财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净核心贷款增长306亿欧元，贷款增长回归企业端 [10] - 费用增长70%，全年费用基本持平，吸收了CLA增长以及与员工绩效和营销相关的较高成本 [10][11] - 全年风险成本为5.16亿欧元，占平均客户贷款的8个基点，远低于周期内平均水平 [11] - 第三阶段比率降至1.5%，CET1比率提高至15.9%，提议每股0.41欧元的最终现金股息，使全年现金股息从0.21欧元增至0.62欧元（有待4月股东批准） [12] - 第四季度，剔除TLTRO后NII同比略有下降，净利息收益率环比下降1个基点至137个基点 [40][41] - 第四季度净核心贷款增长134亿欧元，净客户存款增长为负21亿欧元 [42][44] - 第四季度费用收入同比增长20%，零售和批发业务均有增长 [45] - 第四季度风险成本为3.46亿欧元，占平均客户贷款的22个基点 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 2021年新增近50万新主要客户（净增长），移动渠道成为客户与公司互动的主要渠道，移动互动占比达91% [14][18] - 2021年德国数字投资业务开设39万个新投资账户，超过2020年的22.6万个，超20%新账户由新客户开设 [19] - 第四季度零售业务贷款增长强劲，抵押贷款是主要驱动力，在德国、西班牙、澳大利亚和波兰表现突出 [42] - 第四季度零售费用同比增长70%，日常银行业务增长27%，投资账户产品费用增长12% [45][46] 批发业务 - 2021年批发银行业务增长，部分反映了TLTRO，第四季度也有强劲贡献 [21][42] - 第四季度批发银行业务费用同比增长26%，各业务板块均有增长，环比增长9%，主要反映金融市场和企业融资费用增加 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国引入负利率后，存款出现流出，第四季度零售存款流出27亿欧元 [44] - 荷兰和其他欧元区国家有存款流入，法国也有存款流出 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于扩大主要客户群、发展移动渠道和实现收入多元化 [13] - 致力于为向低碳社会转型提供融资支持，将在6月的投资者日确定更具体的目标 [16][17] - 计划在2022年实现3% - 4%的贷款增长，费用收入增长目标为5% - 10% [22][20] - 持续关注成本管理，目标是在2022年至少保持成本持平 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年尚未恢复正常，新冠疫情仍在，全球面临供应链紧张、员工短缺和物价上涨等问题，但消费者信心上升，企业更加乐观，经济和公司均表现出韧性 [7][8] - 预计2022年利率曲线走势对公司有利，负债收入压力将减轻，贷款增长和费用收入增长将支持公司业绩 [24][22] - 尽管当前环境存在挑战，但对贷款质量有信心，贷款组合多元化，避免了集中风险 [34] 其他重要信息 - 2021年监管成本上升，主要反映荷兰银行税意外增加50% [30] - 2021年费用包括5.22亿欧元的意外项目，主要是为过去两年宣布的战略措施计提的准备金 [30] - 第四季度风险成本增加，反映了谨慎的做法，部分被管理叠加释放所抵消 [50][51] 问答环节所有提问和回答 问题1: 在无重组成本或意外情况下，2022年潜在成本基础是否稳定，能否吸收投资等成本？与监管机构关于派息的讨论进展如何？ - 成本基础稳定，尽管面临通胀和CLA压力，但公司打算在2022年至少保持成本持平，第四季度成本受CLA、绩效工资、营销和研发费用影响 [61][62] - 与监管机构的讨论具有建设性，预计在公布第一季度业绩前完成讨论 [63] 问题2: 贷款增长达到3% - 4%时，何时能抵消负债收入压力？当前是否接近该点？ECB利率上调50个基点对NII的敏感性如何？2022年费用收入是否会继续增长，是结构性还是市场相关因素？ - 2022年TLTRO计划结束将使NII减少约3亿欧元，但预计3% - 4%的贷款增长将带来NII提升，中欧高利润业务也将做出贡献 [74][75] - 负利率收费将继续产生积极影响，2022年预计达3亿欧元 [77] - 预计2022年负利率压缩将显著小于2021年，但难以确定50个基点上调的具体影响 [78] - 费用收入增长主要是结构性因素，包括主要客户增长、日常银行费用增加和新产品推出等，公司继续预计费用收入每年增长5% - 10% [69][70][72] 问题3: 反周期缓冲提高20个基点，公司是将其纳入管理缓冲，还是认为监管目标会提高？成本持平指导是否排除重组成本？ - 公司在计算12.5%的资本目标时已考虑反周期缓冲上升的假设，目前坚持该指导 [85] - 成本指导不包括重组成本，2021年和2020年的重组措施效益将在2022年显现 [84][85] 问题4: 政策利率上升时，能否维持负利率收费及3亿欧元的收益？能否提供法国、奥地利和捷克共和国零售业务的成本构成？ - 能否维持负利率收费取决于多种因素，包括竞争和利率走势，整体利率曲线上升对公司有利 [89][90][91] - 不披露个别成本数据，但公布了受业务关闭影响的员工数量 [91] 问题5: ING对利率变动的敏感性如何？批发银行业务费用3.22亿欧元是否可持续，驱动因素是什么？ - 公司大部分市场采用固定利率抵押贷款，但会进行套期保值，应关注3 - 5 - 7年期曲线，短期利率变动对净利息收入有积极影响 [100][101] - 本季度批发银行业务费用增长得益于金融市场和企业融资的事件驱动费用，但银团贷款市场尚未完全恢复，费用增长可持续性有待观察 [98][99] 问题6: 批发银行业务快速贷款增长是否意味着风险偏好改变？零售业务额外拨备的早期预警信号是什么，土耳其在其中的影响如何？ - 批发银行业务贷款增长符合自2017年以来的政策，主要是投资级，本季度部分增长是由于TLTRO短期融资和商品价格上涨 [109][110] - 额外拨备是基于前瞻性宏观指标，如通胀上升、利率上升和房价可能下跌等，并非基于第四季度资产质量问题 [112][113] 问题7: 风险状况降低对监管成本的影响机制是什么，是仅在第四季度还是全年都有影响？反周期缓冲目标的假设是什么，国内缓冲2.5%是否合理？ - 监管成本中DGS贡献下降是由于杠杆率改善，主要在第四季度体现 [121] - 公司在确定CET1比率指导时考虑了反周期缓冲可能实现的情况，目前无意改变指导 [122][123] 问题8: 荷兰2.5%的系统性风险缓冲是否合理，与DNB的讨论情况如何？2024年对个别基金的贡献预期如何？ - 认为荷兰2.5%的系统性风险缓冲过高，不符合欧洲背景，公司一直在与DNB进行开放讨论 [129][130] - 欧洲DGS基金的贡献将持续到2024年，之后将逐渐减少，但不会完全降至零 [131][132] 问题9: 预计多久达到12.5%的CET1目标？2022年风险成本是否会正常化，第四季度是否可作为参考？ - 公司将在未来几年逐步实现12.5%的CET1目标，目前有100亿欧元的过剩资本，将在公布第一季度业绩前完成与ECB的讨论 [139][140] - 第四季度风险成本不适合作为2022年的参考，全年风险成本为8个基点，远低于周期内平均水平，公司将保持周期内指导 [142][143] 问题10: 第四季度贷款量增长是否影响非金融企业贷款定价，竞争行为是否有变化？如何实现2022年成本持平以应对通胀？ - 市场流动性充足决定了贷款价格水平，目前未看到对定价的特别影响，公司仍预计2022年贷款增长3% - 4% [147][148] - 通过数字化改善客户体验和成本收入比，同时持续审查业务以优化资本配置 [150][151][153] 问题11: 能否提供2019年和2021年国际支付费用数据？商业房地产投资组合发展情况如何？比利时2300万欧元NII转移是否为新常态？第四季度风险成本22个基点能否用于预测2022年？ - 不披露国际支付费用具体数据，支付费用包括月度套餐费和交易费，国际支付在荷兰和比利时的交易费中占比较大 [158][159] - 商业房地产投资组合规模稳定在约490亿欧元，LTV约为48%，资产质量良好，NP比率为1.2% [162][163] - 比利时2300万欧元NII转移是一次性事件，可忽略不计 [160] - 第四季度风险成本不适合作为2022年参考，25个基点是周期内平均水平 [161] 问题12: 1.24亿欧元住宅抵押贷款管理叠加的风险有多大，是否会继续增加？是否会宣布特别股息和新的回购计划，特别股息是全年还是半年考虑？ - 1.24亿欧元管理叠加主要针对信用风险显著增加的部分投资组合（第三阶段和部分第二阶段），而非整个抵押贷款组合 [168] - 公司有中期股息支付政策，目前已宣布全年现金股息，进一步的资本回报形式（现金或股票回购）将在获得批准后确定 [172][173] 问题13: 比利时NII即使调整2300万欧元重分类后仍同比下降，原因是什么？比利时成本在通胀情况下同比下降2%，是因为抵消了工资通胀还是存在延迟？ - 比利时NII下降主要是由于2000万欧元的重分类，而非定价问题，新贷款的利差为正 [177][178] - 比利时的“Route 24”数字化和效率计划正在推进，预计通过分行合理化和人员减少来抵消工资通胀，但工资支出可能高于预算 [179] 问题14: 股票回购速度自12月中旬至月底大幅放缓的原因是什么？股票流动性能承受多少回购？荷兰CLA是否有追赶通胀的风险？ - 股票回购外包，受市场滥用监管影响，速度放缓 [184] - 未决定未来过剩资本的分配方式，理论上100亿欧元股票回购可能需要约两年，但不太可能进行如此大规模的回购 [185][186] - 荷兰和其他国家存在通胀风险，但公司预计2022年能够吸收CLA和通胀影响，保持成本持平或降低 [187][188] 问题15: 2021年贷款增长与RWA增长差距在2022年是否会逆转？市场退出是否结束，是否不再考虑降低成本？ - 2021年贷款增长的RWA效率较高，主要是因为贷款增长集中在抵押贷款和投资级短期企业融资等RWA密度较低的领域，未来市场改善可能导致RWA增加，但公司将继续关注资本效率 [192][193][195] - 市场退出决策是基于创造差异化客户体验和实现足够回报的考虑，将继续通过数字化和可扩展技术平台改善客户体验和控制成本，2022年目标是至少保持成本持平 [196][197][198] 问题16: 与ECB关于资本回报的讨论中是否存在软上限？批发贷款业务量增长强劲，但费用为何未同步增长？ - 与ECB的讨论具有建设性，ECB认识到公司要达到12.5%的CET1目标需要超过100%的资本回报，讨论正在进行中，将在第一季度业绩公布前给出答案 [207][208] - 批发贷款业务费用未随贷款量增长而增加，是因为许多贷款是短期金融市场、投资级和贸易融资，不是典型的银团贷款，没有银团费用，随着经济增长和银团市场恢复，费用有望增加 [204][205][206]