财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入同比增长20% 达到939亿美元 去年同期为781亿美元 主要得益于有机增长和收购 [12] - 调整后EBITDA同比增长27% 达到247亿美元 去年同期为195亿美元 反映出软件和服务业务的持续增长势头 [51] - 收入收益率从去年同期的146个基点提升至158个基点 增长了12个基点 [4][12] - 年度经常性收入(ARR)同比增长20% 达到3057亿美元 去年同期为2545亿美元 [12] - 自由现金流预计将占调整后EBITDA的三分之二 用于偿还债务 收购和盈利支付 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件和服务业务收入同比增长24% 达到608亿美元 占总收入的50% 主要得益于公共部门垂直领域的增长 [36][51] - 教育子垂直领域表现强劲 得益于新学区的有机销售和现有学区午餐及活动费用的增加 [36] - 商户服务业务收入同比增长13% 达到331亿美元 调整后EBITDA同比增长6% 达到86亿美元 [37][52] - 软件许可证销售额达到35亿美元 虽然占比不大 但对季度间的收入波动有显著影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门垂直领域表现突出 占公司总业务的一半以上 教育子垂直领域尤其值得关注 [36] - 医疗保健垂直领域正在加速其UPO战略 通过统一的销售 营销 产品和软件工程团队实现支付货币化 [41] - 运输子垂直领域获得了两个新的州合同 证明了市场对公司解决方案套件的认可 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在将公共部门的统一产品供应成功经验复制到所有主要垂直领域 包括建立统一的企业级RFP团队 [40] - 公司继续执行收购战略 正在寻找比历史更大的交易 并进入新的州市场 以消除潜在竞争 [42] - 公司正在将资源从传统商户服务转向高增长 高利润的软件和服务业务 以及集成支付 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年的前景充满信心 预计收入在36亿至38亿美元之间 调整后EBITDA在97亿至103亿美元之间 [53] - 公司预计第三季度收入和EBITDA将与第二季度相似 第四季度将因返校活动而有所上升 [38] - 公司预计未来几年软件和服务业务的收入占比将从50%增长到60%甚至65% [94] 其他重要信息 - 公司完成了新的高级担保信贷安排 将循环信贷额度从375亿美元增加到450亿美元 并改善了利率利差 [49][80] - 公司任命Tom DeBord为商户解决方案总裁 以加强支付业务 [82] - 公司正在整合AccuFund 预计将带来交叉销售机会 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何看待当前环境下的收购估值和融资结构 [15] - 公司正在寻找EBITDA在1000万至1200万美元之间的更大交易 但会保持纪律 希望支付接近8倍的估值 [60][61] - 利率上升使公司对收购倍数更加敏感 正在努力将估值从疫情期间的10倍降至8倍 [91] 问题: 教育业务的增长前景如何 [71] - 教育业务预计将继续增长 因为客户通常在第一年购买一个产品 之后每年增加一个软件模块 [73] - 公司不预期增长会放缓 但预计会从支付转向更多软件和服务 [17] 问题: 新的统一RFP团队的影响 [95] - 新团队将提高响应时间和质量 但不会显著影响运营支出或资本支出 [22] - 预计新团队将创造巨大价值 但具体转化为新订单和收入的时间因RFP类型而异 [110] 问题: 公共部门预算的可持续性 [106] - 地方政府正在寻求更多现代化和数字化 但美国救援计划资金可能在2024年底用完 之后情况不确定 [106] - 集成软件和支付解决方案正在帮助公司赢得竞争 因为竞争对手通常只提供其中一种 [106] 问题: 收入周期管理(RCM)业务的前景 [100] - RCM业务正在快速增长 公司在该领域有强大的团队和技术 预计将成为未来的亮点 [101]