财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收近5.08亿美元，创12月季度营收新高，增长主要源于10月收购IGY以及Intrepid和Cruisers Yachts的收入 [138] - 毛利润达1.87亿美元，12月季度毛利润率达36.8%，创历史新高，较去年增长36.8%，提升140个基点，主要因收购IGY [7] - GAAP净利润为1970万美元，即每股0.89美元；调整后净利润为2730万美元，即每股摊薄后1.24美元 [8][36] - 调整后EBITDA为5320万美元，去年同期为5530万美元；不计货币因素，本季度调整后EBITDA为5560万美元 [151] - 利息支出为950万美元，占营收1.9%，较去年增加880万美元，因利率上升、库存增加以及与IGY相关的长期债务 [151] - 短期借款增加超2.25亿美元，主要反映在库存增加和付款时间上；客户存款较9月和去年同期均有所下降，但存款和积压订单水平仍处于历史高位 [9] - 预计2023年全年调整后每股收益在6.90 - 7.40美元之间，调整后EBITDA在2.75 - 3亿美元之间 [153] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店销售额小幅下降1%，但平均单价大幅上涨，主要因更大、更优质产品的销售占比增加 [17] - 制造业务Intrepid Powerboats和Cruisers Yacht表现良好，12月季度有不错的营收增长 [51] - IGY业务表现符合预期，带来约1亿美元以上的营收、4000万美元的EBITDA以及每股0.10美元的贡献 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业库存和公司库存回升速度快于预期，主要是较小、对季节性更敏感的产品库存增加 [19] - 新船注册数据显示行业疲软程度超预期，预计行业单位销量将从原本预计的中个位数下降变为高个位数下降 [141] - 1月销售情况与去年同期相比稍晚，但总体符合公司指引；3月是季度中最大的销售月份，船展季开局良好，潜在需求依然健康，尤其是高端市场 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为海洋产品、服务和体验的综合领导者，通过收购高利润率、高质量业务来扩大投资组合，如收购IGY和Midcoast Marine Group [7][15] - 推出New Wave Innovations，投资和发展与技术相关的产品和服务，以推动创新和技术发展 [6] - 收购Boatzon剩余股权，提升在线销售和服务能力，改善客户购船体验 [137] - 公司同店销售单位趋势与2019年12月季度基本持平，高端产品普遍呈现增长态势，市场份额有所增加 [150] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业季节性模式已恢复，经济挑战影响买家，但高端和大型产品买家受影响较小 [14] - 尽管经营环境更具挑战性，但公司第一季度仍实现了强劲的盈利和现金流，团队专注于推动运营进一步改善 [32] - 公司对2023年及未来充满信心，其多元化业务模式、强大的资产负债表和对客户服务的关注将使其能够继续为股东带来强劲回报 [143][149] 其他重要信息 - 12月IGY在圣托马斯的Yacht Haven Grande举办加勒比游艇租赁展，反响出色，IGY团队正在讨论多个潜在增长机会 [4] - 供应链方面，较小、较简单产品的供应情况明显改善，库存正在增加，但一些较大、较复杂的国际产品仍存在问题，预计2023年此类产品的整体库存水平将降低 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与去年相比业绩未达预期以及修订指引的原因 - 去年业绩未达预期有所缓解，但今年成本上升，尽管季节性因素会使情况有所改善；预计今年库存会因供应链恢复较快而增加，零售预期也会稍软 [25] 问题: 库存周转率相对于2019年的目标及实现时间 - 公司与制造商每天沟通，虽无具体目标数字，但希望低于历史运营水平，需结合收购和增长情况协调，且2019年未经营的新品牌也需考虑；目前讨论积极，各方都希望达到更健康的状态，但实现目标有难度 [27][28] 问题: 行业现状与10月相比的变化 - 10月时行业注册数据未出，当时预计行业将出现低个位数下降；现在根据10 - 12月注册数据，行业整体下滑幅度可能超过预期，预计为高个位数下降 [46][61] 问题: 第一季度毛利率好于预期但全年指引不变的原因及对2023财年剩余时间的预期 - 制造业务在12月季度有不错的营收增长；公司仍坚持对IGY的预期，虽预计2023年船艇利润率会有一定压缩，但新增的约1亿美元以上的码头收入可抵消部分影响，预计毛利率仍将维持在30%多的中值，但略低于去年 [51][64] 问题: 融资环境是否有变化，是否有更多现金买家以及贷款机构是否收紧贷款 - 门店交易和融资情况良好，公司客户富裕且有韧性，零售贷款机构喜欢海洋零售贷款，贷款审批和违约率无变化，批发地板计划方面银行也因有库存可获利息而更满意 [53][66] 问题: 平均单价的提升幅度以及今年的预期，何时会出现促销活动 - 12月季度行业主要业务板块销量下降约35%或更多，公司同店销售下降1%，单位销量下降约20%多，平均单价大幅上升，反映了产品向更大、更优质方向的转变；预计今年平均单价仍会因业务结构和成本上升而增加；部分小型、低价产品因库存原因可能会有折扣压力，但高端产品表现良好 [40][68][69] 问题: 目前库存水平是否符合今年指引，是否健康，是否担心过高或希望增加 - 公司指引假设库存会按季节性规律从现在到3月增加，6月开始下降，但今年下降幅度较特殊，因部分船型和品牌库存仍较紧张；不同船型和品牌库存情况不同，部分已足够，部分仍短缺 [78][79] 问题: 二手船利润率与新船相比是否有疲软迹象 - 公司二手船利润率结构和情况与以往相似，未看到明显变化 [94][95] 问题: 船展活动对季节性的可见性、成本以及不同季度的影响 - 船展季结束后，公司能很好地了解市场趋势并抓住销售机会 [97] 问题: 库存增加除了地板利息费用外是否还有其他持有成本 - 除利息费用外，还有一些未在财务报表中单独列示的维护库存成本，这些成本已包含在指引中 [98] 问题: 行业低端需求疲软是否会蔓延到中高端买家 - 过去一个季度已观察到这种情况有所蔓延 [103] 问题: 从资产负债表角度看公司继续进行收购的能力，收购目标的优先级和方向，以及New Wave Innovations的战略边界 - 公司资产负债表良好，债务与EBITDA比率低于1倍，有充足现金流，有财务能力进行收购；收购目标注重为客户提供前后端完整体验，如Boatyard和Boatzon；IGY带来新的增长平台，公司将继续关注数字业务、经销商业务和新品牌发展 [111][112][122] 问题: 非GAAP每股收益指引中的调整项是否已包含在之前给出的7.90 - 8.40美元的指引中 - 所有调整项都已考虑在内，具有可比性 [90] 问题: 同店销售适度下降的具体幅度 - 未明确给出具体幅度 [129]