重组是否有费用效率提升 - 存在资本效率提升，目前为运营16亿美元服务组合，HomeStreet Capital子公司需持有一定流动性和资本，随着组合到期，这些资本将回流到控股公司，可用于股息、回购或银行增长投资；房利美DUS业务将利用现有银行资本和流动性，无需额外资本即可增长 [78] 问题10: 技术方面3% - 5%的节省是仅针对第四季度还是未来也有 - 节省将从本季度开始并持续到明年及以后 [85] 问题11: 总体费用展望中5300万 - 5400万美元是否已考虑额外节省和再投资 - 是的，该数字已考虑节省、数字投资、通货膨胀、合同自动递增等因素，且是在抵押贷款业务恢复正常交易量的前提下 [86][87] 问题12: 随着明年及以后抵押贷款业务正常化，费用与平均资产比率是否会下降 - 预计会下降，因为资产负债表将增长，费用将因抵押贷款量和其他改进而减少，但由于抵押贷款业务的存在，公司的费用与资产绝对水平仍将高于一些同行 [88] 问题13: 第四季度多户贷款销售计划及策略 - 过去几年公司一直出售一定比例的多户贷款以管理集中度和流动性，未来计划减少销售水平，因为贷款溢价与净息差的关系使得出售贷款的吸引力降低，预计未来销售水平将与去年类似季度保持一致 [90][91] 问题14: 拨备预期为零的潜在假设 - 公司使用穆迪基本预测情景进行假设，与更严重情景相比，前景不变；当前时期影响比下一年更严重，这对基于CECL的准备金有积极影响；公司计算的预期损失持续下降，因为贷款表现良好；公司继续持有第二季度增加的额外准备金，以应对贷款未来表现的不确定性，预计在情况明确之前会继续持有，这些准备金未来可能用于业务增长或无需使用而被冲回 [92][93][94] 问题15: 以当前资本，DUS业务可实现的生产量 - 业务资本占用相对较少，虽然服务组合需计入风险加权资产，但仍有较大增长空间，不会限制业务活动 [97][98] 问题16: DUS业务是否会带来更好的贷款增长 - 预计下一季度会看到增长 [99] 问题17: 数字投资计划详情 - 包括改善客户数字移动体验、增加功能以与大型银行竞争；在贷款和存款客户开户方面进行投资，特别是在抵押贷款领域，将实现100%数字申请到完成流程，包括电子公证；改善商业房地产业务的基础设施，提高效率；加强网络安全投资 [100][101][103] 问题18: 抵押贷款申请流程的数字化程度 - 目前前端几乎全部实现数字化输入，疫情加速了这一进程，尽管业务仍主要基于关系，但后续体验越来越数字化 [104] 问题19: 展望明年，贷款增长情况及年末贷款余额预期 - 预计明年贷款发起将强劲，但提前还款和PPP贷款到期可能限制增长，年末贷款组合预计将增长数百万美元，但增长幅度不如提前还款率较低时理想 [108] 问题20: 未来几个季度抵押贷款银行业务的展望 - 预计未来几个季度贷款量将保持异常强劲，尽管第四季度和明年第一季度通常会因假期或购房旺季未到而有所下降，但由于低利率，再融资需求将高于正常水平；预计抵押贷款利润率将在未来一年左右下降，但难以确定下降速度，这取决于行业满足需求的能力；目前服务权估值存在过度反应，预计未来会恢复，从而带来更多收入 [109][110][111] 问题21: 是否考虑购买服务权以利用估值错位 - 公司尚未考虑，但经济回报应相当可观，市场上存在机会，但公司定价时需考虑当前较低的估值水平，这使得本季度收入可能比实际少400万 - 500万美元 [117][118]