财务数据和关键指标变化 - 二季度净累计资金账户达2250万，同比增长130%；月活用户达2130万，同比增长109%；托管资产达1020亿美元，同比增长205% [20] - 二季度实现创纪录的总净收入5.65亿美元，同比增长131%；交易收入4.51亿美元，同比增长141% [21] - 二季度加密货币收入增至2.33亿美元，去年仅为500万美元；期权收入增至1.65亿美元，同比增长48%；股票收入为5200万美元，同比下降26% [21] - 二季度净利息收入同比增长69%至6800万美元；证券借贷总额3900万美元，同比增长38%；保证金利息总额3100万美元，同比增长185% [24] - 二季度利息支出为530万美元；其他收入同比增长177%至4600万美元 [25] - 二季度净亏损5.02亿美元，去年同期净利润为5800万美元；调整后EBITDA为9000万美元，高于去年的6300万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度股票日均交易笔数（DARTs）同比基本持平，59%的资金账户交易股票，低于去年同期的66% [22] - 二季度期权DARTs同比增长28%，5.6%的资金账户交易期权，低于去年同期的8.2% [22] - 二季度加密货币DARTs创纪录，63%的资金账户交易加密货币，高于去年同期的11%；二季度62%的加密货币交易量为狗狗币，一季度为34% [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以四大价值观为指导开展业务，首要价值观是安全第一，包括提升系统稳定性和扩展性、加强客户支持、建设教育内容等 [9] - 公司致力于成为全球最受信任和最具文化相关性的理财应用，通过推出新产品和功能，如IPO Access、现金管理产品等，扩大客户群体和市场份额 [8][13] - 公司重视加密货币业务，加大团队投入，计划推出新的加密货币功能，如增加币种、定期投资、存取加密货币等 [15] - 公司收购Say Technologies，旨在通过其问答技术和代理服务，让零售客户更深入地参与公司管理，行使投票权 [17] - 公司认为随着产品成熟，收入将更加多元化，减少对单一收入来源（如订单流付款）的依赖 [23] - 公司计划关注国际市场，利用自身优势拓展全球业务，但目前暂无具体时间表 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有季节性，通常一季度和二季度增长强劲，下半年增长较弱；短期内业绩波动较大，难以准确预测 [31] - 预计三季度将面临季节性逆风，行业交易活动减少，导致收入下降和新资金账户大幅减少 [31] - 公司关注长期发展，对产品路线图充满信心，认为有巨大的市场机会 [31] 其他重要信息 - 三季度将一次性计提10亿美元的限制性股票单位（RSU）基于股票的薪酬累计费用，并开始确认RSU股票薪酬 [29] - 公司将继续投资技术和开发，预计随着时间推移，该费用占收入的比例将下降 [27] - 公司正在努力解决借记卡退款和存款交易逆转带来的损失问题，采用技术和客户服务手段应对 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司未来是否会支付股息？ - 目前公司认为最佳的资金用途是投入业务发展，处于增长阶段，暂无支付股息的计划 [34] 问题: 公司是否会推出加密货币钱包？ - 公司团队正在努力开发加密货币钱包，但大规模推出存在挑战，需确保安全和运营万无一失，目前已取得一定进展，是公司的重点工作之一 [35][37] 问题: 公司对IRA 401(k)和HSA账户有何计划？何时推出？ - 公司目标是成为全球最受信任的理财应用，将继续投资技术、工具和教育内容，使首次投资者成为长期投资者；正在考虑多种账户类型，包括税收优惠账户，但不会通过财报宣布新产品，未来会持续进行产品开发 [38][40] 问题: 公司是否有计划在其他国家推出服务？时间表如何？ - 公司一直希望成为全球公司，认为自身在全球市场具有优势，随着基础设施、人员配置和规模处理能力的提升，将有能力关注国际市场，但目前暂无具体日期和时间表 [41][42] 问题: 初始投资者能否获得Robinhood的帽子和连帽夹克？ - 公司对该想法表示赞赏，将考虑如何将品牌商品提供给客户，但目前无法做出承诺 [43] 问题: 如何确保Robinhood平台上HOOD股票价格不被操纵？ - 公司像所有经纪商一样，会监控平台上的交易活动，发现潜在操纵行为时，会与监管机构分享信息，由监管机构采取行动 [45] 问题: 如果订单流付款（PFOF）受到监管，公司会怎么做？ - 公司认为PFOF已经受到监管，主要是信息披露方面；从长期来看，公司目标是成为一站式理财应用，通过推出更多产品和功能实现收入多元化；公司有能力进行订单流内部化，认为PFOF并非难以替代的收入来源，会考虑自建或收购做市商 [46][66][69] 问题: 公司未来一年如何最大化股东价值？ - 公司管理层注重长期发展，目标是成为一站式理财应用，短期将推出一些产品和功能，如增加加密货币币种、推出全额支付证券借贷产品、提升现金管理产品价值等，以增加客户回报和股东价值 [48][49] 问题: 公司近期是否会推出股票评论和讨论功能？ - 公司通过收购Say Technologies，希望让零售客户更紧密地与公司互动，对进一步探索该功能感兴趣，但会确保安全可靠 [50] 问题: 公司是否有计划允许用户互相赠送股票？ - 公司会考虑优化推荐计划和系统，赠送股票是公司考虑和探索的方向之一 [51] 问题: IPO Access是否会成为未来几年的重要收入增长驱动力？2021年剩余时间内用户可期待多少个IPO项目？ - 推出IPO Access主要是为了实现公司使命，让零售投资者获得公平的投资机会，并非为了立即实现收入增长，但预计该业务将不断发展，未来会有更多IPO项目供用户参与 [52][53] 问题: 公司未来将采取哪些措施使应用更具竞争力？ - 公司将继续优先进行产品开发，倾听客户需求，利用用户研究和设计团队，改进现有产品和服务，拓展业务，目标是成为全球最受信任和最具文化相关性的理财应用 [54] 问题: 除投资和经纪业务外，公司的产品路线图和可探索的领域有哪些？如何看待非经纪业务的用户附加率？ - 公司在推出新服务时，优先考虑产品与市场的契合度，寻找客户的日常使用习惯；已从投资业务扩展到期权、加密货币，对消费和工资直接存款业务感兴趣；现金管理产品已拥有超500万用户，公司将继续投入并提升其价值，认为这是一个有潜力的市场 [59][60] 问题: 如果监管机构禁止PFOF，订单流内部化是否可行？能抵消多少收入损失？自建还是收购做市商更合适？ - 公司有能力进行订单流内部化，认为这是一个可行的选择；公司认为PFOF被禁止的可能性不大，即使被禁止，由于其在收入中占比小，并非难以替代；公司对自建有信心，同时也会考虑收购 [65][66][69] 问题: 如何应对客户财富增长后的“毕业风险”？最大的痛点是什么？ - 公司对平台的客户留存和参与度感到满意，ACATS渠道中流出账户规模较大是由于目前仅支持ACATS转出，未来支持转入后情况可能改变；公司计划与客户共同成长，通过产品路线图推出新的产品和账户类型，目前未发现客户流失的人口统计学集中问题 [72][73][74] 问题: 二季度新客户群体与之前有何不同？ - 二季度新增约450万个净资金账户，接近纪录水平；首次出现更多新客户首次交易选择加密货币而非股票；目前评估新客户群体还为时尚早，但过去的客户群体通常起步小、参与度高，并随着时间与公司共同成长 [79][80] 问题: 二季度推荐和营销支出的渠道构成如何？今年剩余时间有何规划？ - 历史上，公司大部分客户来自有机渠道或客户推荐，二季度情况类似；未来公司将继续发展客户推荐平台，同时加大品牌广告投入，以扩大影响力，且会保持高效的客户获取方式 [81] 问题: 现金管理业务的长期货币化策略是什么？是否有计划提供加密货币利息账户或奖励以留住用户和吸引资金流入？ - 公司计划为现金管理产品的客户提供大量价值，包括奖励和激励措施，希望客户将公司的借记卡作为主要支付方式，这是一个有潜力的货币化机会；公司听到了加密货币社区对钱包、增加币种、加密货币利息和奖励的需求，正在积极开发相关功能 [85][87] 问题: 加密货币业务的市场份额趋势和竞争格局如何？用户选择Robinhood而非其他平台的原因是什么？ - 今年客户开始重视公司加密货币业务的两个关键价值主张：低成本，与竞争对手相比，公司提供无佣金交易；便捷性，证券、现金管理和加密货币业务集成在一个平台上，易于理解和使用 [89] 问题: 以目前2200万个账户为基础，从未在其他地方开设过经纪账户的客户占比多少？公司在该市场的渗透程度如何？何时会面临增长瓶颈？ - 约50%的客户表示这是他们的第一个经纪账户，这符合公司的使命；公司认为全球有支票账户的人，甚至加密货币领域无需支票账户的人，都是潜在市场；随着产品和功能的推出，公司的移动优先平台和易用性将吸引更多客户，市场机会巨大 [95][96] 问题: 三季度业务放缓的程度如何？ - 经纪业务具有季节性，一季度和二季度通常是交易和新账户增长的高峰期，下半年相对较弱；市场波动性对公司业务有影响，但难以预测；加密货币业务在二季度变得更加主流，公司的业绩受外部市场因素影响较大，目前更关注长期机会 [102][103][104] 问题: 公司拓展国际市场的潜在策略是什么？如何确保能够成功扩展，考虑到美国经纪商过去的失败经验以及PFOF在一些国际司法管辖区被禁止？ - 公司在过去一年半扩大了国内平台，有能力根据不同国际市场的情况，利用自身的加密货币、投资和现金管理业务进行差异化拓展；公司认为PFOF并非国际投资业务的高障碍，即使没有PFOF，也有多种货币化方式，如内部化、外汇费用等 [106][107]