财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收14.8亿美元，同比增长10.5%，政府客户营收增长13.1%，占全年营收65%，联邦客户营收增长2.7%，州和地方客户营收增长52.5%，国际政府营收持平，商业营收增长6%，占总营收约35% [49][50] - 2019年服务收入增长8.3%至10亿美元，直通收入增长15.4%至4.757亿美元，调整后EBITDA增长8.9%至1.348亿美元，占服务收入13.4%，净利润增长12.3%至6890万美元，摊薄后每股收益3.59美元，非GAAP摊薄后每股收益4.15美元，同比增长11.3% [51][52][53] - 2019年经营活动提供现金9140万美元，资本支出2850万美元，同比增加300万美元，年底信贷额度借款降至1.654亿美元，较2018年底减少17.5%，第四季度销售未收款天数为83天，排除波多黎各FEMA大合同后为71天 [54][55] - 预计2020年折旧和摊销费用2200 - 2300万美元，无形资产摊销1300 - 1350万美元，全年利息费用1900 - 2000万美元，资本支出2800 - 3000万美元，全年税率不超过27%，完全摊薄加权平均股数约1920万股 [56] - 预计2020年营收16 - 16.5亿美元，EBITDA1.45 - 1.55亿美元，同比分别增长10%和16%，运营现金流显著增加至约1.2亿美元以上，自由现金流预计超过9000万美元或每股约4.75美元 [58][61] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 联邦政府客户营收在2019年下半年显著回升，第三和第四季度达到中个位数增长，2020财年联邦预算支出增加4%，2021财年支出预计与2020年相似 [18][19] - 州和地方营收2019年大幅增长，2020年占比将降低，主要因波多黎各FEMA资助合同部分业务内包，预计波多黎各恢复和减灾计划将持续5 - 10年 [23] - 国际政府业务第四季度营收增长10%，全年营收与去年持平，2018年营收增长34%，预计2020年将继续增长 [27] 商业业务 - 商业营销服务营收2019年以高个位数增长，得益于商业医疗保健业务的持续强劲，推出多个成功营销活动并新增忠诚度计划客户 [30] - 商业能源营收2019年增长近3%，包括部分环境监测项目收尾，在能源效率、分布式能源资源等领域有增长潜力 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - IT现代化与云计算市场规模估计超过210亿美元，公司收购ITG后有资格参与更大合同投标 [12] - 联邦政府为减灾和抗灾计划拨款超过150亿美元，相关工作将持续十年 [26] - 加利福尼亚能源效率市场每年可为公司创造至少2.5亿美元潜在市场，预计今年下半年开始公布奖项 [33] - 纽约州州长宣布额外20亿美元公用事业能源效率和建筑电气化计划以应对气候变化 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为客户提供专业领域建议并实施，预计2020年营收和EBITDA实现两位数增长，通过收购和强大现金流管理债务 [7][10] - 收购ITG是战略举措，其在IT现代化大市场地位良好，与公司客户重叠可实现收入协同，文化契合，未来收购也将注重这些特点 [11][12][14] - 公司在气候变化和抗灾咨询领域有优势，有资格参与2020年减灾项目投标，在商业营销服务领域有领先忠诚度平台，是长期增长驱动力 [27][32] - 公司在减灾业务的竞争地位强于传统住房灾难恢复业务，能提供气候和抗灾经验及专业知识，有规模、人才和过往业绩优势 [122][123][125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司表现强劲，得益于增长市场的差异化服务，预计2020年也是强劲一年，营收和EBITDA将实现两位数增长 [7][10] - 联邦政府业务是增长市场，在公共卫生、IT现代化和参与领域有增长潜力，州和地方业务虽波多黎各合同部分内包，但仍有长期机会，国际政府业务因新欧盟委员会和脱欧解决不确定性降低有望增长 [20][22][28] - 商业业务中营销服务和能源业务有增长前景，营销服务得益于商业医疗保健业务和品牌建设，能源业务在能源效率和分布式能源资源领域有催化剂 [30][32] - 公司业务发展管道达65亿美元，包括65个超2500万美元和94个1000 - 2500万美元机会，2019年员工流失率15.7%，低于行业平均 [37][38] 其他重要信息 - 公司宣布CFO继任计划，James将担任新设立的执行副总裁兼业务运营主管，Bettina Welsh将担任新CFO [39][40] - 公司2019年通过股票回购计划回购24.8万股，支出1810万美元，今日宣布每股0.14美元季度现金股息，4月13日支付给3月27日登记股东 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 波多黎各业务情况及未来前景 - 2020年预计波多黎各业务6500万美元营收内包，目前认为不会有更多内包，业务将持续5 - 10年，仍有长期机会，公司继续与客户合作，完成交付并保持良好关系 [70][71][74] 问题2: ITG收购后管道和协同机会 - 收购前ICF有6.5亿美元IT和IT现代化机会，ITG技能和能力将提高中标率，ITG也可利用公司专业知识和合同工具，双方正在识别新机会，ITG约30%营收外包，公司可部署员工承接部分工作，预计未来一两个季度宣布IT现代化新奖项 [76][77][78] 问题3: 未反映在指引中的收入机会排序 - 指引未包含重大减灾奖项，加州能源效率业务预计下半年有少量收入，目前投标中，预计下半年有奖项，阿片类药物业务目前有2500 - 5000万美元3 - 5年合同，有潜在增长机会，新冠病毒相关工作有短期机会，总统新闻发布会和国会相关法案有20 - 100亿美元潜在资金 [82][83][85] 问题4: 气候变化业务规模 - 气候变化业务约200人，核心业务营收约5000 - 6000万美元，若包含能源效率业务规模会显著增加 [86] 问题5: 与CDC在新冠病毒预防方面的过往类似项目及规模 - 公司在公共卫生领域开展过吸烟、 vaping、阿片类药物滥用、HIV/AIDS、肥胖等项目，部分项目规模较大，如支持青少年反吸烟项目超1亿美元，为期7 - 8年，此类公共卫生项目每年潜在营收1000 - 2000万美元 [89][90][91] 问题6: 大选前客户决策和支出是否变化 - 未看到客户决策或支出在大选前有变化，联邦业务过去两个季度营收增长超5%，预计可维持 [92] 问题7: 2020年联邦政府市场增长情况 - 传统ICF联邦业务预计2020年中个位数增长，考虑ITG收购后，联邦市场整体增长将超25% [96] 问题8: 评估ITG增强中标机会的管道项目思路 - 考虑公司在相关机构的关系质量、能力与ITG服务提供商和合作伙伴的匹配度，以及IT现代化管道中的具体机会，目标是提高整个管道的中标概率 [97][98][99] 问题9: 减灾项目机会出现时间 - 德州减灾机会第二季度开始出现，下半年有奖项，未在指引中假设重大新奖项；北卡罗来纳州已获得IDIQ合同，下半年预计有更多机会，2018年风暴相关拨款20 - 30亿美元 [101][103] 问题10: James新角色与原COO角色关系及差异 - 新角色是为让CEO专注外部市场和客户战略，James负责对公司持续增长至关重要的企业职能，如并购、收购整合和项目管理办公室等，是新设立且更注重企业职能的角色 [105][106][107] 问题11: ITG外包业务内包潜力和时间框架 - ITG约30%营收外包，公司未来可能将其中10%内包，这将更有利可图并有助于公司内部技能建设，将结合现有人员产能和未来人员扩充来实现 [111][112][114] 问题12: 新冠病毒项目是否影响其他项目 - 不担心其他关键公共卫生项目资金会转移到新冠病毒项目，预计不会影响其他项目进展 [116] 问题13: 2020年及以后公司员工人数规划 - 作为人力密集型业务，若服务收入增长10%，需增加8.5% - 9%员工以实现增长，同时会寻求提高现有员工利用率 [118] 问题14: 减灾业务竞争格局及公司地位 - 减灾业务竞争与灾难恢复类似，有专业咨询公司、大型工程公司和项目管理公司，公司在减灾业务竞争地位更强，能提供气候和抗灾经验及专业知识，有规模、人才和过往业绩优势 [121][122][125]