财务数据和关键指标变化 - 2020年全年风险成本为27亿欧元，即平均客户贷款的43个基点，约30%处于第1和第2阶段，受IFRS 9相关准备金和管理层叠加因素驱动，2021年预计接近25个基点的周期平均水平 [5][15] - CET1比率从15.3%提高到15.5%，几乎完全排除了第四季度净利润，已为未来分配预留25亿欧元，加上此次预留，未来分配准备金总额达33亿欧元 [6] - 2020年ROE受多因素影响，公司仍维持10% - 12%的目标，未来将通过贷款增长、控制费用和降低股权水平等实现 [18] - 成本收入比受负利率环境和监管成本等影响，公司目标是达到50% - 52% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行业务 - 2020年新增57.8万主要客户，移动交互占比达87%且持续增长，产品和服务销售呈上升趋势 [4][9] - 2020年在德国新开32.6万个数字投资账户，投资账户数量增长20%，管理资产增长25%，应用程序交易数量几乎增至三倍，达45% [9] - 第四季度零售净核心贷款减少2亿欧元，主要因企业客户需求低，但德国抵押贷款需求强劲；零售净客户存款增加88亿欧元 [22] - 零售费用同比增长19%，投资产品费用增长近33%，日常银行费用增长25%，主要因支付交易恢复和费用套餐增加 [23] 批发银行业务 - 第四季度贸易与商品融资净核心贷款增加，整体净核心贷款减少7亿欧元，主要因定期贷款偿还和循环信贷额度使用减少 [22] - 批发银行业务费用较低，主要因需求低、贸易与商品融资量减少以及客户金融市场活动减少 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年欧元掉期利率进一步降至负值，非欧元区国家央行降息，负利率对NII造成压力，预计当前情况下压力将持续 [10][11] - 2020年贷款需求低，历史强劲的贷款增长变为小幅负增长，存款流入翻倍，预计经济正常化后贷款增长将恢复 [4][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造可持续发展公司，在ESG领域表现出色，被视为行业领导者，2020年发布第二份Terra更新报告，支持发行9只社会债券 [7] - 坚持以数字和移动优先的客户策略，受益于客户向这些渠道的转移，未来将继续加强数字化建设 [9] - 持续审查业务活动，优化分行网络，控制成本，目标是降低成本收入比 [14][19] - 维持风险偏好和利润率纪律，避免为短期NII利益而承担未来风险成本 [12] - 计划将CET1比率降至12.5%左右，通过分配资本和控制风险加权资产实现 [18][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受COVID - 19疫情影响，公司面临前所未有的挑战，但随着疫苗接种计划推进，期待情况恢复正常 [3] - 公司对资产质量有信心，贷款组合多元化、优质且抵押充足，风险管理制度健全，预计2021年风险成本接近周期平均水平 [16][17] - 相信经济复苏后，公司将受益于地理和产品多元化，重新实现增长 [6][29] 其他重要信息 - 公司修订了薪酬政策，将可变薪酬与可持续绩效挂钩，并通过行为风险管理团队确保正确行为 [8] - 2020年第四季度总收益较低，受负债利润率压力、外汇比率套期保值结果不佳和货币换算负面影响 [20] - 第四季度NII排除金融市场后同比下降，净利息利润率提高3个基点至141个基点 [21] - 第四季度风险成本为2.08亿欧元，即平均客户贷款的14个基点，远低于前几个季度和周期平均水平 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 释放超过12.5%的资本缓冲的时间框架以及NII的未来走势 - 公司有强大资本，打算在未来几年将CET1比率降至12.5%，但目前不提供路线图；预计疫苗接种成功后，下半年GDP和贷款将增长，但需注意不确定性和潜在悬崖效应 [32] - 第四季度FX比率套期保值已趋于平稳，预计未来也将如此；贷款增长、定价纪律和负利率收费将影响NII，负利率收费影响将更显著 [33][34] 问题2: TLTRO奖金门槛和负利率收费对NII的影响是否相互抵消，以及费用的增长趋势 - 公司不披露复制投资组合对结果的影响，若达到TLTRO III目标，上半年将入账约3亿欧元收益，但目前难以确定；负利率收费全年将产生1 - 1.4亿欧元积极影响；公司正积极与客户讨论投资选择 [39] - 费用增长势头良好，投资产品和日常银行费用增长显著，支付水平恢复正常后费用将进一步增加，批发银行业务贷款活动增加也将提高费用 [37][38] 问题3: 未达到首个TLTRO基准时能否在第二阶段获得全部未偿还TLTRO金额的收益，以及2020年400亿欧元存款流入中可转化为投资产品的比例和移动非存款销售增长的驱动因素 - 首个TLTRO测量期为去年3月至今年3月，情况紧张；第二个测量期为2020年10月至2021年12月，贷款增长恢复情况不确定 [44] - 难以确定存款流入中可转化为投资产品的比例，公司通过新增投资账户和投资者活动来衡量；移动销售增长得益于数字渠道优势和客户个性化服务 [42][44] 问题4: 2021年贷款增长预期和成本控制短期项目及成本趋势 - 预计2021年风险成本将接近周期平均水平，贷款增长方面，亚洲和美国已出现增长迹象，欧洲预计下半年随着经济活动恢复而增长，但具体水平有待观察，公司将保持审慎定价 [48][49] - 公司已宣布多项成本控制措施，包括优化分行网络和审查业务线，将继续关注成本，确保执行确定性 [50][51] 问题5: 成本决策是否取决于利率走势，以及零售业务中风险成本可能出现的领域 - 公司根据当前利率曲线采取措施，不依赖未来利率改善；对2021年风险成本有信心，贷款组合多元化、风险管理制度健全且对高风险行业敞口有限 [54] 问题6: 决定支付2019年全额股息和回购股票的因素，以及与欧洲央行的沟通和压力测试的影响 - 公司与欧洲央行就股息分配进行了讨论，确保符合其建议；股息分配遵循政策，会根据股票价格平衡现金股息和股票回购 [57] 问题7: 2020年主要客户增长低于往年且集中在德国的原因，以及新首席风险官对公司风险管理的第一印象 - 2020年经济活动低迷，客户倾向于维持现有银行关系，经济恢复正常后，公司有望在主要客户和盈利增长方面受益 [61] - 新首席风险官认为公司有稳定健全的风险管理框架，未来将在此基础上抓住机遇，但恢复过程可能漫长且有不确定性 [62] 问题8: 不披露巴塞尔协议IV资本比率的原因，以及从当前15.5%降至12.5%的剩余影响因素和抵押贷款增长前景 - 12.5%是巴塞尔协议IV的目标水平，目前与该目标还有50个基点差距；抵押贷款增长受低利率和住房短缺支撑，预计需求将持续，但需关注政府措施结束后的影响 [65][67] 问题9: 批发银行业务去风险进程和增长前景，以及哪些地区在费用调整方面有更大空间和挑战 - 批发银行业务第四季度表现良好，若经济恢复正常，预计贷款将继续增长，可能在下半年更明显 [71] - 公司多数市场在收取套餐费用方面有较大提升空间，会综合考虑成本和客户公平性；许多银行面临相同情况，市场发展有待观察 [70] 问题10: NIM改善的动态，以及产品贷款利差和复制收入下降的关系，是否能利用定价纪律抵消影响，以及第四季度贷款组合变化对利差的影响 - 第四季度FX比率套期保值影响趋于平稳且略有上升，公司在各业务领域保持风险和定价纪律；复制投资组合有拖累，但负利率措施可缓解；TLTRO资金未入账收入对NIM有6个基点拖累 [75][76] 问题11: 哪些地区在负利率收费方面有更大空间 - 主要在欧元区国家，公司通过逐步降低负利率收费门槛来扩大影响，如荷兰、比利时、德国和西班牙已采取相关措施 [77] 问题12: 成本是否应低于2020 - 2021年的94亿欧元，以及ESG对公司的财务影响 - 公司计划降低成本，使其低于当前水平 [80][81] - 公司自2015年开始关注气候问题，通过与客户合作和严格测量来管理风险和报告；因其突出的ESG形象，吸引客户发行绿色债券和可持续贷款，从而影响业务并与客户沟通 [82][84] 问题13: 旅行相关卡支付费用增加的潜在影响，以及外汇抵押贷款的规模 - 国际旅行目前几乎为零，旅行恢复后支付业务收入将回升；波兰外汇抵押贷款规模约为2亿欧元 [87] 问题14: 过剩资本的其他计划，以及是否会在今年底举行投资者日并更新目标 - 若有能改善数字服务或增加收入多元化的投资机会，公司会考虑进行并购；投资者日可能在2022年第一季度宣布 [90] 问题15: 9月后股息支付是否会在第四季度完成或分散到2022年 - 公司会尊重欧洲央行建议，在其建议解除后采取必要法律和监管步骤支付股息，确认支付时间在2021年9月之后 [92] 问题16: 为何采用逐案审查成本而非设定更大成本目标，批发银行业务第四季度定价与第三季度相比情况，以及在同行退出部分领域时公司是否能提高定价及在哪些领域，2019年国际支付费用情况 - 公司逐案审查业务以确保业务线盈利和弹性，注重执行确定性 [96] - 第四季度批发和零售银行业务新业务定价有所提高，受益于较低资金成本；公司在定价上保持纪律，注重盈利增长而非市场份额 [97] 问题17: 50个基点的剩余监管影响是否包括所有因素，以及是否有其他提高利润率的杠杆，如观察到存款期限和行为期限增加时增加复制投资组合 - 50个基点包括所有剩余监管影响 [100] - 公司管理期限是出于风险管理目的，而非损益考虑；会根据客户行为审查负债期限；其他提高利润率的因素包括贷款增长、利润率纪律、负利率收费和资产多元化，预计2021年消费贷款等领域将恢复增长 [101] 问题18: 公司如何看待运营平均值，是基于报表基础还是调整后基础，以及是否有运营杠杆目标 - 公司关注收入和成本之间的差距，通过严格控制贷款利润率、收取负利率、改变行为费用、增加收入多元化和控制成本来创造运营杠杆 [106]