财务数据和关键指标变化 - 2019财年调整后净收入增长26%，调整后EBITDA增长28%，调整后每股收益增长45% [10] - 第四季度净收入增长44%，从2018年第四季度的2810万美元增至2019年第四季度的4060万美元，主要受公共部门和教育部门的增长推动 [12] - 第四季度调整后EBITDA增长49%，从2018年第四季度的780万美元增至2019年第四季度的1170万美元 [17] - 第四季度调整后稀释每股收益为0.24美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门净收入增长178%，从2018年第四季度的450万美元增至2019年第四季度的1250万美元，主要受公共部门和教育部门的收购推动 [19] - 商户服务部门净收入增长23%，从2018年第四季度的2180万美元增至2019年第四季度的2670万美元，主要受直接销售渠道的增长推动 [21] - 商户服务部门调整后EBITDA增长22%，从2018年第四季度的800万美元增至2019年第四季度的970万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门现已成为公司最大的垂直市场，占净收入的大部分，并拥有约200名员工 [20] - 教育部门在第四季度表现强劲，主要受返校季收入的推动 [12] - 支付量中54%为集成支付，高于2018年第四季度的45%，集成支付有助于降低流失率并提高利润率 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行以软件驱动的支付策略，并在2019年完成了9项收购，全部集中在基于软件的支付领域 [10] - 公司计划继续专注于公共部门和教育部门，并寻求具有吸引力的利润率和其他垂直市场的收购机会 [13] - 公司正在开发专有软件和支付技术平台，预计这些改进将推动未来的收入增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020财年的前景充满信心，预计调整后净收入将在1.6亿至1.64亿美元之间，调整后EBITDA将在4600万至4800万美元之间 [27] - 公司预计未来几年将保持每年50个基点的利润率提升，主要受公共部门和教育部门收购的推动 [47] - 公司预计未来将继续执行并购策略，每年完成4至5项新交易 [35] 其他重要信息 - 公司已晋升Scott Meriwether为首席运营官，他在之前的财务高级副总裁职位上表现出色 [15] - 公司正在采用新的收入确认会计准则ASC 606，从2020财年第一季度开始实施 [24] - 公司预计未来将把约三分之二的EBITDA转化为自由现金流，用于收购或偿还债务 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2020财年展望中的收入逆风是否仍为600万至700万美元 - 是的，2020财年展望中的收入逆风仍为600万至700万美元 [39] 问题: 2020年有机增长的节奏如何 - 预计2020年有机增长将逐步加速，主要受IPO后收购的推动 [41] 问题: 第四季度有机增长的驱动因素 - 第四季度有机增长主要受B2B、ISV业务和软件相关业务的强劲表现推动 [44] 问题: 2020年利润率扩张的驱动因素 - 2020年利润率扩张主要受公共部门和教育部门收购的推动，预计每年保持50个基点的利润率提升 [47] 问题: 并购管道的垂直分布 - 并购管道主要集中在公共部门和教育部门，但也包括医疗保健和非营利部门 [49] 问题: 2020年有机收入增长的预期 - 预计2020年有机收入增长将在高个位数范围内，主要受IPO后收购的推动 [54] 问题: 支付量的增长预期 - 预计支付量将继续保持约30%的增长，直到Pace的周年纪念 [56] 问题: 行业整合对公司战略的影响 - 行业整合未对公司战略产生重大影响，公司认为这可能是一个机会 [60] 问题: 集成支付的进展 - 集成支付的比例从去年的45%提升至54%，公司将继续推动这一比例的增长 [62] 问题: 并购估值的变化 - 公司对并购估值保持谨慎，通常不会参与竞争性交易，估值水平未发生显著变化 [64] 问题: 毛利率的提升是否可持续 - 毛利率的提升主要受软件公司收购的推动，预计未来将继续保持 [67] 问题: Pace的整合进度 - Pace的集成业务预计在未来几周内完成85%，非集成业务的整合将随后开始 [70] 问题: ISV合作伙伴的数量 - 公司目前与50家ISV合作伙伴集成，另有1家正在集成过程中 [72]