财务数据和关键指标变化 - 2022年总收入为276亿美元 同比增长35% 主要驱动因素为新物业的收购和租赁以及现有物业的额外房地产基础设施补贴 总额达394亿美元 [52] - 2022年归属于普通股股东的净利润为153亿美元 摊薄后每股收益为552美元 受诉讼相关费用影响 净收入减少了300万美元 [55] - 2022年调整后运营资金(AFFO)为234亿美元 摊薄后每股收益为845美元 不包括第四季度出售宾夕法尼亚州一处物业的360万美元收益 [56] - 2022年宣布的普通股股息总额为每股710美元 较2021年增长138美元 增幅24% [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2022年底 公司拥有110处物业 分布在19个州 可出租面积为870万平方英尺 其中108处物业纳入运营组合 [42] - 多州运营商占公司总组合的85% 55%的运营组合租赁给上市公司租户 [43] - 2022年从运营组合中收取了约97%的合同到期基本租金和物业管理费 未收取的3%主要与Kings Garden的违约有关 [44] - 2022年收购了9处物业 并为12处物业的改善执行了租赁修正案 总投资承诺约为394亿美元 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国合法大麻销售额预计2023年将增长14% [23] - 2022年最后一周 美国大麻的成交量加权平均现货价格为每磅967美元 较2021年同期下降近30% [27] - 2021年美国受监管的大麻市场规模估计为260亿美元 而非法大麻市场规模约为700亿美元 是受监管市场的近3倍 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于确保租金收取 从交易中收回资产价值 并在最合适的时候适当配置资本 [3] - 公司正在探索各种资本渠道 包括有担保和无担保债务资本 以及其他独特机会 [2] - 公司对新的许可证有限制的市场非常感兴趣 尽管纽约存在这种情况 但无法强制政府将法律适用于所有人 [6] - 公司正在关注俄克拉荷马州 俄亥俄州 明尼苏达州 肯塔基州 新罕布什尔州等新州 甚至宾夕法尼亚州也可能有成人使用计划 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为大麻行业仍然是一个非常令人兴奋的行业 尽管存在各种警示故事 但对2023年持谨慎乐观态度 对该行业的长期前景非常乐观 [7][8] - 公司坚信受监管大麻行业的长期增长和成功 相信其设施能够满足行业参与者的需求 推动进一步效率提升和品牌强化 [58] - 公司认为近期的挑战将促使运营商提高效率 大多数租户仍在继续表现良好 [29] 其他重要信息 - 公司已对Green Peak在密歇根州的Summit物业 以及Parallel在宾夕法尼亚州和德克萨斯州的物业提起诉讼 要求收回损失和占有权 [31] - 公司本月与TILT在宾夕法尼亚州完成了58000平方英尺的售后回租交易 金额为1500万美元 [47] - 公司上周承诺为三个项目提供3400万美元的额外资金用于改善 包括Ascend在新泽西州的设施1500万美元 PharmaCann在纽约的物业1500万美元 以及Goodness Growth在纽约的物业400万美元 [48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Parallel和Green Peak的法律和重新租赁过程的复杂性 - 通常 在提交非法占有诉讼时 占有案件会优先审理 预计将在未来两到三周内获得有利于公司的占有判决 并立即执行以取得占有权 [64][65] 问题: 关于未将Parallel和Green Peak的押金用于拖欠租金的原因 - 公司正在谨慎行事 以避免在试图获得占有权时使案件复杂化 押金100%在公司控制中 当公司和当地律师认为适当时会动用押金 [69] 问题: 关于交叉违约条款的运作方式和当前包含这些条款的租赁比例 - 如果租户在一份租赁上违约 则基本上在所有租赁上都违约 目前公司约38%的收入受交叉违约条款约束 [71] 问题: 关于收购管道的规模和2023年的融资计划 - 行业对资本的需求仍然很大 公司认为管道非常健康 正在机会主义和深思熟虑地评估交易 [74] 问题: 关于Kings Garden和Sozo的拖欠租金情况 - Sozo已获得减免 公司使用了三个月的押金 没有拖欠租金 Sozo需要在未来12个月内补足押金 [76] - Kings Garden Green Peak和Parallel拖欠租金 公司正在追讨这些交易 这些交易占公司总收入的比例尚待确认 [77] 问题: 关于对新的开发投资的态度和风险状况 - 公司正在机会主义和谨慎地评估每笔交易 但公司业务是为该行业提供资本 仍然认为开发是一个良好的业务线 [79] 问题: 关于加州市场的看法和Vertical物业的出售过程 - 加州市场仍然困难 但公司有租户知道如何驾驭加州市场 如果知道如何应对挑战 可以在这些市场中非常成功 [85][86] - Vertical交易受到了之前披露的违约影响 公司一直在与租户合作寻找替代资本 新投资者希望拥有资产而不是长期售后回租交易 [81][82] 问题: 关于潜在租户或买家对加州 宾夕法尼亚州和密歇根州物业的兴趣 - 公司知道哪些参与者正在寻找这些特定司法管辖区的资产 正在努力解决这些问题 [88] 问题: 关于2023年剩余时间的收购水平和机会 - 公司正在机会主义地部署资本 预计将继续以类似的速度进行 但具体取决于市场机会 [89]