财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入近10亿美元，较上年增长21%（1.72亿美元），主要因叉车销售增长22%，远超同期5%的出货量增长率 [32] - 第一季度合并营业利润约4300万美元，而2022年第一季度为营业亏损1800万美元；净利润为2660万美元，上年同期为净亏损2500万美元；摊薄后每股收益为1.55美元，上年同期为每股亏损1.48美元 [33] - 截至3月31日，公司净债务为4.96亿美元，包括6500万美元现金；可用借款能力约为1.86亿美元，略高于2022年末水平；财务杠杆（债务与总资本之比）较第四季度降低400个基点 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 第一季度运营利润为4780万美元，销售额近9.8亿美元，运营利润率为5%，上年同期为运营亏损1070万美元，改善原因包括价格上涨、销售组合改善、零部件销量增加和车队收入增长等 [50] - 第一季度单位出货量较2022年第一季度增长超5%，但因劳动力和特定组件短缺，工厂未达计划生产目标 [49] 博尔佐尼业务 - 第一季度运营利润为440万美元，是上年同期的两倍多，得益于价格上涨、销量增加以及材料、运费和制造成本降低 [34] 努维拉业务 - 2023年第一季度运营亏损同比增加200万美元，至约1000万美元，主要因产品开发成本和员工相关成本增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球叉车市场需求保持强劲，但自2022年第一季度达到峰值后，市场销量持续下降，2023年第一季度各地区降幅较预期温和 [29] - 第一季度叉车预订量较上年强劲水平显著下降，主要因全球市场下滑、公司注重高利润率订单以及高积压水平导致的库存前置时间问题；但较第四季度略有增长，主要由美洲市场带动 [11] - 第一季度积压订单单位平均销售价格同比增长近34%，环比增长约2% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 叉车业务 - 继续在全球推出新的模块化和可扩展产品，推进叉车电气化和先进技术能力项目 [20] - 以行业为导向转变销售流程，提升独立经销商能力，推进耶鲁品牌重塑工作 [20] 努维拉业务 - 专注于将45千瓦和60千瓦燃料电池发动机应用于重型车辆细分市场，开发125千瓦发动机 [21] - 准备推出360千瓦和470千瓦燃料电池发电机，用于商业和工业固定应用 [42] - 转变销售和营销方式，强调基于解决方案的方法 [42] 行业竞争 - 公司部分价格上涨速度快于部分竞争对手，随着成本趋于稳定，公司认为当积压订单回到目标水平时，将在市场上更具竞争力 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年全年预计产量和出货量强劲，虽面临生产挑战，但仍将超过2022年水平；材料和劳动力成本持续上升，但增速大幅放缓，预计成本通胀趋势将更温和 [4] - 预计2023年剩余季度叉车市场将较上年同期下降，但除EMEA外，各地区市场仍将高于疫情前水平 [11] - 预计未来几个季度产量和出货量将增加，积压订单和前置时间将下降，但仍高于理想水平；公司将继续关注盈利能力和现金生成 [12] - 虽年初表现强劲且全年前景乐观，但仍存在一些不确定性，如EMEA供应链脆弱、成本通胀可能比预期更顽固以及关键组件成本可能增加等 [17] 其他重要信息 - 3月为耶鲁业务推出新品牌标识“耶鲁叉车技术”，强调技术集成和以客户为中心的理念 [31] - 公司努力提高库存效率，第一季度原材料和组件库存较2022年末下降超9%，但因季度末产量增加，成品库存增加，导致总库存增长7% [56] - 预计2023年资本支出将高于2022年受限制水平，支出主要集中在下半年，以维持设施和支持产品开发项目 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：考虑到供应链限制缓解和积压订单，为何第一季度不是全年最不盈利的季度？ - 公司需考虑客户组合，部分大客户订单量大但利润率较低；第三季度通常是季节性疲软季度；还有一些递延项目需要投资 [23] - EMEA地区第一季度生产了大量低利润率积压订单，预计未来利润率将呈积极趋势 [47] 问题2：是否看到积压订单取消情况？ - 未看到取消情况，取消率非常低 [25] 问题3：美洲市场的预订和出货情况如何？ - 预订情况比预期更强劲，积压订单下降幅度较小；第一季度出货量可能低于预期，部分卡车留在运输环节 [61] 问题4：定价情况如何，美洲是否有大订单影响积压订单平均销售价格？ - 定价稳定，环比略有上升，处于公司期望水平 [62] 问题5：能否实现100%现金转换和显著现金流，多余现金是否用于偿还债务？ - 预计库存将下降，但速度可能不如预期，需适度调整预期；多余自由现金流的首要用途是偿还债务，其次是为未来增长计划提供资金，同时维持稳定的股东回报政策 [66] 问题6：叉车业务7%运营利润目标的时间线和可持续性如何？ - 有望在今年晚些时候向7%的目标取得显著进展，但需注意一些递延支出；实现目标需提高产量规模，确保供应商能够支持更高水平的生产，并保持订单稳定 [72][73] - 战略举措的实施对维持7%的利润率至关重要，这些项目将在未来三年左右执行 [74][75] 问题7：从客户角度看，叉车电气化和燃料电池应用的商业化进展如何？ - 客户对重型应用（如港口设备、公交、备用电源等）的燃料电池应用兴趣浓厚，Nuvera在全球与这些领域的客户合作，测试项目反馈积极，后续订单有望增加 [76][77][78] - 欧洲对燃料电池应用的兴趣广泛，中国主要集中在公交和卡车领域 [80] 问题8：Nuvera在固定备用电源应用市场机会的起源是什么，在EMEA和中国有哪些应用机会？ - 固定备用电源应用的初始咨询来自数据中心，他们希望从内燃机备用电源转向零排放解决方案；另一个感兴趣的领域是为电动汽车充电 [85] - 发电机产品周期短，无需与动力系统集成，对于希望展示绿色进展并降低氢气发电和燃料电池成本的公司具有吸引力 [86] 问题9：公司通过日本合资企业和Maximal收购在中国叉车市场的情况如何，对该地区需求的展望如何？ - 公司在中国市场份额较小，未来将专注于大型电动叉车，服务于对生产力和排放日益关注的重工业客户 [87][90] - 中国现有大部分市场是低成本、低性能车辆，公司认为难以在该领域长期竞争；Bolzoni在中国有两家工厂，可提供附件，有望与公司车辆结合提供客户解决方案 [88][91]