财务数据和关键指标变化 - 2020年总营收1.38亿美元，较2019年的1.59亿美元下降13%，主要因新冠疫情导致经济停摆 [21] - 2020年特许权使用费收入1.28亿美元，较2019年的1.47亿美元下降12.8%；服务收入100万美元，较2019年的120万美元下降15.5%，主要因可选服务杂项费用减少 [22] - 2020年销售、一般和行政费用降至870万美元，较2019年的1310万美元下降33.7%，主要因2019年有510万美元的合并相关费用，2020年未发生 [23] - 2020年净利润540万美元，即每股摊薄收益0.39美元，而2019年持续经营业务净亏损50.5万美元，即每股摊薄亏损0.05美元 [23] - 2020年第四季度总营收340万美元，较2019年第四季度的590万美元下降42%，与疫情导致的经济停摆有关 [24] - 2020年第四季度特许权使用费收入320万美元，较2019年第四季度的540万美元下降40.2%；服务收入17.6万美元，较2019年第四季度的47.6万美元下降63%，主要因可选服务杂项费用减少 [25] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用降至220万美元，较2019年第四季度的310万美元下降31.5%，主要因工资成本降低和股票薪酬减少 [26] - 2020年第四季度净利润140万美元，即每股摊薄收益0.10美元，2019年第四季度为350万美元，即每股摊薄收益0.26美元，2019年第四季度持续经营业务亏损31.5万美元，即每股摊薄亏损0.02美元 [27] - 2020年公司向股东返还约140万美元现金股息，预计将继续按季度支付现金股息 [28] - 截至2020年12月31日，流动资产增至3900万美元，2019年12月31日为3700万美元；2020年12月31日现金为1370万美元，应收账款为2130万美元；2019年12月31日现金为420万美元，应收账款为2820万美元 [29] - 截至2020年底，物业和设备较2019年底增加130万美元至320万美元，因公司继续建设毗邻公司总部的新大楼 [31] - 2020年启动IT项目更新前台软件，截至2020年12月31日产生34.3万美元无形资产；截至2020年12月31日，应收票据净额为590万美元，2020年从这些票据中收取约210万美元现金 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司收购Snelling Staffing，收购47个地点，2020年产生约8700万美元系统销售额；收购LINK Staffing，收购9个州的35个地点，增加5700万美元系统销售额 [11][12] - 公司将Snelling的4个办公室转让给加利福尼亚的第三方，该第三方将获得Snelling商标许可并支付特许权使用费；将LINK的6个办公室的特许经营协议转让，预计这些地点将转换为Snelling名称 [11][12] - 公司授权其商标用于加利福尼亚的10个办公室，预计将产生至少2000万美元系统销售额 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 临时就业市场在春季和夏季触底后开始企稳，公司加盟商展现出韧性和专业精神，成功应对疫情导致的停工、建设延误等影响 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用资产负债表和盈利商业模式进行两次战略收购，增加收入来源并增强全国影响力，收购传统商业招聘业务，与现有按需招聘模式互补 [6][7] - 公司将继续评估战略交易，筛选符合现有业务结构和良好经济效益的机会，注重进入新的有吸引力的地区、加强现有加盟商的影响力、接触目标全国客户或进入就业动态相似的行业 [17] - 公司致力于有纪律和负责任的资本配置，将部分现金流以季度现金股息形式分配给股东，体现对商业模式和加盟商的信心 [19][20] - 公司计划发展Snelling的高管搜索业务和新兴医疗招聘部门，增加永久安置费用收入 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对按需招聘行业是挑战，公司虽面临系统销售额和收入两位数下降仍保持盈利，加盟商积极调整人员配置和费用以适应经济形势 [10][14] - 疫苗供应增加和新冠病例数减少令人鼓舞，但休闲和酒店等行业可能恢复较晚，凸显近期收购的重要性 [15][16] - 若经济恢复到2019年水平，公司系统销售额有望大幅增长，即使按2020年水平，假设Snelling、LINK和HireQuest全年合并，系统销售额应在3.5亿 - 3.6亿美元之间，若恢复25%，将达到4.5亿 - 4.6亿美元 [36][37] - 公司目前面临招聘员工挑战，预计随着退税、刺激支票和额外失业救济金结束，员工将重返工作岗位，系统销售额将改善 [49] 其他重要信息 - 公司正在建设毗邻总部的新大楼，预计不久完工，大楼约25000平方英尺办公空间，部分已出租给外部方，公司有增长空间 [76][77] - 公司于2020年开始重写内部软件，持续进行技术更新以适应业务需求 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购的两家公司在疫情后能否恢复到以前的营收水平 - 若经济在2021年下半年、2022年或2023年恢复到2019年水平，没有结构性因素阻止公司达到以前的业绩；假设Snelling、LINK和HireQuest全年合并，2020年系统销售额应在3.5亿 - 3.6亿美元之间，若恢复25%，将达到4.5亿 - 4.6亿美元 [36][37] 问题2: 公司是否有更多整合行业的机会 - 公司并非单纯收购新公司，目标是本地所有权；收购为公司建立了新的发展平台，增加了80多个办公室，有助于有机增长；市场机会开始出现，公司将在合适机会下继续活跃 [41][42][43] 问题3: 公司特许经营模式能否拓展到其他垂直领域 - 公司可以进入就业动态相似的行业，如保安行业，此类行业市场分散，公司模式有发展机会，增长空间几乎无限 [44][45][46] 问题4: 若音乐会和体育赛事恢复正常，公司第三季度业绩是否会强劲 - 若有观众观看体育赛事，将对公司业务有利，但目前公司加盟商面临招聘员工挑战；预计随着退税、刺激支票和额外失业救济金结束，员工将重返工作岗位，系统销售额将改善 [48][49] 问题5: 收购如何改变公司的行业和地理布局 - 地理上，收购LINK使公司在得克萨斯州的业务更重，目前公司最大的两个州是佛罗里达州和得克萨斯州；员工特征上，约40%的业务为蓝领工人，业务更多转向制造业和物流；公司计划发展Snelling的高管搜索和医疗招聘业务 [54][55][57] 问题6: 最低工资提高对公司系统销售额是顺风因素吗 - 这是一个复杂问题，竞争对手在欧洲市场面临严格劳动法规和高成本，美国若出现类似情况不一定对临时招聘不利；高工资可能长期压低制造业活动，也可能促使更多自动化，对公司来说是喜忧参半 [59][60] 问题7: 公司特许权使用费率是否会维持在6% - 由于Snelling部分加盟商的特许权使用模式不同，数据会有变化；一般来说，轻工业招聘利润率较低，特许权使用费可能会略有下降 [61][62] 问题8: 特许权使用费率变化是否会影响其他收入 - 部分Snelling办公室的特许权使用模式不同，会改变所有业务，使情况变得复杂，但公司仍以相同的净利润率为目标 [65][66] 问题9: 这种模式是否会降低资产负债表风险 - 虽然减少工人赔偿责任会降低一定风险，但公司提供有吸引力费率的工人赔偿保险是特许经营的主要优势之一 [67][68] 问题10: 第四季度220万美元的SG&A是否是一个好的运营率参考 - 第四季度数据不适合作为参考，因为公司规模增长了60%，需要额外的SG&A来处理业务；收购有助于恢复疫情期间失去的运营杠杆，SG&A的增加将与销售额60%的增长成比例 [73][74] 问题11: 公司在南卡罗来纳州的建筑情况如何 - 建筑接近完工，但由于商业房地产情况，没有太多隐藏的股权价值；建筑约25000平方英尺办公空间，部分已出租，公司有增长空间 [76][77] 问题12: 收购后有机增长的节奏如何 - 公司通过出售特许经营权开设新办公室来实现有机增长，预计新办公室数量将增加，但初期可能较慢，因为大家都在专注于过渡到新系统；预计第三或第四季度有机增长率将加快，公司会为加盟商提供开设新办公室的激励措施 [82][84][85] 问题13: 开设新办公室的前期成本和营运资金需求是多少 - 公司不能提供具体数字，因为这被视为出售特许经营权；公司作为加盟商的雇主记录，提供大部分营运资金；新加盟商主要负责招聘和培养员工、支付办公室占用成本和水电费等，启动成本相对较低 [88][89] 问题14: 办公室的典型面积是多少，是否位于低租金地区 - HireQuest Direct办公室通常在900 - 2000平方英尺之间，倾向于位于较临时的社区；Snelling和LINK办公室的情况因加盟商而异，没有明确答案 [90][91][92] 问题15: 经营轻工业和医疗招聘的特许经营是否面临文化挑战 - 大部分LINK和Snelling办公室与直接派遣办公室有差异，但经营者相似；部分专注行政或医疗的Snelling和LINK加盟商存在文化差异；公司正在为这些部门建立单独的管理团队 [94][95][96] 问题16: 公司为加盟商提供的软件或技术有哪些，是否需要不同系统 - 传统商业招聘的申请人跟踪系统比直接派遣招聘更重要，但公司的核心软件适用于两者；公司从去年年初开始重写内部软件，持续进行技术更新 [97][98][99] 问题17: 公司在正常情况下的系统营收和净利润率是多少 - 排除疫情影响，公司认为净利润率在3.5% - 4.5%之间，收购使公司更接近这一水平；新业务利润率可能略低，但规模扩大有助于提高运营效率 [105][106] 问题18: 如何看待这两次收购的整合情况 - 由于加盟商和管理团队的努力，大部分困难的整合工作已经完成，目前大家都在使用公司软件；仍有很多工作要做，但最困难的部分已经过去，现在主要是进行完善和调整 [107][108]