财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为1.32美元，同比增长14%，创公司历史上第二季度最佳表现，2021年第二季度增长12% [14] - 净收入达18亿美元，同比增长8%，多元化交易收入和经常性收入均有贡献，经常性收入占比超一半且同比增长8% [14] - 第二季度调整后运营费用为7.4亿美元，处于指引区间低端，得益于有利外汇、费用效率提升和可变成本降低 [15] - 全年费用指引下调至29.7 - 29.9亿美元，中点较之前指引减少3500万美元，受费用效率、可变成本降低和有利外汇影响 [16] - 第二季度调整后运营收入增长14%至11亿美元，调整后运营利润率扩大至59% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 交易所业务 - 第二季度交易所净收入10亿美元，同比增长13%，利率期货收入增长80%，股票衍生品收入增长36% [19] - 7月总未平仓合约较去年底增长11%，能源增长6%，金融期货和期权综合增长21% [19] - 第二季度现金股票和股票期权收入同比增长17%，7月成功将NYCE Arca期权平台迁移至新支柱技术 [20] - 交易所经常性收入同比增长7%，受能源交易所数据需求强劲、2021年上市表现和一次性应计项目推动 [21] 固定收益和数据服务业务 - 第二季度收入创纪录达5.12亿美元，同比增长13%，交易收入增长78%，ICE债券增长85%，CDS清算业务增长76% [22] - 经常性收入占比超80%，本季度增长5%，受综合费用业务和ICE全球网络增长推动 [23] 抵押贷款技术业务 - 第二季度收入2.97亿美元，经常性收入1.6亿美元，占比超一半，同比增长18%，跑赢行业40%的 origination 交易量下降 [25] - 第二季度单位 origination 交易量与2019年第二季度相似，但2022年第二季度收入比2019年第二季度预估收入多超1亿美元，增长近60% [26] 各个市场数据和关键指标变化 利率市场 - 年初至今利率合约交易量创纪录，客户为管理利率上升和央行活动相关风险需求增加，推动股票衍生品综合交易量年初至今增长18% [31] 全球能源市场 - 过去五年TTF天然气业务年均交易量增长43%，TTF成为全球天然气基准 [33] - 年初至今全球天然气交易量增长31%，第二季度北美天然气业务增长49%，Henry Hub合约未平仓合约创纪录，市场份额首次超50% [34] 环境市场 - 过去五年环境综合业务年均交易量增长19% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是运用数据和技术为市场带来效率和透明度，如推动能源交易电子化、清算场外掉期、升级美国股票市场技术、构建固定收益市场数据集等 [48] - 利用领先定价和参考数据开发前台工具，结合固定收益数据和气候能力，推出ICE抵押贷款利率锁定指数及相关期货合约 [49] - 业务多元化，跨资产类别和地区发展，增加经常性收入占比，目标是实现复合盈利增长，过去15年上市期间调整后每股收益持续增长，股息自2013年以来年均两位数增长，本季度增长15% [50] - 收购Black Knight交易待监管批准，预计2023年上半年完成，公司对合并后为抵押贷款生态系统带来的效率感到兴奋 [6][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀上升和俄乌冲突使经营环境充满挑战，客户面临利率和能源供应链风险，公司专注于为客户提供技术、数据和市场以应对不确定性 [30] - 尽管市场环境复杂，公司上半年收入、调整后运营收入和调整后每股收益均实现增长，对下半年及未来增长机会感到兴奋，将继续为客户提供创新解决方案，为股东创造复合增长 [27][51] 其他重要信息 - 5月公司筹集80亿美元新SR票据，用30亿美元再融资2022年和2023年到期债务，加上出售Euroclear所得，将商业票据余额降至零，2025年年中前无到期债务 [17] - 剩余50亿美元用于资助收购Black Knight部分资金，预计债务融资成本在4% - 4.5%目标范围内，维持S&P和Moody's A - 和A3评级 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 固定收入执行情况及经常性收入下降原因 - 本季度固定收益交易业务增长强劲，市政交易业务增强，机构业务努力取得成效，机构在市政执行平台份额自2020年以来翻倍，市政机构业务同比增长250% [56] - 经常性收入下降主要受外汇影响，还有ETF业务AUM相关收入，因客户从股票和信用ETF转向国债ETF，国债ETF经济收益较低，导致收入略有下降，其余指数业务表现良好 [57] 问题2: 抵押贷款业务经常性收入指引、客户流失情况及增长算法 - 经常性收入指引无变化，虽预计有客户倒闭或新参与者减少等逆风，但认为是周期性而非长期性趋势，公司有解决行业问题的工具 [66] - 仅看到少数贷款机构有问题或倒闭，数量非常少 [68] - 经常性收入增长是定价、新客户销售和合同从交易收入转向订阅收入的综合结果，目前处于相关计划第一年，客户合同期限为四到五年，增长空间大 [65] 问题3: 大宗商品交易公司在当前环境下的风险管理及能源交易量情况 - 公司能源期货业务未平仓合约同比和年初至今均增长，尽管面临通胀、衰退、欧洲制裁、中国疫情等问题，但公司市场能帮助客户应对 [73] - 公司拥有深度和流动性强的能源市场，能满足客户在不同燃料间转换和风险管理需求，如美国向欧洲供应天然气时，客户用公司平台对冲风险，Henry Hub市场份额创纪录 [75][77] - 公司与客户和政府就制裁问题保持沟通，调整天然气油合约规格后，该合约未平仓合约和交易量开始回升 [78] - 期权是对冲地缘政治尾部风险的有效方式，布伦特期权交易量同比增长25% [79] 问题4: 抵押贷款技术 origination 收入下行空间、稳定时间及与利率关系 - 公司战略是将抵押贷款业务收入更多转向经常性，以降低周期性，虽难以预测利率和交易量何时稳定，但会继续投资创新，如结算、数据和分析等方面的创新是增长驱动力 [83][84] - 公司涉足抵押贷款业务是为获得美国利率环境敞口，构建全天候业务，住房市场有诸多影响因素，如千禧一代住房需求、供应链改善、现金再融资等，即使美国抵押贷款数量下降，公司仍取得历史最佳第二季度业绩 [85][89] 问题5: 环境业务中客户是否用天然气替代环境产品及收购Urgentem和气候数据战略 - 在欧洲，因制裁和能源问题，部分交易员从环境市场转向能源市场，导致环境业务有逆风，但北美业务表现强劲，公司在北美推出多个新产品，且有政策利好 [93][94] - 公司凭借固定收益数据优势，在ESG和气候风险方面有独特定位，收购risQ和Level 11后将物理气候数据转化为可操作见解，应用于市政债券和抵押贷款支持证券市场，计划全球扩展；收购Gen10扩大气候风险服务，涵盖3万家公私公司 [96][97] 问题6: 大宗商品业务长期增长驱动因素 - 能源消费预计到2050年翻倍，公司提供涵盖石油、天然气、LNG、电力和环境市场的广泛产品，能帮助客户应对能源生产变化 [102] - 全球关注碳排放减少，公司环境市场能帮助客户应对 [103] - 尽管欧洲部分产品有短期逆风，但用户增长、未平仓合约和全球产品广度是增长前景的因素 [103] 问题7: 抵押贷款业务自动化与其他资产类别比较 - 市场低迷时人们更易接受变革，公司在抵押贷款市场投入数据和分析工具，推出首个衍生品产品，该市场存在诸多低效问题，如数据差、监管难、成本高、客户连接性差等，公司将构建基础设施解决这些问题 [107][109] 问题8: 交易所业务OTC和其他收入增长驱动因素及抵押费用与利率关系 - OTC和其他收入增长主要由抵押费用驱动，来自ICE Future、ICE Clear U.S.和ICE Clear Europe的净利息收入，抵押余额变动会影响该收入 [116] - 利率上升对CDS清算业务有好处，因公司在美联储存放部分抵押资金，抵押和联邦基金利率上升都会带来收益 [117]