财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收2.24亿美元，较2020年同期的2.053亿美元增长9.1% [17] - 2021年第三季度净利润1370万美元，摊薄后每股收益0.64美元；2020年同期净利润1110万美元，摊薄后每股收益0.50美元 [17] - 2021年第三季度有效所得税税率为12.5%，2020年同期为17.7% [17] - 2021年第三季度调整后EBITDA为2640万美元，占营收的11.8%；2020年同期为2360万美元，占营收的11.5% [17] - 2021年第三季度调整后非GAAP净收入为1680万美元，摊薄后每股收益0.78美元；2020年同期为1300万美元，摊薄后每股收益0.59美元 [17] - 2021年第三季度DSO为76天，2021年第二季度为73天，2020年第三季度为62天，预计2021年剩余时间将恢复至65天左右 [24] - 截至2021年9月30日，总债务2.63亿美元，其中高级银行债务2.6亿美元，本票30万美元；现金1100万美元，净债务2.52亿美元；杠杆率约为调整后EBITDA的2.7倍，2020年第三季度末为2.1倍，预计年底杠杆率低于调整后EBITDA的2倍 [25] - 2021年第三季度经营活动产生的现金流为3380万美元，资本支出460万美元，自由现金流2920万美元 [25] - 2021年全年营收指引收窄至8.85 - 9.05亿美元，中点提高至8.95亿美元；调整后EBITDA指引维持在营收的10.8% - 11.3%；调整后摊薄每股收益指引收窄至2.53 - 2.63美元，中点提高至2.58美元；预计全年有效税率在20%左右 [14][15][27] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2021年第三季度营收9280万美元，占公司总营收的42%，较2020年同期增长540万美元，增幅6.2%，主要因绩效改进和收入周期管理服务需求增加 [18] - 2021年第三季度营业利润率为32.6%，2020年同期为29.3%，主要因绩效奖金费用同比下降 [19] 商业咨询业务 - 2021年第三季度营收7000万美元，占公司总营收的31%，较2020年同期增长390万美元，增幅5.9%，增长由战略、数字技术和分析业务推动，同时包含收购ForceIQ和Unico Solution带来的450万美元收入以及生命科学业务的510万美元收入 [19] - 2021年第三季度营业利润率为14.1%，2020年同期为16.3%，主要因创收专业人员的薪资及相关费用和承包商费用占营收比例增加，以及经纪交易商成功费用的时间安排影响，部分被绩效奖金费用减少抵消 [20] 教育业务 - 2021年第三季度营收6120万美元，占公司总营收的27%，较2020年同期增长930万美元，增幅18%，主要因学生、研究和战略服务需求增加 [21] - 2021年第三季度营业利润率为24.2%，与2020年同期持平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注核心行业垂直领域，利用强大的技术基础，将战略、运营和技术业务应用于优势行业，以实现增长和利润率提升 [46] - 公司宣布出售生命科学业务，以集中资源发展更具增长机会的领域，未来将通过Intersight、数字和商业咨询能力继续服务生命科学行业 [11] - 行业竞争激烈，公司需明确自身竞争优势，以更好地服务客户 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情缓解，公司业务逐渐增强，市场对服务的需求推动业务持续增长 [15] - 医疗保健行业面临劳动力成本上升、临床服务效率低下、医护人员士气问题等挑战，预计未来一年这些问题不会缓解，将给客户带来更大的利润率压力，但也为公司带来增长机会，预计第四季度及2022年实现加速增长 [7] - 商业咨询业务在疫情期间需求未受重大影响，技术业务表现良好，预计未来几年该业务将实现两位数增长 [10] - 教育行业的变化为公司带来大量机会，公司团队有能力帮助客户应对高等教育行业的挑战，预计该业务将恢复历史增长水平 [12][13] - 劳动力市场收紧，存在薪酬压力和人员流动率上升问题，但公司认为影响在可控范围内，不会对财务结果和满足市场需求的能力产生重大影响，长期来看，薪酬压力将通过定价调整得到缓解 [42][43][44] - 预计2022年利用率将恢复到历史水平，随着技术业务规模扩大，将带来显著的利润率提升机会，但薪酬压力仍是潜在逆风因素 [51] 其他重要信息 - 2021年第三季度未分配到各业务部门的公司费用为3140万美元，2020年同期为2900万美元，排除递延薪酬计划影响后，费用增加460万美元，主要因股份支付、支持人员薪资及相关费用、重组费用、软件和数据托管费用、法律费用增加，部分被支持人员绩效奖金费用减少抵消 [21][23] - 2021年第三季度偿还了根据《CARES法案》递延的2020年公司部分FICA税款1200万美元 [26] - 2021年第三季度使用2500万美元现金回购普通股，年初至今累计回购6020万美元 [26] - 预计2021年全年自由现金流处于原指引范围5500 - 7500万美元的低端，2021年调整后EBITDA向自由现金流的转化率低于历史平均水平，预计2022年恢复到历史水平 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供医疗保健和教育业务销售转化的更多信息，第三季度销售转化是否改善？ - 第三季度教育业务的积压订单转化情况比医疗保健业务更明显，但两个业务都有望实现积压订单的良好转化，主要因客户所在行业仍面临挑战，对公司服务需求较大 [32] - 教育业务的研究和战略服务销售活动已恢复到疫情前水平，技术项目的销售渠道在第三季度开始重新开放，公司对技术业务的机会和管道情况感到乐观 [33] 问题2: 第三季度员工人数大幅增长的原因是什么？ - 主要是有机招聘，包括校园招聘和有经验的员工招聘，增长分布在医疗保健、商业咨询和教育三个业务部门，医疗保健业务的增长反映了管道趋势 [35] 问题3: 目前哪些业务影响了公司整体利用率？ - 教育业务的ERP领域前期发展较慢，目前需求正在回升，但由于前期保留了人员，导致利用率低于历史平均水平；医疗保健业务也存在类似情况 [37] - 医疗保健业务部分项目启动时间延迟，影响了本季度的利用率；新员工入职后需要时间培训和适应，高招聘量导致的培训期也对利用率产生了一定影响 [38] 问题4: 劳动力市场收紧对公司招聘和财务结果有何影响？ - 劳动力市场收紧是现实问题，公司人员流动率高于2020年，但平均来看与过去两年相当；公司能够招聘到人员，但存在薪酬压力，但仍在合理范围内，不会对财务结果和满足市场需求的能力产生重大影响，公司的良好文化有助于吸引人才 [42][43] - 短期内，劳动力市场收紧对利润率扩张有一定逆风影响，但长期来看，薪酬压力将通过定价调整得到缓解，公司对长期利润率仍持乐观态度 [44] 问题5: 5年战略规划还有哪些主要收获？ - 公司将继续专注核心行业垂直领域，利用强大的技术基础，将战略、运营和技术业务应用于优势行业，以实现增长和利润率提升；公司在医疗保健、教育、金融服务、能源和油气等行业有深厚的客户关系，未来将继续聚焦这些行业，并加强技术能力的应用 [46] 问题6: 如何看待未来几个季度和2022年的利润率扩张，技术服务增长、差旅费用回升和工资通胀会有什么影响？ - 公司年初预计需要2年时间将利润率恢复到疫情前12%以上的水平，目前这一预期仍然有效；2022年人员利用率将恢复到历史水平，随着技术业务规模扩大，将带来显著的利润率提升机会，包括全球交付能力、自动化和加速器效率、SG&A效率提高以及客户定价市场趋稳等因素，但薪酬压力仍是潜在逆风因素 [51] - 大部分差旅费用可向客户报销，对公司底线影响不大；本季度差旅费用比去年同期增加约200万美元，预计未来将继续增加，但公司认为可以通过利润率提升机会来吸收这部分费用 [52] 问题7: 德尔塔变种导致的项目启动延迟在第三季度造成了多大影响，第四季度是否会恢复？ - 对医疗保健业务的影响约为低个位数百万美元，预计到第四季度大部分影响将消除 [53] 问题8: 生命科学业务剥离的收益如何评估？ - 公司不会披露具体售价，但可以用营收指标来评估，此次剥离的估值在营收倍数方面是增值的 [55] 问题9: 商业咨询业务中数字技术和分析业务增长20%，但利润率却压缩，该业务的利润率情况如何？ - 商业咨询业务的营收构成约一半为技术业务，30%为战略业务，20%为困境咨询业务；今年该业务的利润率指引为20%左右，目前预计将在高 teens 水平结束；技术业务的利润率目前处于中高 teens 水平，未来随着业务规模扩大、行业差异化和印度离岸平台成熟，有较大的利润率提升空间；战略和困境咨询业务的利润率较高，拉高了整体业务的平均利润率 [59] 问题10: 医疗保健管理服务员工的利用率如何，人员配置是否充足？ - 目前团队忙于现有项目，没有明显的未充分利用资源；公司有能力根据机会增加业务规模，当前人员配置与本季度营收相匹配，且公司正在积极寻找新机会 [61]