财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入从去年的7.656亿美元增至8.954亿美元，增长17%，主要因叉车和博尔佐尼业务定价改善以及美洲和EMEA地区的单位和零部件销量增加，但受美元走强导致的不利汇率变动部分抵消 [12] - 本季度发货量为25,300台，较去年第二季度增长11.5% [13] - 公司报告第二季度运营亏损1570万美元，而去年同期运营利润为590万美元（含630万美元有利法院裁决收入） [14] - 2022年第二季度合并净亏损1940万美元，去年同期净收入为190万美元，盈利能力下降主要因材料和运费成本大幅上涨以及制造效率低下，总计8590万美元，超过了定价改善和销量增加的有利影响 [15] - 截至2022年6月30日，公司手头现金7560万美元，债务5.806亿美元；3月31日手头现金6510万美元，债务4.79亿美元；12月31日手头现金6550万美元，债务5.185亿美元。截至6月30日，循环信贷额度下未使用借款能力约1.56亿美元，3月31日为2.18亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 2022年第二季度运营亏损1170万美元，去年同期运营利润为1540万美元，主要因三个地理区域的毛利润下降，尤其是EMEA地区，以及美洲地区运营费用增加 [16] - 叉车毛利润率较2022年第一季度略有下降，原因是俄乌冲突导致大宗商品通胀加剧和产品组合不利 [9] 博尔佐尼业务 - 第二季度收入略有增加，运营利润从去年的亏损40万美元改善至340万美元，主要得益于毛利润提高19.6%和毛利率大幅提升，原因是销售组合转向高利润率产品、价格上涨以及运营费用降低 [18] 努维拉业务 - 收入30万美元，与去年第二季度相当，运营亏损从去年的900万美元降至790万美元，主要因2022年生产成本降低使利润率提高 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球叉车市场在2022年第一季度增长，但第二季度与2021年第二季度和2022年第一季度的高位相比显著下降 [20] - 2022年第二季度每单位平均预订销售价格较第一季度上涨23.8%，较去年同期上涨43.6% [21] - 2022年第二季度末积压订单约11.2万台，较第一季度末的历史高位略有下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 叉车业务主要专注于推出新的模块化可扩展产品，并采用基于行业的销售方法来满足客户需求 [27] - 博尔佐尼继续致力于精简和加强其运营，同时拓展美洲业务，扩大行业销售、营销和其他产品能力 [27] - 努维拉继续专注于增加其45和60千瓦发动机的示范、报价和订单 [27] 行业竞争 - 公司在市场上成为价格领导者，通过严格定价确保利润率，这对订单量产生了一定影响；部分竞争对手在定价上对通胀成本反应较慢，随着大宗商品成本下降，公司有望在保持目标利润率的情况下降低价格并保持竞争力 [60][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司仍面临短期供应链限制和通胀挑战，但第二季度业绩好于预期，各业务板块尤其是叉车业务表现出色，主要得益于高于预期的毛利率和较低的运营费用 [7][8] - 尽管市场需求有所缓和，但仍保持强劲，公司订单率健康，积压订单量大，但关键零部件短缺持续影响生产水平 [9] - 公司预计2022年下半年全球叉车市场将继续从2021年的历史高位回落，但仍高于疫情前水平，订单量将大幅下降，尤其是在美洲地区 [21][22] - 随着供应链瓶颈的解决，叉车业务将进一步提高产量；公司通过提高价格来增加利润率，并预计随着价格和成本趋于一致，利润率将得到改善 [10][31] - 公司预计叉车业务将在2022年第四季度实现运营盈利，博尔佐尼将在第四季度恢复盈利，努维拉2022年亏损将适度减少；合并报表预计第三季度净亏损扩大，第四季度实现净收入，但无法弥补前9个月的亏损 [32][34][36][37] 其他重要信息 - 公司实施严格的运营费用控制计划，包括推迟某些战略项目投资，以保护流动性 [39] - 由于关键零部件短缺，2021年和2022年上半年库存大幅增加，公司计划通过使用现有库存和按需接收零部件来大幅减少库存，过去两个月库存已减少，预计每月继续减少 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年下半年情况，近期零部件短缺是否加剧，是欧洲放缓和材料价格上涨还是零部件短缺造成影响？ - 北美情况有所改善，供应商延迟发货数量从第一季度到第二季度减少，预计将继续改善但不完美；欧洲受俄乌冲突和夏季停产影响，情况稍差，但也在改善，不过不如北美明显 [50][51] 问题2: 预订和积压订单每单位美元金额受产品组合和定价影响情况，以及订单下降是需求问题还是坚持定价保利润率所致？ - 公司正在处理积压订单中的低利润率卡车，定价上涨对当前预订价格影响较大，产品组合影响较小；公司是价格领导者，根据预期发货时的通胀情况定价，这对订单量有一定影响 [58][59][60] 问题3: 随着未来几个季度产量增加和利润率提高，如何控制运营费用？ - 公司在运营费用方面管控严格，放缓了一些关键举措，但关键项目仍在推进；由于下半年降低了产量，运营费用仍将严格控制，2023年将逐步恢复正常水平；同时，销售、一般和行政费用以及采购零部件存在通胀影响 [65][66] 问题4: 下半年及明年减少生产计划后，若供应链短缺改善，能否灵活调整计划，反应速度如何？ - 高度工程化零部件的典型前置时间约为12 - 13周，公司通过内部指标监测物料接收情况，当供应安全改善时，大型卡车约3 - 4个月前可开始增产 [69] 问题5: 作为价格领导者更有选择性地预订订单，竞争对手更激进定价的原因及公司担忧，是否因强大积压订单而专注于此？ - 公司市场份额计划成效显著，2021年市场份额强劲；随着大宗商品成本下降，公司可降低价格并保持目标利润率；竞争对手在定价上对通胀成本反应较慢，目前双方都在调整；公司按产品类型监控积压订单，目标是使积压订单达到更具竞争力和合适的水平后在定价上更具竞争力；同时，公司与客户和经销商保持密切沟通 [71][72][73] 问题6: 请介绍努维拉的业务进展及潜在监管驱动因素？ - 努维拉业务活动活跃，欧洲因俄罗斯碳燃料供应受限，积极探索替代燃料，氢能源是重要方向；印度也有相关活动，中国受疫情封锁影响暂时放缓但有望反弹，北美尤其是加利福尼亚州开始出现类似迹象；努维拉将市场细分，专注于燃料电池比电池更有效的领域，与关键原始设备制造商合作，通过示范和开发推动燃料电池产业化；公司已将首台港口设备运往加利福尼亚测试，今年晚些时候还将在瓦伦西亚进行类似测试；终端牵引车项目进展顺利，计划8月投入使用 [77][78][79][80] 问题7: 目前工厂和库存中，哪些关键零部件最影响生产，是否仍是线束和电子设备？ - 线束和电子设备是主要瓶颈，此外还有软管等一些意想不到的零部件短缺，根源通常是原材料供应问题，部分是因工厂受疫情影响，但这种情况已很少见；同时，一些随机的小零件也存在供应不足问题，公司正在建立新流程应对 [83][85] 问题8: 考虑到地缘政治因素，公司是否会调整零部件采购或成品发货策略？ - 公司董事会重视此问题，认为需为全球可能面临政治压力或问题地区的零部件和部分组装业务制定备份计划；公司此前就考虑建立更具弹性的供应链，开发了“重心供应商”概念，即选择大型、有能力且在多个地区有生产能力的供应商；同时，大力发展其他亚洲国家作为中国的备用供应商 [88][89][91] 问题9: 本季度应付账款大幅减少、应收账款增加，如何更好管理营运资金，能否加速收款或延长付款周期，以及如何看待库存未来变化？ - 公司应收账款管理严格；当前重点是库存管理，通过稳定生产计划，使库存与生产水平匹配，大幅降低库存；一方面与供应商合作清理不必要的库存，另一方面按计划生产卡车；应付账款减少是因调整库存水平减少采购，应收账款增加是因季度末发货增加和单价提高；公司预计2022年剩余时间内库存和营运资金将显著下降 [94][95][98][102] 问题10: 能否量化库存减少情况，以及如何看待正常库存水平？ - 公司目标是使应收账款、库存和应付账款天数恢复到更正常水平，虽今年无法完全实现，但会取得显著进展；随着2023年供应链稳定，将要求各业务部门达到目标营运资金天数；新型可扩展模块化产品的库存持有特性与现有产品不同，长期来看将产生积极影响 [104][105] 问题11: 面对亚马逊和沃尔玛等从其他供应商获得授权的情况，公司在先进卡车和氢燃料电池方面的营销战略如何？ - 公司营销和开发市场的策略是与关键客户密切合作，因为不仅要提供产品，还需配套基础设施、服务和支持能力；公司将按正常市场互动方式开展业务，不会采用一些风险投资公司的非常规做法 [108] 问题12: 《2022年降低通胀法案》中能源安全和气候相关条款（如港口零排放设备和清洁重型车辆的资助）以及每千克氢气生产3美元的税收抵免对公司的潜在影响？ - 这些条款符合公司优势，公司专注于电池单独使用不适合的应用领域，如港口和重型车辆（垃圾车、校车等）；公司将研究相关立法细节，利用国家政策优势；解决这些领域的问题后，相关技术和产品可推广到其他应用领域；提供这些产品需要配套的支持系统，公司在重型卡车和港口设备工程方面有丰富经验，能够满足终端用户需求 [111][112][114]